Доллар - стая сокращает гандикап. Прогноз EURUSD Forex на неделю от 17.06.2022: Среднесрочный фундаментальный анализ. Центробанки не отстают от своего вожака

ФРС действует агрессивно, но и другие центральные банки не намерены сидеть сложа руки. Европа в массовом порядке повышает ставки, что благоприятно отражается на валютах Старого Света. 

Фундаментальный прогноз по евро на неделю

Стая решила, что вожак оторвался слишком далеко, и ускорила бег. Центробанки следуют за ФРС, и их намерение не отставать, спровоцировало взлет курсов валют-конкурентов доллара США. Вкупе с намерением ЕЦБ сделать все необходимое, чтобы успокоить европейский рынок долга, это вернуло котировки EURUSD выше 1,05. Даже не смотря на благоприятный для гринбэка внешний фон в виде падающих американских акций и растущей доходности трежерис. 

Решение Национального банка Швейцарии впервые за 15 лет повысить ставки, да еще сразу на 50 б.п, вызвало шок и трепет на финансовых рынках. Франк, который я рекомендовал покупать в надежде на «ястребиный» сюрприз от SNB, взлетел по отношению к евро самыми быстрыми темпами со времен референдума о Brexit в 2016. По отношению к доллару США он продемонстрировал лучшую дневную динамику за 7 лет. Впечатляющим выглядело и ралли фунта благодаря намеку Банка Англии на решительные шаги в будущем, что подтолкнуло ожидания роста ставки РЕПО до 3% к концу 2022. Инвесторы всерьез рассчитывают на увеличение затрат по займам на 50 б.п на каждом из трех последующих заседаний MPC.  

Динамика ставок центробанков Британии и Швейцарии

Источник: Trading Economics.

Довольно крутой представляется и будущая траектория ставки по депозитам ЕЦБ, особенно в контексте, что центробанк знает, как не допустить распада еврозоны. Кристин Лагард представила министрам финансов стран валютного блока план по закрытию спредов на рынке европейского долга. По словам француженки, программа будет активирована, если дифференциал доходности превысит пороговые значения. Новый механизм предназначен для предотвращения давления иррациональных движений рынка на отдельные страны сообщества. Несмотря на то, что Германия и Нидерланды считают, что следует излучать уверенность и спокойствие, Лагард настаивает, что ЕЦБ должен устранить риски фрагментации, чтобы обеспечить возможность проведения эффективной монетарной политики во всей еврозоне.    

Таким образом, центробанки Старого Света не собираются далеко отпускать ФРС, что оказывает поддержку европейским валютам. Однако крайне сомнительно, чтобы игра в догонялки сломала нисходящий тренд по EURUSD. Просто потому, что вожак стаи действительно бежит очень быстро. 

Если кто-то думает, что за последние два десятилетия ФРС не изменяла ставку по федеральным фондам на 75 б.п, он ошибается. В 2008 Бен Бернанке делал это трижды. Только речь шла об уменьшении затрат по займам, а не об их увеличении. В 2020 центробанк опустил их на 100 б.п. Ален Гринспен называл это системой управления рисками: Федрезерв должен выявить основной риск; а затем ошибиться, сделав слишком много, чтобы отрубить риску хвост. В 2022 эта система работает с точностью да наоборот. ФРС не боится рецессии. Просто потому, что к тому моменту, когда она наступит, ставки вырастут так высоко, что их будет куда снижать.

Торговый план по EURUSD на неделю

Прорыв сопротивления на 1,06 может привести к откату EURUSD в направлении 1,07 и 1,077, где за дело возьмутся продавцы. Падение пары ниже 1,045-1,046 станет основанием для открытия шортов.

Аналитика Litefinance