Ближайшие торговые сесии на валютном рынке будут по максимуму наполнены важным фундаментом, что означает как минимум всплеск волатильности, как максимум молниеносное продолжение существующих трендов или же формирование новых.

USD/JPY
Данные по инфляции в США, которые будут опубликованы сегодня, с нетерпением ожидают как трейдеры, так и инвесторы. Именно показатель инфляции играет ключевую роль при принятии решения ФРС об ужесточении кредитно-денежной политики. Если индекс потребительских цен продемонстрирует снижение, подтвердив ноябрьскую тенденцию, Джером Пауэлл в среду может заявить о снижении темпов роста базовой процентной ставки в 2023 году. А это в свою очередь будет означать развитие полномасштабной нисходящей коррекции по гринбек.

Доллар/иена в последние торговые сесии торгуется между отметками 137.50 и 133.80. Если фундамент ближайших торговых сессий окажется в пользу доллара, стоит готовиться к пробою верхней границы и возобновлению роста в направлении 145.00. В противном случае ждем слома 134 фигуры, что в свою очередь может способствовать тесту психологического уровня 130.00.

Помимо сегодняшних данных по индексу потребительских цен в США, завтра ранним утром стоит обратить внимание на блок важной макроэкономической статистики из Японии. В частности, будут опубликованы индекс активности крупных производителей и базовые заказы в машиностроении за октябрь...ЧИТАЙТЕ ПРОДОЛЖЕНИЕ В БЛОГЕ КОМПАНИИ



Внимание: Если ссылка не открывается, воспользуйтесь VPN или открывайте через браузер: TOR.

Текущая пятидневка обещает стать самой интересной и насыщенной фундаментом в последнем торговом месяце уходящего года. Так, завтра будут опубликованы данные по инфляции в США, в среду будет заседать ФРС, а в конце недели свой вердикт по ставке объявят ЕЦБ и Банк Англии. Можно сказать, что входящий фундамент ближайших торговых сессий станет определяющим для ценообразования ведущих валютных пар не только до конца текущего года, но и в первые недели 2023.

GBP/USD
Пара gbp/usd на прошлой неделе в очередной раз попыталась уйти выше 1.2300, но пока безуспешно. Как уже упоминалось, диапазон 1.2300-1.2000 очень важен для вектора долгосрочного движения пары. Данные отметки были как в статусе долгосрочной поддержки, так и в статусе сопротивления, и то, как цена проторгует данный диапазон, укажет на то, кто более сильный на данном этапе - продавцы или покупатели gbp.

Уход выше 1.2350 в долгосрочной перспективе может привести к укреплению до психологической отметки 1.3000. А вот закрепление ниже 1.2000 откроет дорогу к 1.1500-1.1400. Из фундамента завтра в 10.00 по МСК стоит обратить внимание на публикацию данных по уровню средней заработной платы в Великобритании за октябрь. Также в это же время выйдут данные по изменению занятости и безработице за аналогичный период...ПРОДОЛЖЕНИЕ ЧИТАЙТЕ НА НАШЕМ БЛОГЕ

Внимание: Если ссылка не открывается, воспользуйтесь VPN или открывайте через браузер: TOR.

EUR/USD. Пристегните ремни, ожидается ценовая турбулентность

12 декабря стартовала самая значимая торговая неделя текущего месяца, и не только для пары евро-доллар, но и, пожалуй, для всех долларовых пар мажорной группы. Торговая пятидневка сконцентрировала наиболее важные события фундаментального характера: во вторник будут опубликованы ключевые данные по росту инфляции в США, в среду мы узнаем итоги декабрьского заседания ФРС, а в четверг свой вердикт вынесет Европейский Центробанк. Кроме того, на этой неделе свои заседания проведут Банк Англии и Швейцарский национальный банк.

По большому счёту, это финальный аккорд уходящего года. Центробанки ведущих стран мира подведут итоги, обозначат дальнейшие перспективы и возьмут паузу до января-февраля. Шторм волатильности к концу декабря постепенно стихнет, и рынок впадёт в состояние анабиоза, на период предновогодней и постновогодней кавалькады. Низкая ликвидность, конечно, будет иногда провоцировать аномально высокую волатильность на рынке, однако подобные ценовые всплески, как правило, кратковременны.

В целом события этой недели станут основополагающими для многих валютных пар мажорной группы. И прежде всего –для пары евро-доллар.

На протяжении последних нескольких недель эксперты валютного рынка вели заочную дискуссию относительно дальнейших действий ФРС. Ещё в конце осени, когда появились первые признаки замедления инфляционного роста в США, многие аналитики предположили, что члены американского регулятора как минимум уберут ногу с педали газа, а как максимум – нажмут на педаль тормоза. Резонансный отчёт по росту индекса потребительских цен за октябрь показал, что в США замедляется не только общая, но и базовая инфляция. И хотя некоторые представители Федрезерва призывали (и призывают до сих пор) не делать поспешных выводов, основываясь лишь на одном отчёте, маховик «голубиных» прогнозов начал активно раскручиваться, оказывая сильнейшее давление на доллар. По сути, гринбек стал жертвой мягких ожиданий рынка, хотя интрига относительно итогов декабрьского заседания ФРС до сих пор сохраняется. Необходимо подчеркнуть, что сложившаяся ситуация достаточно опасна для покупателей eur/usd, так как быки пары поставили всё на кон голубиного сценария – пошли, так сказать, в all in.

Но если Федрезерв вдруг не оправдает возложенных надежд, доллар сможет весьма быстро восстановить утраченные позиции, по крайней мере частично. Например, в паре с евро гринбек может вернуться в диапазон 1,0250-1,0390 с перспективой дальнейшего снижения к уровню паритета.

Примечательно, что интрига последнего в этом году заседания ФРС заключается не в масштабах декабрьского повышения ставки. Вероятность 50-пунктного увеличения сейчас составляет более 80%, то есть рынок почти не сомневается в том, что регулятор прервёт серию 75-пунктных повышений. Ключевая интрига заключается в дальнейших темпах ужесточения монетарной политики. Например, эксперты Danske Bank на прошлой неделе обновили свой прогноз: теперь они полагают, что Федрезерв дважды повысит ставку по 50 пунктов (в декабре и феврале) и один раз – на 25 пунктов (весной), после чего займёт выжидательную позицию. По мнению других аналитиков, регулятор после декабрьского заседания будет двигаться 25-пунктным шагом.

Кроме того, на рынке активно спорят о том, на каком уровне будет находиться финальная точка текущего цикла ДКП; в какой момент ФРС решится сделать паузу в повышении; когда и при каких условиях ЦБ будет готов сделать шаг назад, то есть приступить к снижению процентной ставки.

Очевидно, что Федрезерв не ответит на все эти вопросы прямым текстом. Поэтому трейдеры будут скрупулёзно изучать формулировки сопроводительного заявления и анализировать тональность риторики Джерома Пауэлла. И здесь необходимо вновь предупредить читателей о высокой степени неопределённости: на мой взгляд, рынок слишком безапелляционно полагает, что декабрьское заседание будет носить «голубиный» характер. При том что ранее (в октябре-ноябре) глава ФРС озвучивал достаточно ястребиные сигналы, допуская при этом замедление темпов ужесточения монетарной политики. Основной мессидж Пауэлла можно выразить одной фразой: «важна не скорость, а расположение конечной остановки». Также глава Федрезерва неоднократно заявлял о том, что регулятор не станет снижать ставки или делать паузу, если инфляция начнёт замедляться.

Если все вышеупомянутые «ястребиные» тезисы Пауэлл озвучит в рамках итоговой пресс-конференции, доллар будет пользоваться повышенным спросом, тем более с учётом того, что факт замедления темпов ужесточения ДКП рынок давно отыграл (ещё с тех пор, когда был опубликован протокол предыдущего заседания ФРС).

Также не стоит забывать, что за день до объявления итогов декабрьской встречи в Штатах будут опубликованы ключевые данные по росту инфляции за ноябрь. Сильный инфляционный отчёт полностью перерисует фундаментальную картину по паре eur/usd, ещё до заседания американского регулятора.

Таким образом, учитывая высокую степень неопределённости и, на мой взгляд, завышенные ожидания «голубиного» характера, по паре евро-доллар сейчас целесообразней всего занять выжидательную позицию и находиться вне рынка.

Обновленные прогнозы по процентным ставкам ЕЦБ, ФРС и Банка Англии.

Закончилась одна из скучнейших недель на моей памяти за последнее время и начинается новая неделя, которую скучной назвать просто язык не поворачивается. В течение новой недели состоятся заседания Банка Англии, ЕЦБ и ФРС. Помимо этого, выйдут отчеты по инфляции в США, по ВВП и инфляции в Великобритании, по инфляции в ЕС. Таким образом, скучать не придется. В этой статье я решил сосредоточить внимание на том, какие решения могут быть приняты центральными банками на этой неделе. Напомню, что в последнее время велись активные обсуждения того, насколько может поднять в декабре тот или иной регулятор. Вопросов ни у кого не возникало в отношении только ФРС, так как в течение нескольких недель представители FOMC все, как один, заявляли о необходимости замедлить темпы ужесточения денежно-кредитной политики. Соответственно, я жду повышения ставки на 50 базисных пунктов, что совпадает с официальными прогнозами и мнением большинства участников рынка. Также хочу сказать, что это решение FOMC уже, вероятнее всего, отыграно рынком, потому что известно о нем уже давно. В последних обзорах я не раз обращал внимание на тот факт, что спрос на валюту США не растет, даже когда волновая разметка указывает на необходимость завершения повышательного участка тренда. Исходя из этого, я делаю вывод, что в последние недели рынок как раз мог отыгрывать снижение темпов повышения процентной ставки ФРС.

ЕЦБ. Долгое время ходили слухи о том, что ставка в декабре вырастет на 75 базисных пунктов. В пользу этого говорил тот факт, что ЕЦБ начал гораздо позже повышать ставку, чем ФРС, а также то, что инфляция в Евросоюзе все еще продолжает расти, в отличие от американской инфляции. Однако по состоянию на сегодняшний день большинство экономистов сходятся во мнении, что ставка может вырасти только на 50 базисных пунктов. На мой взгляд, в этом случае европейская валюта может потерять поддержку рынка, которой она располагала практически в неограниченном объеме в последние недели.

Банк Англии. Официальный прогноз – повышение на 50 базисных пунктов. Точно также, как и в случае с ЕЦБ, я долгое время рассчитывал на последнее повышение в 2023 году на 75 базисных пунктов, потому что инфляция в Великобритании продолжает расти. Однако, как видим, большинство аналитиков считают, что Банк Англии последует примеру ФРС. Если это действительно так, то фунт стерлингов тоже может потерять поддержку рынка. Однако я также хотел бы заметить, что озвученные прогнозы иногда все же не сбываются. Считаю, что определенная вероятность ужесточения денежно-кредитной политики в ЕС и Британии на 75 пунктов остается. Если один из этих двух банков поднимет ставку на 75 пунктов, то валюта этого банка может почувствовать повышение спроса рынка. Волновая же разметка по-прежнему указывает на необходимость построения коррекционных волн, но на этой неделе все будет зависеть от новостного фона, а не от волн.

Исходя из проведенного анализа, я делаю вывод, что построение восходящего участка тренда усложнилось до пяти волнового и завершено(или близится к своему завершению). Таким образом, советую продажи с целями, расположенными около расчетной отметки 0,9994, что соответствует 323,6% по Фибоначчи. Есть вероятность усложнения повышательного участка тренда и принятия им более протяженного вида, и вероятность этого сценария продолжает сохраняться высокой.

Волновая картина инструмента Фунт/Доллар предполагает построение нового понижательного участка тренда. Покупки инструмента я уже посоветовать не могу, так как волновая разметка допускает начало построения нисходящего участка тренда уже сейчас. Продажи сейчас более правильные с целями, находящимися около отметки 1,1707, что приравнивается к 161,8% по Фибоначчи. Однако волна e может принять еще более протяженный вид.

Министр финансов РФ Антон Силуанов заявил, что влияние на российский бюджет от введения потолка цен на нефть пока рано оценивать. Россия в данный момент формирует ответные меры.

Силуанов добавил, что введение потолка цен является абсолютно нерыночным механизмом, а такие нерыночные меры неминуемо скажутся на ценах на сырье или на объемах предложения.

Министр подчеркнул, что РФ готовит ответные меры. В частности, Россия намерена не подписывать контракты, где будет упоминаться регулирование цен и потолки этих цен.

Напомним, нефтяные санкции Запада вступили в силу в понедельник, 5 декабря. Согласно новым мерам, Евросоюз перестает принимать российскую нефть, перевозимую по морю, а страны G7, Австралия и ЕС вводят ограничение цен на ее морские перевозки на уровне $60 за баррель.

Вице-премьер РФ Александр Новак, комментируя решение и предстоящее эмбарго, заявил, что Россия не примет потолок цен на нефть, даже если придется сократить добычу. Новак добавил, что подобные ограничения Запада являются вмешательством в рыночные инструменты, а Россия готова работать лишь с теми потребителями, которые будут работать на рыночных условиях.

Выход позитивной макроэкономической статистики из-за океана приободрил инвесторов гринбек и поспособствовал нисходящему откату в ведущих валютных парах. Рост уровня средней платы, увеличение количества новых рабочих мест в ноябре и позитивные изменения по индексу менеджеров по снабжению для непроизводственной сферы США от ISM указывают на улучшения в американской экономике и способствуют укреплению доллара практически по всем направлениям.

USD/JPY
Пара доллар/иена прервала нисходящее движение чуть выше 133 фигуры. Позитивный отчет по занятости поспособствовал отскоку от 133.50, а в начале текущей торговой пятидневки покупатели гринбек полностью перехватили инициативу, сумев укрепиться более чем на 200 пп. На данный момент цена приблизилась к сопротивлению в виде линий аллигатора на дневном таймфрейме, уровень 137.00 перешел в статус поддержки. Если бычий настрой по паре сохранится до конца недели, можно будет ожидать продолжения восходящего движения в направлении 140.00-139.00. Слом диапазона 137.00-136.00 может поспособствовать повторному тесту 133.80.

Из фундамента завтра ранним утром стоит обратить внимание на публикацию данных по ВВП Японии за третий квартал....ПРОДОЛЖЕНИЕ ЧИТАЙТЕ В НАШЕМ БЛОГЕ

В ЕЦБ только и разговоров что о процентных ставках и облигациях

Разговоры о том, что чиновники Европейского центрального банка всерьез раздумывают, как максимально быстро избавиться от баланса облигаций на сумму 5 трлн евро, оказали некоторую поддержку евро вчера, но это не позволило серьезно повлиять на развивающуюся нисходящую коррекцию торгового инструмента.

Сейчас наблюдается некоторое сокращение разрыва между доходностью долговых обязательств Германии и Италии, говоря другими словами: между одной из самых сильных стран еврозоны и вечно просящей денег, с огромным дефицитом другой страны. Наверняка подобная ситуация воодушевит политиков и придаст им смелости уже на следующей неделе, когда они объявят о старте программы количественного ужесточения, или не объявят, посмотрим. Многие понимают: что бы сейчас ни придумали европейские политики, они могут очень быстро от этого отказаться в случае возобновления нестабильности.

Прежде всего это вызов для президента ЕЦБ Кристин Лагард и ее коллег. На следующей неделе они представят стратегию по сокращению своего баланса и объявят о повышении процентной ставки. Как ожидается, ставка будет повышена на 50 базисных пунктов, хотя ранее ожидался рывок сразу на 0,75%. Эксперты отмечают, что, если сейчас все сделать правильно, чиновники смогут сосредоточиться на том, чтобы взять под контроль инфляционный шок в следующем году.

Момент, чтобы действовать, является неслучайным. Федеральная резервная система США также всеми силами намекает на снижение агрессии, и инвесторы рассчитывают, что мировой цикл ужесточения политики вскоре замедлится.

Однако очевидно, что ЕЦБ должен мериться с рисками в отношении неопределенных экономических перспектив еврозоны, динамики роста ставок и потребностей правительств в еще больших заимствованиях. Потрясение на рынке Великобритании, которое произошло в начале осени этого года, является весьма поучительным. По этой причине, осознавая сложный характер своей проблемы, чиновники ЕЦБ постепенно объединяются вокруг идеи запуска QT в фоновом режиме, чтобы свести к минимуму опасения инвесторов.

Ожидается, что большинство членов Совета управляющих на следующей неделе одобрят то, что Лагард описывает как «взвешенный и предсказуемый» подход. Президент Бундесбанка Йоахим Нагель намекнул на прошлой неделе, что меры по сокращению баланса, вероятно, не понадобятся, отметив, что рынки демонстрируют достаточную устойчивость и в состоянии справиться с пассивным спадом. Эта теория может быть проверена в ближайшее время.

Еще одной проблемой является такая: сколько еще долговых обязательств придется выпустить правительствам, которые сейчас всеми силами пытаются оказать энергетическую помощь, и как на это отреагируют инвесторы. ЕЦБ предупредил, что чрезмерная поддержка может вызвать дополнительное повышение ставок.
Что касается технической картины EURUSD, то спрос на американский доллар продолжает увеличиваться. Для возврата к росту евро необходимо пробиваться выше 1.0480, что подстегнет торговый инструмент к росту в район 1.0530. Выше этого уровня можно легко забраться на 1.0560. В случае снижения торгового инструмента лишь провал поддержки 1.0440 увеличит давление на пару и столкнет EURUSD к 1.0390 с перспективой падения к минимуму 1.0330.

Что касается технической картины GBPUSD, то после вчерашнего очередного рывка вниз быки наверняка что-то предпримут и попытаются взять контроль над рынком. Для этого им необходимо пробиться выше 1.2150. Провыв этого диапазона, укрепит надежду на дальнейшее восстановление в район 1.2200, после чего можно будет говорить и о более резком рывке фунта вверх, в район 1.2265. Говорить о возврате давления на торговый инструмент можно после того, как медведи заберут контроль над 1.2070. Это нанесет удар по позициям быков и столкнет GBPUSD назад к 1.2000 и 1.1955.

Горящий прогноз по GBP/USD от 07.12.2022

Практически весь день фунт стоял на месте, что является следствием совершенно пустого макроэкономического календаря. Однако уже ближе к закрытию американской торговой сессии участники рынка, кажется, вновь вспомнили о чрезмерной перекупленности британской валюты, и она продемонстрировала заметное нисходящее движение. Во многом это произошло в силу сочетания как сугубо технических факторов, так и существующей рыночной диспозиции. И сегодня ситуация остается примерно такой же. Макроэкономический календарь по-прежнему совершенно пуст, а перекупленность фунта так никуда и не делась. Она лишь немного уменьшилась. Иными словами, участники рынка продолжат ориентироваться исключительно на технические факторы, которые в сочетании с перекупленностью британской валюты вполне могут привести к дальнейшему снижению фунта. Другое дело, что само снижение, если оно и случится, будет носить скорее символический характер.

Валютная пара GBPUSD в ходе отката от локального максимума восходящего цикла преодолела переменный уровень опоры 1.2150. Вследствие чего возник первичный сигнал о смене торговых интересов, в ходе которого действующий откат может перейти в стадию полноразмерной коррекции.

Технический инструмент RSI в периодах H4 в момент пробоя ценового уровня 1.2150 сумел пересечь среднюю линию 50 сверху вниз. Этот сигнал указывает на усиление на рынке коротких позиций. В дневном периоде индикатор игнорирует локальные проявления цены, RSI движется в верхней области 50/70.

Скользящие линии MA на Alligator H4 имеют пересечение друг с другом, что подтверждает смену торговых интересов во внутридневном периоде. Alligator D1 направлен вверх, этот технический сигнал указывает на восходящий настрой среди участников рынка в среднесрочном периоде.

Ожидания и перспективы

Стабильное удержание цены ниже уровня 1.2150 в итоге может привести к последующему ослаблению фунта стерлингов по направлению психологического уровня 1.2000. Этот ценовой ход укладывается в коррекционной схеме, при этом не нарушая цикличность восходящего хода от минимума нисходящего тренда.

Альтернативный сценарий будет рассмотрен трейдерами в том случае, если действующий застой возле уровня 1.2150 завершится восходящим импульсом. При котором котировка в дневном периоде удержится выше отметки 1.2200.

Комплексный индикаторный анализ в краткосрочном и внутридневном периоде указывают на продажу ввиду построения коррекционного хода.

Министр иностранных дел Индии Субрахманьям Джайшанкар заявил, что его страна будет отдавать приоритет собственным энергетическим потребностям и продолжит покупать нефть у России, несмотря на то, что власти западных стран оказывают давление на Кремль, чтобы сократить доходы РФ от экспорта нефти.

Индия до сих пор не приняла на себя обязательства по ограничению цены на российскую нефть в $60 долларов за баррель, установленный G7 и Европейским союзом, которое должно вступить в силу в понедельник. Западные правительства пытаются ограничить доходы РФ от ископаемого топлива, которые поддерживают ее вооруженные силы, а также избежать возможного резкого скачка цен, если российская нефть внезапно исчезнет с мирового рынка.

Джайшанкар считает, что европейские страны не правы, когда ставят в приоритет свои энергетические потребности, но просят Индию делать что-то другое. Он добавил, что ЕС импортирует больше ископаемого топлива из России, чем Индия.

После вторжения России в Украину Индия постоянно увеличивает закупки российской нефти по сниженным ценам. В октябре индийский импорт российской нефти достиг рекордного уровня, а Россия стала главным поставщиком нефти в Индию.

Индийские власти не поддержали западные санкции против Москвы, хотя неоднократно призывали к немедленному прекращению насилия в Украине. Индия, также являющаяся крупным рынком сбыта оружия российского производства и до сих пор воздерживалась от принятия резолюций ООН, критикующих войну.

ЕЦБ и Банк Англии могут последовать примеру ФРС, не дожидаясь самого примера.

Понедельник оказался весьма странным днем в целой череде таких же странных дней. Напомню, что многие уже задаются вопросами, почему растут евро и фунт даже в те дни, когда для этого нет никаких причин? Почему не начинается построение коррекционного набора волн по обоим инструментам, если в пользу этого говорят практически все факторы? Почему спрос на валюту США снижается чуть ли не каждый день, если для этого нет никаких оснований? В качестве примеров подтверждающих обоснованность этих вопросов напомню, что на прошлой неделе Джером Пауэлл просто обрушил доллар, хотя не сообщил в своем выступлении ничего принципиального нового. Пятничные Пэйроллы выглядели парадоксально, потому что доллар, как бы издеваясь, вырос буквально на 1 час, после чего вновь упал. А Nonfarm Payrolls показали, что с рынком труда в США все хорошо, рецессии бояться не стоит, а ФРС может продолжать повышать ставки до того уровня, который сейчас намечен – 5%.

Что мы имеем в итоге? ФРС еще минимум на 1% повысит процентную ставку, ЕЦБ и Банк Англии вероятно – чуть больше, но разницы особой нет между повышение ставки ЕЦБ на 2% или на 2,5%. То, что все три центральных банка будут повышать свои ставки в надежде обуздать инфляцию хотя бы в течение следующих нескольких лет, уже ни для кого не секрет. Тот факт, что все три центральных банка будут в ближайшее время замедлять темпы повышения процентной ставки – тоже. Условия практически одинаковые, но спрос на валюту США продолжает снижаться, а на евро и фунт – продолжает расти.

Если пару недель назад на рынке сформировалось стойкое мнение, что только ФРС уменьшит темпы ужесточения денежно-кредитной политики в декабре, то сейчас все больше и больше аналитиков склоняются к тому, что Банк Англии и ЕЦБ последуют примеру ФРС. Сейчас уже ожидается, что все три банка поднимут ставки на 50 базисных пунктов. В этом случае оснований для роста евро и фунта станет еще меньше, так как на данный момент одним из немногих факторов падения доллара как раз и можно было назвать высочайшую вероятность схождения с наиболее агрессивной манеры ужесточать ДКП. Если ЕЦБ и Банк Англии тоже не повысят свои ставки на 75 базисных пунктов, тогда у евро и фунта не будет больше этого козыря.

Даже без описанного выше условия, я ожидаю снижения котировок уже достаточно долгое время. С описанным выше условием – оно должно быть еще более быстрым и сильным. Мне кажется, что чем выше сейчас взберутся оба инструмента, тем больнее и сильнее будут падать потом. Рынок, может быть, в отдельные периоды времени и торгует так, что его очень сложно понять, но потом все приходит в равновесие. И это равновесие может не понравится европейской и британской валютам.

Исходя из проведенного анализа, я делаю вывод, что построение восходящего участка тренда усложнилось до пяти волнового и завершено(или близится к своему завершению). Таким образом, советую продажи с целями, расположенными около расчетной отметки 0,9994, что соответствует 323,6% по Фибоначчи. Есть вероятность усложнения повышательного участка тренда и принятия им более протяженного вида, и вероятность этого сценария продолжает расти.

Волновая картина инструмента Фунт/Доллар предполагает построение нового понижательного участка тренда. Покупки инструмента я уже посоветовать не могу, так как волновая разметка допускает начало построения нисходящего участка тренда уже сейчас. Продажи сейчас более правильные с целями, находящимися около отметки 1,1707, что приравнивается к 161,8% по Фибоначчи. Однако волна e может принять еще более протяженный вид.

Доллар: на короткой дистанции – победа, на длинной – риск провала

Американской валюте удалось удержать завоеванные позиции, получив поддержку от позитивной макростатистики из США. Европейская валюта, напротив, «попятилась», уступив своему сопернику по паре EUR/USD. Однако эксперты опасаются, что игра вдолгую ослабит доллар, хотя на короткой дистанции он демонстрирует успехи.

Вечером в понедельник, 5 декабря, гринбек заметно вырос по отношению к евро на фоне позитивных отчетов по деловому сектору США. Согласно текущим данным, в ноябре индекс деловой активности в сфере услуг (ISM) в стране увеличился до 56,5% с октябрьских 54,4%. Это превзошло ожидания аналитиков, которые рассчитывали на снижение показателя до 53,3%.

Неожиданно сильные макроэкономические данные позволили гринбеку обрести второе дыхание. Утром во вторник, 6 декабря, восходящий тренд USD продолжился, но без особой выразительности. Динамика американской валюты оставалась относительно спокойной на фоне новостного штиля на финансовом рынке. При этом пара EUR/USD торговалась по 1,0487, стараясь удержать завоеванные позиции.

Ранее стало известно, что в октябре производственные заказы в США и заказы на товары длительного пользования оказались выше прогнозов. При этом главным индикатором стал резко выросший индекс деловой активности в секторе услуг (ISM). По мнению специалистов, это свидетельствует об усилении инфляционного импульса в сфере услуг, хотя в товарном секторе уже зафиксированы дезинфляционные процессы.

Cогласно оценкам аналитиков ФРБ Сент-Луиса, текущие инфляционные ожидания в США являются «проверкой на прочность «ястребиных» решений ФРС». Эти настроения поддерживаются напряженной геополитической обстановкой и сильными макроданными из США. При этом в ближайшее время на валютном рынке возможно затишье, только позже во вторник, 6 декабря, будет опубликована статистика по торговому балансу Соединенных Штатов. По предварительным прогнозам, ожидается увеличение торгового дефицита до $80 млрд с прежних $73,3 млрд.

На следующей неделе запланированы очередные заседания со стороны мировых центробанков. Ключевой темой по-прежнему является повышение процентной ставки. По предварительным оценкам, по итогам встречи 13–14 декабря Федрезерв может увеличить ее на 50 б. п., до 4,25%–4,5% годовых. Однако не исключено, что регулятор возьмет паузу в этом процессе. По словам Джерома Пауэлла, председателя ФРС, «замедление на данном этапе – это хороший способ сбалансировать риски». При этом глава регулятора подчеркнул, что ставки все равно будут повышаться, поскольку борьба с инфляцией «требует сохранения монетарной политики на ограничительном уровне в течение определенного времени».

На этом фоне возможно некоторое удешевление американской валюты, полагают эксперты. В минувшем месяце гринбек заметно ослабел, хотя в ближайшее время закрепление этой тенденции маловероятно. Согласно прогнозам экономистов MUFG Bank, устойчивый разворот в сторону снижения USD возможен после периода колебаний в его динамике. По мнению специалистов, период неустойчивости доллара продлится в ближайшие три–четыре месяца, а к концу 2023 года возможно его ослабление. При этом в MUFG Bank не видят оснований для длительного проседания гринбека, хотя текущие финансовые условия «препятствуют устойчивой коррекции USD после укрепления».

Ослабление доллара возможно при постепенном сворачивании стратегии Федрезерва, направленной на ужесточение ДКП. Однако если ФРС будет придерживаться «ястребиного» курса, то гринбек получит импульс роста в следующем году. По мнению аналитиков, это позволит американской валюте достаточно долго продержаться на плаву.

Венчурный капиталист Тим Дрейпер по-прежнему убежден в том, что биткойн подорожает до $250 000 в следующем году, несмотря на крах биржи FTX.

Дрейпер считает, что после окончания тяжёлого для криптовалют года биткоин достигнет $250 000 за монету к середине 2023 года. Ранее Дрейпер предсказывал, что биткоин будет стоить четверть миллиона к концу 2022 года, но в начале ноября уточнил, что теперь ожидает рекордного ралли в июне 2023 года.

Его прогноз не изменился после краха FTX. «Я продлил свой прогноз на шесть месяцев. 250 тысяч долларов – это по-прежнему моя цифра», – сообщил Дрейпер. Чтобы его прогноз сбылся, биткоин должен вырасти с текущей цены почти на 1 400%. При этом с начала текущего года криптовалюта подешевела более чем на 60%.

Цифровые валюты находятся в упадке, поскольку ужесточение денежно-кредитной политики ФРС и цепная реакция банкротств крупных криптовалютных компаний – Terra, Celsius и FTX – оказали сильное негативное давление на цены. Крах биржи FTX также усугубил и без того серьезный кризис ликвидности в отрасли. Криптовалютная биржа Gemini и кредитор Genesis входят в число компаний, которые также могут пострадать от последствий банкротства FTX.

На прошлой неделе инвестор-ветеран Марк Мобиус заявил, что биткоин может рухнуть до $10 000 в следующем году, более чем на 40% от текущей цены. Ранее сооснователь Mobius Capital Partners предсказывал падение крупнейший криптовалюты до $20 000 в этом году.

Тем не менее Дрейпер убежден, что биткоин в новом году будет расти. Он также ожидает оттока капиталов в качественные и децентрализованные криптовалюты на фоне обесценивания слабых монет.

Дрейпер убежден, что рост курса биткоина в следующем году связан с тем, что в индустрию придут женщины. «Я предполагаю, что, поскольку женщины контролируют 80% розничных расходов, а только 1 из 7 биткоин-кошельков в настоящее время принадлежит женщинам, плотину вот-вот прорвет», – сказал Дрейпер.

Тим Дрейпер является основателем Draper Associates и одним из самых известных инвесторов Кремниевой долины. Ранее он успешно инвестировали в такие технологические компании, как Tesla, Skype и Baidu. В 2014 году Дрейпер купил 29 656 биткоинов, конфискованных американскими маршалами у Silk Road за $18,7 млн. В том же году он предсказал, что через три года цена биткоина вырастет до $10 000, а в 2017 году биткоин стоил уже почти $20 000.

Однако некоторые вложения Дрейпера оборачивались провалами. Так он инвестировал в медицинскую компанию Theranos которая утверждала, что способна выявлять заболевания по нескольким каплям крови. В итоге основательница Theranos Элизабет Холмс была приговорена к 11 годам тюремного заключения за мошенничество.

Горящий прогноз по GBP/USD от 05.12.2022

Судя по тому как доллар продолжил терять свои позиции, складывается ощущение, словно рынок ожидал по Соединенным Штатам и снижения уровня безработицы, и внушительного роста числа новых рабочих мест, созданных вне сельского хозяйства. И как только стало понятно, что безработица осталась неизменной, а темпы создания новых рабочих мест несколько замедлились, участники рынка разочаровались и продолжили продавать американскую валюту. Вот только дело в том, что именно этого рынок-то и ждал. Основной прогноз как раз и состоял в том, что уровень безработицы останется неизменным, а темпы создания новых рабочих мест снизятся еще сильнее. Так что ответ на вопрос лежит несколько в иной плоскости, хотя и имеет прямое отношение к рынку труда.

Дело в том, что уже два месяца к ряду в Соединенных Штатах растет число заявок на пособия по безработице, и уровень безработицы должен расти. Но вместо этого он остается неизменным, что вызывает целое множество крайне неудобных вопросов относительно достоверности содержания доклада Министерства труда Соединенных Штатов. И само наличие таких вопросов вынуждает инвесторов скорее остерегаться доллара, нежели активно его покупать. Кроме того, Соединенные Штаты явно проводят политику по реиндустриализации, создавая стимулы для размещения промышленных предприятий непосредственно на своей территории. Но ведь для этого нужны рабочие руки. А судя по официальным отчетам, в Соединенных Штатах скорее наблюдается дефицит рабочей силы. Так что крупнейшие промышленные компании мира, конечно, могут проинвестировать в создание новейших предприятий на территории Соединенных Штатов, но все они так и не смогут заработать в полную силу. А значит, срок окупаемости подобных вложений растягивается на неопределенный срок. И это усиливает негативное влияние на американскую валюту.

Уровень безработицы (Соединенные Штаты):

Сегодня как в Великобритании, так и в Соединенных Штатах публикуются итоговые данные по индексам деловой активности. Но они никак не смогут повлиять на рынок, так как должны лишь подтвердить предварительные оценки, ранее учтенные рынком. Так что внимание участников рынка, скорее всего, переключится на возросшую перекупленность британской валюты, в связи с чем высока вероятность локального отскока и относительно заметного укрепления доллара.

Валютная пара GBPUSD после непродолжительной остановки возле уровня 1.2300 возобновила рост. Вследствие чего уровень сопротивления был пробит, а котировка тверда зафиксировалась выше него.

Технический инструмент RSI в периодах H4 и D1 движется в пределах зоны перекупленности, что соответствует действующему инерционному ходу.

Скользящие линии MA на Alligator H4 и D1 направлены вверх, этот технический сигнал указывает на преобладающий восходящий настрой среди участников рынка.

Ожидания и перспективы

Несмотря на растущий уровень перекупленности фунта стерлингов, на рынке все еще имеет место инерционный ход, при котором технические сигналы могут быть проигнорированы трейдерами. Тем самым дальнейшее удержание цены выше уровня 1.2300 допускает рост объема длинных позиций, что, в свою очередь, может привести к последующему росту.

Что касается нисходящего сценария, то для его рассмотрения котировке вначале необходимо вернуться ниже уровня 1.2300 в дневном периоде.

Комплексный индикаторный анализ в краткосрочном, внутридневном и среднесрочном периоде указывает на покупку ввиду восходящего цикла.

Ожидания по ставке ФРС снижаются, давление на доллар усиливается. Обзор USD, EUR

Медвежье позиционирование по доллару США несколько уменьшилось, недельное сокращение чистой короткой позиции на 852 млн, до -2,34 млрд. По большинству валют изменения незначительные, что может косвенно указывать на то, что снижение ястребиной риторики со стороны ФРС рынками уже полностью отыграно, и до заседания FOMC 14 декабря будет преобладать, скорее всего, тактика выжидания до поступления новых вводных до появления итогов заседания и публикации новых прогнозов.

Чистая длинная позиция по золоту сократилась на 958 млн, однако бычий перевес остается все еще очень сильным (+19,25 млрд), то есть ралли по золоту, стартовавшее в ноябре, возможно, еще далеко не завершено.

Отчет по рынку труда США оказался сильным, создано 263 тыс. новых рабочих мест (прогноз 200 тыс.), уровень безработицы не изменился, рынки среагировали снижением ожиданий по ставке ФРС. В то же время средняя заработная плата выросла в ноябре на 0.6% м/м, что вдвое выше прогноза, годовые темпы роста увеличились с 4,9% до 5,1%, и напрашивается вывод о том, что борьба с высокой инфляцией еще явно далека от завершения.

Глава ФРС Пауэлл в пятницу не сказал ничего нового, остановившись на ключевых моментах: замедление темпов повышения ставки возможно уже в декабре, но ставки еще какое-то время останутся на ограничительной территории.

Рынок фьючерсов заметно снизил ожидания по ставке.

Вероятность роста ставки выше 5% стала существенно меньше, а уже с ноября 2023 г. ожидается начало цикла снижения.

Голубиный разворот предполагает дальнейшее давление на доллар, который теряет остатки бычьего импульса.

EURUSD

Ключевое событие для евро случилось в пятницу – страны ЕС приняли решение о введении ценового предела в размере 60 долл./барр. на экспорт нефти из России. Это ограничение, очевидно, осложнит жизнь российским властям, но еще больше оно осложнит жизнь самое Европе, поскольку Россия, как было заявлено, скорее сократит объемы добычи, чем согласится с установленным потолком. Это решение потенциально приводит к росту дефицита предложения, и первой пострадавшей окажется именно Европа. Если ОПЕК+ не начнет замещать выпадающие российские объемы, а вероятность этого довольно высока, то нарастающий дефицит предложения будет подталкивать нефтяные котировки вверх, вероятность масштабного энергетического кризиса в Европе станет существенно выше, а недостаток энергоносителей и их высокая цена нанесут еще один удар по европейской промышленности.

Ближайшая неделя многое прояснит в этом вопросе, но одно можно сказать наверняка – появился еще один сильный фактор давления на евро, которые, возможно, остановит его рост.

Чистая длинная позиция по евро незначительно сократилась за отчетную неделю до 15,8 млрд, бычий перевес остается выраженным. Расчетная цена выше долгосрочной средней, однако импульс несколько замедлился, что может указывать на первые признаки замедления роста евро.

EURUSD вплотную подобрался к зоне сопротивления 1.0600/20, импульс показывает первые признаки слабости. Попытка прорыва сопротивления, вероятнее всего, будет предпринята, однако шансы на продолжение роста стали ниже. Возможет откат от локального максимума к поддержке 1.0335 с последующим переходом в боковой диапазон в ожидании новых данных по инфляции в США и итогов заседания ФРС.