Евро идет ва-банк. Прогноз EUR/USD Forex на сегодня 09.06.2022: Краткосрочный фундаментальный анализ. ЕЦБ ставит на кон судьбу евро

«Ястребиный» сдвиг в мышлении ФРС осенью привел к укреплению доллара США. Весной ситуация повторилась с ЕЦБ и евро. Неудивительно, что инвесторы с придыханием ждут июньского заседания Управляющего совета. Торговый план по EURUSD.

Фундаментальный прогноз по евро на сегодня

Чем больше срочности проявит Кристин Лагард, тем больше выгод смогут извлечь «быки» по EURUSD. Глава ЕЦБ несколько дней назад изложила план по выведению ставки по депозитам из отрицательной области к исходу третьего квартала, но ситуация такова, что уже сегодня он может быть скорректирован. И хоть центробанк неоднократно заявлял, что не станет повышать ставки раньше, чем закончит QE, BMO Capital Markets дает 20%-ю вероятность, что они вырастут на июньской встрече Управляющего совета, что взвинтит котировки евро к 1,1.

Долгое время ЕЦБ не признавал очевидное – разгон и длительный период высокой инфляции, что помещало его в список самых «голубиных» центробанков мира. Весной до Кристин Лагард и ее коллег, наконец, дошло, что длительное бездействие будет иметь печальные последствия. Произошел «ястребиный» сдвиг в мышлении, аналогичный тому, что случился с ФРС осенью прошлого года. Тогда вырос доллар США, сейчас – евро. 

В основе ралли валют лежала доходность облигаций. Шутка ли сказать: ставки по 10-летним долговым обязательствам Германии в течение последних 6 месяцев росли самыми быстрыми темпами за столетие! В результате спреды с их американскими аналогами сократились и сигнализируют, что пара EURUSD должна торговаться на уровне 1,09. 

Динамика EURUSD и дифференциала доходности облигаций США и Германии

Источник: Bloomberg.

Когда большая часть монетарной рестрикции ФРС уже учтена в курсе доллара США, а рынок увеличивает шансы повышения ставки по депозитам ЕЦБ с +15 б.п. в начале года до 135 б.п, это наталкивает на мысль о сломе нисходящего тренда по основной валютной паре. Тем более, Джанет Йеллен говорит о смягчении китайских тарифов на импорт в виде расширения перечня товаров, на которые не распространяются пошлины. В свое время торговая война Вашингтона и Пекина существенно укрепила гринбэк, и движение Штатов в сторону глобализации – хорошая новость для валют регионов, ориентированных на экспорт. 

Прогнозы экспертов по ставкам ЕЦБ

Источник: Bloomberg.

Увы, но поклонникам евро нужно держать в уме и новый виток энергетического кризиса в конце 2022, и кризис стоимости жизни, и стагфляцию. По мнению Black Rock, ЕЦБ правильно борется с инфляцией, однако хрупкая экономика и повышенная чувствительность стран с крупной задолженностью к увеличению ставок вынудят его замедлить процесс ужесточения денежно-кредитной политики. Компания говорит о паузе в 2023, однако рынки больше интересует, что будет здесь и сейчас. 

Торговый план по EURUSD на сегодня

Morgan Stanley нацеливает своих клиентов на 1,1 по EURUSD, в то время как Rabobank считает, что не сказав ничего нового, Кристин Лагард обеспечит ее распродажи. Действительно, и завершение QE, и старт монетарной рестрикции в июле, и выход ставки по депозитам из отрицательной области к концу сентября – уже не новости. Основной валютной паре нужен свежий драйвер, чтобы взлететь выше 1,076. Его отсутствие чревато падением ниже 1,065. Лишь выход из торгового коридора позволит евро определиться с направлением дальнейшего движения, хотя я вижу его потенциал ограниченным отметками $1,05 и $1,09.

Аналитика Litefinance