Кто спас евро? Прогноз EURUSD Forex на неделю от 09.09.2022: Среднесрочный фундаментальный анализ. ЕЦБ EURUSD не помог, но пара выросла. В чем дело?

Если кто-то рассчитывал, что  повышение ставки по депозитам ЕЦБ на 75 б.п спасет EURUSD, он ошибся. Неуверенность Кристин Лагард обернулась возращением евро ниже паритета, однако день основная валютная пара закрыла в плюсе. Что случилось? 

Фундаментальный прогноз по евро на неделю

Чего не отнимешь у человека, так это способности несколько раз вставать на одни и те же грабли. Казалось бы, неуверенность Кристин Лагард и решительность Джерома Пауэлла должны были сделать из EURUSD отбивную. Однако рынки вновь начали выдавать желаемое за действительное, ожидая, что замедление инфляции в США уронит шансы повышения ставки по федеральным фондам на 75 б.п  в сентябре и ослабит доллар США. Летом бегство фондовых индексов впереди себя обернулось для них полным разгромом. Как будет на этот раз? 

Решение ЕЦБ пойти на крупнейшее в своей истории повышение ставки по депозитам на 75 б.п не стало неожиданностью для инвесторов. Именно на такой шаг они и рассчитывали, а «быки» по EURUSD надеялись еще и на «ястребиный» сюрприз от Кристин Лагард. Француженка же, говоря о решительности, на самом деле выглядела не в своей тарелке. Она не знает, до какого уровня могут подрасти затраты по займам, заявив лишь, что рынки не должны считать такие широкие шаги как в сентябре нормой. И что следует ожидать более двух повышений ставки, включая последнее, но менее пяти. 

Лагард не сформулировала для себя критерии, при выполнении которых ЕЦБ пойдет на QT, а при сравнении собственной монетарной политики с ФРС, сослалась на сильную американскую экономику и раскаленный до красна рынок труда США. На мой взгляд, в условиях, когда Европейский центробанк обеспокоен падением евро, аналогии со Штатами проводить не стоило.  В итоге из-за неуверенности главы регулятора пара EURUSD просела к 0,993, однако затем на помощь «быкам» пришли американские фондовые индексы. 

Уровень 39000 является своеобразной красной линией для S&P 500. В сентябре «медведи» не смогли опустить ниже него котировки фондового индекса несмотря на огромный поток негатива в виде «ястребиной» риторики чиновников ФРС, роста вероятности повышения ставки по федеральным фондам на 75 б.п на ближайшем заседании FOMC до 86% и хороших новостей от рынка труда США, которые сейчас воспринимаются как плохие для акций. 

Динамика S&P 500

Источник: Bloomberg.

И хоть в своем последнем выступлении Джером Пауэлл заявил, что ФРС будет действовать решительно и продолжать в том же духе, пока не выполнит свою работу, то есть не сделал ничего, чтобы вернуть идею увеличения затрат по займам на 50 б.п в сентябре на стол, S&P 500 двинулся выше. Собака зарыта в приближении даты отчета об инфляции в США за август. Ожидается, что потребительские цены продолжат замедляться, с 8,5% до 8,1%, что на бумаге должно заставить Федрезерв сбросить скорость ужесточения денежно-кредитной политики. 

Торговый план по EURUSD на неделю

Рынки растут на ожиданиях, так что в ралли EURUSD нет ничего удивительного. Я не один раз подчеркивал возможность коррекции, рекомендовал открывать лонги выше 0,995 и наращивать их на прорывах сопротивлений на 1 и 1,002. Что касается отбоя от 1,007, то до релиза данных по американской инфляции переход к среднесрочным шортам выглядит преждевременным. Вероятнее всего, пара сможет продвинуться к 1,012 и 1,018. Красной линией для нее станет отметка 1,003.

Аналитика Litefinance