Доллар выбрал мишень. Прогноз форекс EURUSD на неделю от 13.05.2022: Среднесрочный фундаментальный анализ. «Медведи» по EURUSD бьют точно в цель

ФРС нацелена на рынок труда. Лишь замедление темпов роста зарплат с текущих 5-6% может привести к победе над инфляцией. Однако это принесет некоторую боль. Как такая позиция центробанка отразится на EURUSD?

Фундаментальный прогноз по доллару в EURUSD на неделю

Даже если мы преодолеем вершину, это мало что скажет нам о спуске. Индекс цен производителей подтвердил характерную для всей американской инфляции тенденцию: в апреле его годовые темпы роста снизились с 11,5% до 11%, однако продолжают отмечаться двузначными цифрами пятый месяц подряд. Это обстоятельство усилило веру рынка в повышение ставки по федеральным фондам на 50 б.п. на ближайших 2-3 встречах FOMC и способствовало реализации первого и второго из ранее обозначенных таргетов по EURUSD на 1,044 и 1,041.

Динамика цен производителей в США

Источник: Bloomberg.

Плохая новость заключается  в том, что потребительские цены продолжают расти на 8% и более. Хорошая – исходя из анализа компонентов CPI, доходности TIPS и индикаторов рынка труда, инфляция в течение следующих 12 месяцев упадет приблизительно вдвое. Так, рост зарплат ускорился с допандемических 3,5% до 5-6%, что соответствует инфляции на уровне 4% при текущих уровнях производительности. Если ФРС хочет видеть потребительские цены на отметке 3%, ей нужно добиться замедления заработной платы.

Чиновники FOMC это прекрасно понимают. Кристофер Уоллер утверждает, что инфляция – это налог, который платят все, безработица – это налог, который платит часть населения. ФРС пытается сдержать CPI, от чего выиграют все, но нужно понимать, что кто-то должен нести это бремя. Согласен с ним и Джером Пауэлл. По словам председателя Федрезерва, процесс снижения инфляции до 2% сопряжен с некоторой болью, однако в конечном итоге самым болезненным окажется то, что потребительские цены закрепятся на повышенных уровнях.

Таким образом, центробанк выбрал своей мишенью рынок труда, а это означает серьезные проблемы для фондовых индексов. S&P 500 готов закрыться в красной зоне 6-ю неделю подряд, что является самой продолжительной серией поражений с 2011. При этом обвал акций до территории «медвежьего» рынка наносит удар по настроениям потребителей и является предвестником экономического спада. За последние 95 лет индекс широкого рынка падал на 20% и более 14 раз. Только в двух из этих эпизодов американский ВВП не сократился – в 1966 и 1987.

S&P 500 готов ступить на рынок «медведей»

Источник: Bloomberg.

Ухудшение глобального аппетита к риску является верным союзником для доллара США как валюты-убежища. А ведь беды «быков» по EURUSD на этом не ограничиваются. Замедление ВВП Китая наносит двойной удар по глобальной экономике. Эта страна представляет собой не только рынок сбыта для сырьевых товаров, но и огромную динамо-машину в центре мировой торговли. И одним из главных пострадавших является Германия.

Торговый план по EURUSD на неделю

Если добавить к этому реанимацию темы Brexit и новый виток энергетического кризиса после введения Россией санкций в отношении европейских газовых компаний, падение EURUSD ниже 1,04 начинает выглядеть логичным. Сколько бы чиновники ЕЦБ не говорили о повышении ставок в июле или даже в июне, срочный рынок уверен: ФРС сделает сразу три больших шага и доведет затраты по займам почти до 3% в 2022. Вкупе с другими проблемами еврозоны это позволяет рассчитывать на продолжение пике евро к $1,031.

Аналитика Litefinance