Ежедневный анализ фундаментальных данных

Евро коснулся четырех-месячного минимума, в рамках трехнедельного падения, на фоне ухудшения ситуации с долговым кризисом в Европе. Единая валюта удерживается и на трех-месячном минимуме против иены после того, как международное рейтинговое агентство Fitch понизило суверенный кредитный рейтинг Греции с B- до ССС. Кроме того, краткосрочный кредитный рейтинг Афин понижен с B до C. В качестве причин для понижения Fitch указывает возросший риск выхода Греции из зоны евро. "Хорошие результаты на парламентских выборах партий, выступающих противниками политики сокращения расходов государственного бюджета, и неудача создания правящей коалиции указывают на недостаток общественной и политической поддержки согласованной с ЕС и МВФ программы помощи Греции в размере 173 млрд евро", - отмечается в заявлении Fitch.

Также негативом для евро послужило то, что международное рейтинговое агентство Moody's понизило долгосрочный рейтинг платежеспособности 16 испанских банков, включая крупнейший Banco Santander S.A. Прогноз по рейтингам в большинстве случаев негативный. В качестве основного фактора понижения рейтингов аналитики указывают слабость банковского сектора. Рейтинги понижены на 1 ступень для пяти банков, на 2 - для трех банков и на 3 - для девяти банков.Источник: TeleTRADE

Азиатские фондовые индексы закрыли торговую сессию пятницы снижением, растеряв все достигнутое с начала года, после публикации слабой статистики в США и снижения рейтинговыми агентствами рейтингов испанских банков. «Мы не знаем, что произойдет с Грецией, а когда это произойдет, мы не знаем какое влияние это окажет на рынки», - говорит Масару Хамасаки, главный стратег Toyota Asset Management с активами в $23.8 миллиардов. - «Мы даже не знаем, что может произойти в худшем случае. Единственное, что можно сделать, - это избавиться от рискованных активов». Источник: Forexpf.Ru

Несмотря на локальную перепроданность евро/доллара, возникшую в последние три недели вслед за выходом вниз из симметричного дневного треугольника, пара вполне способна прорваться ниже январского минимума на $1.2625 и уйти обторговывать новый диапазон $1.25-1.20, считают в Unicredit. Аналитики банка отмечают силу медвежьего моментума и негативный новостной фон, которые могут стать причиной продолжения снижения единой валюты. Источник: Forexpf.Ru

По мере повышения вероятности выхода Греции из Еврозоны, волатильность рынков также будет расти, считают в Barclays Capital. Выборы в стране, скорее всего, пройдут 10 или 17 июня, и до этого времени дальнейшее снижение рискованных активов выглядит весьма вероятным. Одним из драйверов очередной паники может стать стремительное сокращение депозитов в греческих банках, готовое перекинуться и на банки других периферийных стран, таких как Португалия и Испания. Продолжительное бегство капитала из банков этих стран повысит премию за риск владения единой валютой и приведет к ее дальнейшему снижению против валют-убежищ, таких как доллар, иена и франк. Источник: Forexpf.Ru

Сегодня истекает срок экспирации майских опционных контрактов на американские фондовые индексы. По индексу S&P500 к сегодняшнему дню были учтены риски достижения уровня 1300. Главная цель достигнута.
--------

Динамика USD/JPY негативно влияет на японский фондовый рынок.
Nikkei 225 снизился на 2,4% на фоне падения USD/JPY вчера, последовавшего за слабыми показателя индекса активности ФРБ Филадельфии (-5,8 в мае). "Индекс резко снизился на 11 пкт. Теперь в центре внимания - PMI Чикаго, который выходит 31 мая", пишет аналитик UBS Крис Уокер.
В последнее время мы слышали много высказываний представителей Греции и еврозоны. Министерство финансов Германии заявило, что Греция "должна сделать домашнюю работу", и что Германия готовится к любому исходу, хотя и поддерживает Афины. Однако лидер Syriza Ципрас заявил, что сокращение финансирования вынудит Грецию отказаться от возвращения долгов.
Как показывают последние опросы, поддержка Syriza сократилась (21%). Новых демократов поддерживают 23%, PASOK - 13%. По данным опроса, это может добавить ND 123 места, PASOK - 41, что даст им необходимое большинство. "Это поддержит евро, так как увеличит вероятность компромисса в вопросе оказания помощи, по крайней мере в отличие от ситуации, где бы победила SYRIZA".
ГК «FOREX CLUB»

Азия осторожно растет.
Фондовые индексы стран ATP прибавляют в пределах процента, а на гонконгской площадке продолжается снижение. Котировки иены по отношению к доллару снизились с 79,16 до 79,08 иен.
Японский Nikkei 225 растет на 0,3% до 8642,10. Поддержку котировкам оказало заявление лидеров стран "Большой восьмерки", в котором первые лица государств пообещали принять меры для оживления экономики и пойти на все необходимые для прекращения кризиса шаги. На 2,5% растут котировки компании Fanuc Corp, которая производит системы автоматизации производства. Корпорация объявила об увеличении производственных мощностей на 30% к концу 2012 финансового года.Котировки иены по отношению к доллару снизились с 79,16 до 79,08 иен.
Гонконгский Hang Seng снижается на 0,3% до 18881,82 пунктов. Индекс падает уже четвертую сессию подряд. Котировки интернет-портала Tencent Holdings теряют 3,5%, паевые фонды активно избавляются от бумаг этого эмитента, так как компания показывает замедление темпов прироста аудитории. Индекс шанхайского рынка прибавляет 0,34% до 2351,92 пунктов. Выступление премьер Госсовета Вень Цзябао, в котором он пообещал расширить список мер поддержки экономики, положительно сказалось на котировках компаний.
Корейский KOSPI прибавил 1,20% до 1803,92 пунктов. Спросом пользуются акции высокотехнологических компаний Samsung Electronics (+4%) и LG Display (+2,6%), а также производителей автомобилей Hyundai Motor (+3,5%) и Kia Motor (3,8%). Корейская вона укрепилась на 0,7% по отношению к доллару до 1164,32 вон. В конце прошлой недели заместитель министра финансов страны заявил, что у Корее достаточно ЗВР, чтобы нивелировать возможные негативные последствия выхода Греции из зоны евро. Объем валютных запасов, по подсчетам Bloomberg, с начала года вырос на $10,4 млрд до $316,8 млрд.
Источник: vestifinance.ru

Commerzbank и Danske Bank рекомендуют продавать фунт/доллар.
Оба банка вновь совпали во мнении. Danske Bank рекомендует: "Продавайте на 1.5800 с целью на 1.5648 и стопом на 1.5860". Commerzbank советует: "Продавайте на ралли к 1.5825, также откройте шорты на 1.5950 и передвиньте стоп к 1.6020".
Сейчас пара торгуется на 1.5838, с повышением на 0,24%.

Валютные стратеги Deutsche Bank предлагают ряд торговых идей, которые должны быть отработаны в течение лета. Главная мысль, по мнению банка, заключается в избегании рискованных активов, продаже евро и покупке доллара. Более конкретные рекомендации выглядят так:

продажа евро/доллара с целью $1.25 или даже $1.20
продажа фунт/доллара и евро/луни
покупка луни, мексиканского песо и доллара; продажа корейской воны, тайского бата и индийской рупии.

Валюты с относительно высокой доходностью, такие как евро, аусси, и валюты развивающихся стран Азии и Латинской Америки, достигли уровней перепроданности, считают в BofA/ML. «Количество спекулятивных коротких позиций в евро достигло исторического максимума, что предполагает наличие потенциала для резкого рывка вверх, который, учитывая высокую корреляцию между разными классами активов, поможет восстановить спрос на риск», - отмечает Ричард Кочинос, валютный стратег банка. - «Остальные высокодоходные валюты снижались под давлением продаж центральных банков, которые меняли структуру своих резервов, наращивая позиции в долларе. Однако теперь многое уже учтено в ценах, и мы можем увидеть довольно продолжительную коррекцию в рискованных активах». Источник: Forexpf.Ru

Фундаментальный анализ и прогноз на неделю.
"Большая восьмерка" прошла относительно плодотворно. На Меркель всем скопом было оказано давление, что позволило Медведеву заявить "будет спасена" в отношении Греции достаточно уверенным тоном. Такие результаты, хотя и без четких планов, могут поддержать спрос на рискованные активы в самого начала недели. Однако чтобы поддержать оптимизм, от европейских властей потребуется гораздо больше активности в отношении спасительных средств для Афин. Не забывайте и про Испанию - недавние случаи массового изъятия не должны превратиться в широкомасштабный тренд.
В отношении экономических событий еврозоны, обратите внимание на данные PMI и исследование IFO из Германии. Если показатели деловой активности подтвердят, что "немецкий локомотив" не сбавил обороты, это поддержит пару EUR/USD. Ближайшей целью станет 1.2830 с вероятностью дальнейшего движения к 1.2860.
Для GBP/USD неделя ожидает быть интересной еще и потому, что будут опубликованы довольно важные отчеты: CPI, протокол прошлого заседания Банка Англии, розничные продажи и ВВП за 1 квартал. Несмотря на более агрессивный настрой ЦБ за последнее время, инфляционный отчет предполагает, что скептиков в Комитете все же больше. Протокол может продемонстрировать изменения в настроениях членов MPC, и если число сторонников смягчения сократится, пара может вновь возобновить укрепление. Ближайшей целью для GBP/USD станет 1.59 с возможностью дальнейшего движения к 1.595.
Динамика USD/JPY продолжает настораживать: иена уже приблизилась к 79.00, а Банк Японии не делает никаких попыток провести хотя бы вербальную интервенцию. Мы полагаем, что уровень 78 в данном случае станет водоразделом, после пересечения которого можно будет ожидать вмешательства ЦБ. Обратите внимание на проходящее на этой неделе заседание Банка Японии -монетарные власти могут использовать эту возможность, чтобы предупредить рынок о своем настрое. Тем не менее, что касается динамики на ближайшие дни, мы ожидаем отката пары в район 79.80, учитывая восстановление спроса на рискованные активы.
Что касается AUD/USD, игроки закладывают в цены высокую вероятность дальнейшего снижения ставки центробанком Австралии, что говорит о вероятности дальнейшего падения пары. С прорывом уровня 0.98, пара устремится в район 0.9750, однако возвращение спроса на рискованные активы может вызвать коррекцию цен в область 0.99.
ГК «FOREX CLUB»

Аналитики UBS о паре EUR/USD.
Затормозив на 1.2813, EUR/USD опустился под психологический уровень и коснулся дневного минимума на 1.2725 в начале американской сессии. Затем возросший интерес к риску помог паре укрепиться выше уровня открытия.
В результате новой волны роста пара коснулась отметки 1.2793, где в прошлую пятницу EUR/USD отметил максимум, но к настоящему моменту пара откатилась до 1.2780.
Греческие выборы, намеченные на 17 июня, сейчас в центре внимания участников рынка. Учитывая, что страна должна ?252 млрд. (?70 млрд. - частным кредиторам, ?182 млрд. - европейским налогоплательщикам), аналитики UBS считают: "Если греческие власти по-прежнему не смогут сформировать новое правительство, которое будет реализовывать программу бюджетных мер, предписанную стране МВФ/ЕС, то следующим шагом будет дефолт Греции по долгу, и здесь шансы того, что страна покинет состав ЕС, резко возрастают". Эксперты UBS считают, что в 2012 EUR/USD нацелится на 1.15.
ГК «FOREX CLUB»

Фундаментальный анализ и прогноз на сегодня.
Осторожный спрос на рискованные активы, наблюдавшийся в понедельник, заставляет нас думать, что игроки хотят верить в хорошее, но сильно опасаются. Таким образом, для более уверенного восстановления нам необходимы катализаторы. Сегодня в качестве таковых могут выступить показатели потребительского доверия в Е-17, а также аукционы по облигациям Испании и EFSF. Здесь вы знаете, на что обращать внимание: спрос и доходность. Чем выше первый и ниже вторая, тем лучше для EUR/USD. Ближайшей целью для пары все еще остается 1.2830 с вероятностью дальнейшего движения к 1.2860.
Недавний миролюбивый тон Банка Англии и ожидания слабой экономической статистики оказывают давление на GBP/USD. По ожиданиям, годовые темпы роста инфляции окажутся на минимальном с сентября 2010 года уровне. Такие данные могут убедить инвесторов в готовности монетарных властей к смягчению политики, что еще больше ослабят позиции фунта стерлингов. Ближайшей целью для GBP/USD может стать 1.5750 с возможностью дальнейшего движения к 1.57.
Ни Япония, ни США не публикуют сегодня никаких достаточно важных отчетов, чтобы вызволить USD/JPY из диапазонов. Вся надежда на рыночные настроения и европейскую сессию. С восстановлением аппетитов на риск ждите возврата пары в район 79.80.
Для AUD/USD интерес могут представлять данные из Китая, хотя, по сути, самым главным фактором остаются рыночные настроения. Мы полагаем, что спрос на риск вновь возобновится, поэтому не исключаем движения пары в область 0.99 с дальнейшей целью на 99.50.
ГК «FOREX CLUB»

UBS: понижение рейтинга Японии лишь ненадолго ослабит иену.
Иена ослабла, а пара USD/JPY подпрыгнула на 50 пкт. после того, как агентство Fitch понизило долгосрочный рейтинг дефолта эмитента Японии в иностранной валюте до А+ с АА, в местной - до А+ с АА-.
Комментируя это событие, Крис Уокер, аналитик UBS, отмечает, что хотя первой реакцией рынка стали продажи рисковых активов и JPY, в целом снижение иены и азиатских валют должно оказаться недолгим.
"Доля участия иностранных инвесторов в рынке японских облигаций очень мала, и с этой стороны иене не угрожают агрессивные продажи, способные существенно ослабить ее. Япония уже не раз сталкивалась с понижениями рейтинга, и судя по предыдущему опыту, иена придет в себя уже примерно через сутки, особенно если учесть, что Fitch является наиболее пессимистично настроенным из трех ведущих рейтинговых агентств".
ГК «FOREX CLUB»

Колонка Dow Jones Newswires, автор Стивен Кокс

НЬЮ-ЙОРК, 22 мая. /Dow Jones/. Хотя экономика США испытывает давление со стороны мер строгой экономии и отсутствия экономического роста, британский фунт готов продемонстрировать коррекционный рост.

Поэтому продавцы фунта могут выиграть и с восторгом фиксировать прибыль около текущих уровней.

Восходящий тренд фунта в 2012 году формально завершился 15 мая, когда он уверенно пробил вниз отметку 1,6112 доллара США. Затем 16 мая, когда фунт торговался по 1,5932 доллара, я писал в этой колонке, что техническая поддержка находится на 1,5750 и 1,5709. Оба этих уровня являются логическими уровнями для фиксации прибыли.

Рост пары фунт/доллар с района поддержки 1,5750-1,5709 может привести к проверке на прочность сопротивления 1,5929.

На момент написания статьи пара торговалась по 1,5775.

Великобритания должна показать некоторую гибкость в отношении своего плана строгой экономии, сообщил Международный валютный фонд в отчете, посвященном британской экономике. Министру финансов Джорджу Осборну необходимо замедлить выполнение своего плана строгой экономии, если экономический рост не ускорится в скором времени, заявил МВФ. Экономика Великобритании вновь впала в рецессию в 1-м квартале 2012 года, хотя МВФ прогнозирует умеренное восстановление во второй половине этого года.

Самым низким уровнем фунта с момента его прорыва вниз является минимум 18 мая 1,5730 доллара.

Единая европейская валюта, весь день торговавшаяся с негативным настроем, получила свежий импульс к снижению в форме высказываний бывшего пермьер-министра Греции Пападемоса, о том, что ведется подготовка к выходу Греции из Еврозоны, хотя подобная мера и будет чрезвычайно затратна. К настоящему времени биды около двадцать седьмой фигуры были поглощены, и под прессингом медведей теперь находятся ордера на покупку в районе $1.2660/50. Стопы ожидаются на прорыве ниже и около $1.2640, и, в то время как их эффект может быть компенсирован крупными бидами вблизи $1.2625/20, дилеры отмечают, что стопы следом за последней поддержкой, а также на прорыве $1.2600, как ожидается, станут катализатором значительного ослабления евро. Источник: Forexpf.Ru

Усугубление европейского кризиса на фоне роста ожиданий выхода Греции из Еврозоны, а также замедление китайской и американской экономик может привести к дальнейшему росту доллара против всех основных валют, за исключением иены, считают в JP Morgan. «Независимо от индивидуальных особенностей и фундаментальных показателей стран, находящихся за пределами Еврозоны, их валюты, за исключением иены, не смогут укрепиться против доллара в условиях бегства инвесторов от риска и резкого роста волатильности», - говорит Кевин Хебнер, валютный стратег банка в Лондоне. - «Поэтому 11 мая мы понизили прогноз по евро/доллару на конец второго и четвертого кварталов с $1.34 до $1.22 и с $1.36 до $1.24, соответственно, и продолжаем придерживаться данной точки зрения. Что касается товарных валют, то замедление экономики Китая негативно повлияет на сырьевые котировки и, следовательно, на луни и аусси. Прогнозы по доллару/луни и аусси/доллару на конец второго квартала были пересмотрены с C$0.98 до C$1.04 и с $1.08 до $0.98, соответственно». Источник: Forexpf.Ru

Инвесторов, ожидающих от Федерального Резерва запуска программы QE-3 уже на следующем заседании FOMC, запланированном на 20 июня, может ждать разочарование, отмечают в Bank of America – Merrill Lynch. Как следует из приведенного ниже графика, в настоящий момент доходность 5- и 10-летних американских бондов находится на 25-30 пунктов выше порогового значения, за пересечением которого в прошлом последовали QE-2 и Operation Twist. Таким образом, если в ближайший месяц ситуация кардинальным образом не изменится, запуск QE-3 может быть отложен до «лучших» времен.

Источник: Forexpf.Ru

В то время как политическая нестабильность в Греции остается повышенной, и шансы на раскол в еврозоне растут, евро торгуется на уровне 1.27-1.28 по отношению к доллару.
Это намного лучше рекордно низкого уровня 0,82 в 2000 году, но все таки ситуация остается сложной.
Стратег UBS Мансур Саид Мохи-Уддин указывает на 4 ключевых причины, которые поддерживают евро:
ЕЦБ не занимается прямым количественным ослаблением в период финансового кризиса. В то время как Федеральная резервная система, Банк Японии и Банк Англии удерживают процентные ставки в диапазоне от 0 до 0,5%, ставка ЕЦБ находится на уровне 1%. Кроме того, ФРС, вероятно, объявит о третьем раунде QE, а центральные банки Японии и Великобритании начнут печатать деньги и покупать государственные облигации.
Еврозона имеет сбалансированный текущий счет и не зависит от притока иностранного капитала для поддержки евро.
Высокие цены на нефть влияют на увеличение суверенных инвестиционных фондов из стран Ближнего Востока и Северной Африки, которые распределяют свои валютные резервы на новые рынки Еврозоны.
Банки Еврозоны были вынуждены продавать иностранные активы, потому что они находятся под давлением рекапитализации. Поскольку эти банки могут сократить свой

Источник: TeleTRADE

Неформальный саммит европейских лидеров, который состоится в среду, занимает ключевую позицию в фокусе мирового финансового сообщества. Однако скептицизм в отношении результатов данного саммита остается весьма высок, и этот факт оказывает давление на европейскую валюту. Надежды на то, что по итогам этой встречи могли бы быть согласованы меры стимулирования экономического роста, разбиваются о различие позиций, занимаемых Францией и Германией. Президент Франции Франсуа Олланд, при поддержке Италии, Испании Еврокомиссии, намерен добиваться создания совместных облигаций еврозоны. Суть позиции Германии заключается в продолжении следованию мерам жесткой экономии. Вчера Канцлер Германии Ангела Меркель заявила, что не собирается уклоняться от разногласий с президентом Франции. «Хорошее сотрудничество не исключает различий в занимаемых позициях», - сказала Меркель в Чикаго на встрече НАТО.

«Очень маловероятно, что мы увидим продуктивный итог саммита. На политическом фронте слишком мало прогресса, поэтому евро будет оставаться под давлением», - высказывает свое мнение Ян Стэннард, глава европейской валютной стратегии из Morgan Stanley. «Я сомневаюсь, что новости по результатам завтрашней встречи будут в состоянии создать благоприятные условия», - говорит Нильс Кристенсен, валютный стратег из Nordea. При этом эксперт говорит, что не ожидает неминуемого снижения евро после завершения саммита. На прошлой неделе многие игроки в потенциале видели более высокие уровни в евро/долларе, чтобы лишь там вновь начинать продавать европейскую валюту. Источник: Forexpf.Ru