Франк – лекарство против рецессии. Прогноз USDCHF и EURCHF Forex на месяц от 02.08.2022: Тренды по USDCHF и EURCHF определены

Рецессия: быть или не быть? Все говорит о том, что избежать экономического спада в Штатах не удастся. Если так, то следует обратить внимание на активы, которые обычно дорожают на его ожиданиях. Торговый план по USDCHF и EURCHF.

Фундаментальный прогноз по франку на месяц

Любовь нечаянно нагрянет, когда ее совсем не ждешь. То же самое можно сказать о рецессии. Мало кто ожидал, что мировая экономика столкнется с ней в 2020, однако пандемия сделала свое дело. В 2022 рецессию ждут. Причем не только экономисты, инвесторы или центробанки, но и конкретные валюты. Наряду с японской иеной, швейцарский франк является еще одной беспроигрышной ставкой на то, что в ближайшем будущем американский ВВП и его основные аналоги сократятся. И у экономики США, похоже, нет выбора.

После того, как Штаты столкнулись с техническим спадом, когда их ВВП просел в красную зону на протяжении двух кварталов подряд, ФРС и правительство поспешили отметить, что никакого спада на самом деле нет и в помине. То же самое заявило и Национальное бюро экономических исследований – орган, который официально сообщает о рецессии. Действительно, американская макростатистика весьма запутана. Если реальный личный доход и промышленное производство сигнализируют о спаде, то расходы на личное потребление, занятость и розничные продажи рисуют безоблачную картину.

И все же, как показывает история, страхи по поводу рецессии предшествуют самой рецессии. В 2008 и 2020 запросы пользователей Google об экономическом спаде зашкаливали еще до того, как NBER о нем сообщил. Ждем, что вот-вот бюро это сделает?

Динамика запросов о рецессии

Источник: Bloomberg.

Отметая идею, что американский ВВП сокращается, ФРС ссылается на сильный рынок труда, однако очевидно, что безработица будет расти, а темпы роста занятости – падать. Если в июльском отчете средняя зарплата вырастет быстрее ожидаемых экспертами Bloomberg 4,9%, инвесторы поймут, что ошиблись. Сейчас они делают ставку на замедление монетарной рестрикции ФРС, однако сохрани инфляция свою текущую динамику, центробанк будет вынужден и в сентябре повысить затраты по займам на 75 б.п. Ожидания такого широкого шага приведут к взлету доходности 2-летних трежерис и к еще большей инверсии кривой доходности.

Динамика кривой доходности США

Источник: Bloomberg.

Таким образом, сильный отчет о занятости в США может краткосрочно укрепить гринбэк, однако затем «медведи» по USDCHF вновь возьмутся за дело, ведь страхи перед приближающейся рецессией никуда не исчезнут.

Еще одним поводом для покупки франка может стать разгон инфляции в Швейцарии выше ожидаемых экспертами Bloomberg 3,5%. Главными драйверами пике USDCHF и EURCHF являются не только опасения по поводу глобального спада, но и агрессивная монетарная рестрикция Национального банка Швейцарии. Он удивил инвесторов резким повышением ставки в июне и может проделать такой же трюк со шляпой в сентябре. Особенно, если потребительские цены продолжат расти как на дрожжах. 

Торговый план по USDCHF и EURCHF на месяц

После выполнения таргета на 0,97 по шортам по EURCHF и приближения USDCHF к целевому ориентиру на 0,94 на расстояние вытянутой руки могут последовать откаты. Но тренд по франку уже определен, поэтому продолжаем продавать пары в направлении 0,96 и 0,935, соответственно.

Аналитика Litefinance