Рынок бросил перчатку ФРС. Обзор Forex на 08.08.2022: Не ходите против ФРС? Нет, не слышали!

Чиновники Федрезерва говорят одно, финансовые рынки – совершенно другое. Как EURUSD не запутаться?

Не ходите против ФРС? Нет, не слышали!

Ведь я спасла тебя, Аркадий, когда ты в роскоши тонул. «Медведи» по американским акциям с нетерпением ожидают, когда ФРС наконец вытряхнет карманы их противников. S&P 500 взлетел на 13% от уровней июньских минимумов, что обычно воспринимается как улучшение глобального аппетита к риску. Но разве можно о нем говорить, когда мировая экономика уверенно двигается к рецессии? Банк Англии и вовсе первым решился ее предсказать, пока все остальные крупные регуляторы во главе с Федрезервом отмахиваются от идеи экономического спада.

- Жизнь - это череда черных и очень черных полос.

- Может, черных и белых?

- Ты еще слишком молод.

Успех не так кружит голову, как пудрит мозги. Рынок бежит впереди себя. Рынок выдает желаемое за действительное. Рынок зашел слишком далеко. И у «медвежьих» рынков бывают «бычьи» откаты. Такие рассуждения в инвестиционной среде нынче слышны на каждом шагу. Сколько бы чиновники FOMC не говорили, что собираются повышать ставку по федеральным фондам не только в этом году, но и в следующем, а затем доведя ее до пика, удерживать на нем довольно долго, трейдеры им не верят. Деривативы CME прогнозируют снижение затрат по займам в 2023, и это вдохновляет S&P 500 на новые подвиги и оказывает поддержку даже такой слабой валюте как евро. Эйфория толкает фондовый индекс выше и выше, но разве «быки» забыли рыночный принцип – не ходите против ФРС?

Впрочем, на происходящее можно посмотреть и под другим углом. Рынки растут на ожиданиях, и их сигналы нередко являются предвестником реальный событий. JP Morgan отмечает, что, судя по динамике S&P 500, вероятность рецессии существенно снизилась. Возможно, ее и вовсе не будет! В том числе, из-за того, что ФРС в скором времени нажмет на тормоз. Но как же быть с комментариями чиновников FOMC? Помните, только три категории людей скажут вам правду в лицо: дети, пьяные и граждане в гневе. На мой взгляд, рынки больше похожи на ребенка, чем президенты Федеральных резервных банков на одну из этих трех категорий. 

И все же не будем забывать о популярной шутке, что рынок предсказал четыре из девяти рецессий. Он просто капризничает или шутит, иногда забывая, что чувство юмора у него сильней инстинкта самосохранения, но поздно.. Как бы неожиданно сильный отчет об американской занятости не вернул инвесторов с небес на землю. Чрезмерная эйфория и высокий аппетит к риску, вера в то, что рецессии не будет, готовы поддерживать инфляцию на высоком уровне, а значит, ФРС и другие центробанки поднимут ставки выше, чем в настоящее время предполагается. Ралли S&P 500 все чаще напоминает бесплатный обед в мышеловке для тех, кто к нему еще не присоединился. Такого не бывает. Или бывает? Для второй мышки?

В любом случае наблюдать за битвой ФРС и финансовых рынков как никогда интересно, хотя она приводит к консолидации EURUSD, а трейдерам обычно подавай тренды на блюдечке с голубой каемочкой. Возможно, просто стоит подождать? Ведь, чем дольше пара проводит времени в торговом коридоре, тем сильнее будущее движение? Рынки умеют награждать за терпение.

Аналитика Litefinance