Аналитика валютных пар

ФРС начнет снижать ставку, когда инфляция опустится до 3%

Спрос на европейскую и британскую валюты остается высоким и не снижается. В своих обзорах я уже много раз затрагивал тему возможного усложнения повышательных участков тренда, а также роста обеих валют буквально на пустом месте. Поэтому не будут повторяться. До заседаний ЕЦБ, ФРС и Банка Англии делать выводы уже просто бессмысленно. Если в течение всего января оба инструмента только повышались, то вряд ли за неделю до первых заседаний в 2023 году они начнут резко снижаться. Остается только ждать.

Ну а пока рынок находится в ожидании, не лишним будет поговорить на тему, когда период высоких ставок закончится. В разрезе ЕЦБ и Банка Англии говорить на эту тему не имеет смысла, так как оба центральных банка столкнулись с высочайшей инфляцией, которую им никак не удается погасить. Поэтому, по логике вещей, ставки Евросоюза и Великобритании будут расти еще долго. А вот в случае с ФРС можно поразмышлять на эту тему. Инвестиционный банк Morgan Stanley считает, что ждать сокращения ставок ранее достижения инфляцией 3% бессмысленно. Прогнозы аналитиков банка говорят о том, что 3% инфляции следует ожидать к концу текущего года, а до 2% индекс потребительских цен замедлится к концу следующего года. Следовательно, ставка ФРС может начать снижаться не ранее конца 2023 года.

Как это может отразиться на инструменте EUR/USD? На мой взгляд, американская экономика сильнее европейской, и с ней связано гораздо меньше рисков. Таким образом, я не верю в то, что доллар будет снижаться в течение всего текущего года. Может быть, еще два-три месяца мы будем наблюдать сохранение «бычьего» настроения на рынке, так как ЕЦБ должен объективно более быстро поднимать ставку, чем ФРС. Но даже сейчас оба инструмента выглядят сильно перекупленными. Нужны коррекционные наборы волн, после завершения которых при условии сохранения «жестких» подходов Банка Англии и ЕЦБ может начаться новый повышательный участок тренда. Но рано или поздно британский и европейский регуляторы тоже начнут отказываться от повышения ставок, и тогда у рынка уже не будет поводов повышать спрос на евро и фунт (если к тому времени не появятся другие факторы).

Исходя из всего вышесказанного, я по-прежнему ожидаю снижения обоих инструментов, но допускаю, что текущий участок тренда может усложниться еще не один раз. Против доллара также играет тот фактор, что в марте ФРС может взять паузу и отказаться от ужесточения денежно-кредитной политики. Об этом заявил генеральный директор Morgan Stanley Джеймс Горман. Если это действительно так, то поддержки валюта США не получит в ближайшие месяцы, так как ЕЦБ намерен поднять ставку на 100 базисных пунктов в феврале и марте. Новостной фон сейчас противоречит волновому анализу.

Исходя из проведенного анализа, я делаю вывод, что построение восходящего участка тренда близится к своему завершению. Таким образом, сейчас можно рассматривать продажи с целями, расположенными около расчетной отметки 0,9994, что соответствует 323,6% по Фибоначчи, по сигналам MACD «вниз». Существует вероятность усложнения повышательного участка тренда и принятия им еще более протяженного вида, и вероятность этого сценария остается достаточно высокой. Неудачная попытка прорыва уровня 1,0950 укажет на готовность рынка завершить волну e.

Волновая картина инструмента Фунт/Доллар по-прежнему предполагает построение понижательного участка тренда. В данное время можно рассматривать продажи с целями, находящимися около отметки 1,1508, что приравнивается к 50,0% по Фибоначчи, по разворотам индикатора MACD «вниз». Повышательный участок тренда еще может принять более протяженный, чем сейчас, вид, но, скорее всего, он завершен. Однако нужно быть осторожными с продажами, так как фунт имеет серьезную склонность к повышению.

Анализ GBP/USD. 26 января. Отчет по ВВП США может поддержать доллар

По инструменту Фунт/Доллар волновая разметка на данный момент выглядит довольно сложно, но тоже не требует внесения уточнений и начинает существенно отличаться от разметки инструмента Евро/Доллар. Мы имеем пятиволновой повышательный участок тренда, который принял вид a-b-c-d-e и, вероятно, уже завершен. Я предполагаю, что начал свое построение понижательный участок тренда, который примет минимум трех волновой вид, но повышение котировок инструмента в последнюю неделю получилось слишком сильным, поэтому и волна b приняла слишком протяженный вид. Если повышение котировок продолжится, тогда текущая повышательная волна уже не сможет считаться волной b, а вся волновая разметка потребует внесения коррективов. Тем не менее я еще рассчитываю на построение нисходящей волны с, и если текущая волновая разметка все же верна, то инструмент имеет потенциал снижения на 500-600 базовых пунктов. Пик предполагаемой волны b не превышает пик волны e.

Британец вновь вырос в цене на пустом месте
Курс инструмента Фунт/Доллар в среду повысился на 70 базовых пунктов. Новостной фон вчерашнего дня был совершенно пустым, глазу при взгляде на экономический календарь не за что зацепиться. Тем не менее в течение дня рынок все же вновь начал наращивать покупки, что привело к возврату инструмента к пику предполагаемой волны b. Эта волна сейчас находится на грани отмены, а вся волновая разметка – на грани внесения коррективов. Еще буквально 50-100 пунктов вверх, и весь повышательный участок тренда усложнится еще раз. К сожалению, спрос на валюту Великобритании не снижается, что сильно осложняет работу с инструментом. Как я уже говорил, минус волнового анализа заключается в том, что волновые структуры имеют свойство усложняться и могут это делать в рамках одного участка тренда сколько угодно раз. Сейчас, похоже, мы имеем дело именно с таким феноменом.

Сегодня в США выйдет важный отчет по экономическому росту в четвертом квартале. Рынок ожидает, что экономика выросла за этот период на 2,6% после роста в третьем квартале на 3,2%. С одной стороны, это замедление экономического роста. С другой, кто на грани рецессии вообще оценивает темпы экономического роста? Экономика не сокращается, как она делала это в первых двух кварталах прошлого года, уже отлично. Чем выше будет сегодняшний отчет, тем выше шансы доллара хотя бы немного повысится. Сильная экономика поможет ФРС принять решение о повышении ставки на 50 базисных пунктов на следующей неделе, если такой вариант вообще будет рассматриваться. Напомню, что отчет по инфляции за декабрь показал шестое подряд снижение, что тут же уверило рынок в готовности регулятора отказаться от «жесткого» подхода к ставкам. Если же экономика вырастет менее, чем на 2,6%, то вероятность повышения ставки только на 25 пунктов станет практически стопроцентной, а спрос на валюту США может снизиться еще сильнее.

Общие выводы
Волновая картина инструмента Фунт/Доллар по-прежнему предполагает построение понижательного участка тренда. В данное время можно рассматривать продажи с целями, находящимися около отметки 1,1508, что приравнивается к 50,0% по Фибоначчи, по разворотам индикатора MACD «вниз». Повышательный участок тренда еще может принять более протяженный, чем сейчас, вид, но, скорее всего, он завершен. Однако нужно быть осторожными с продажами, так как фунт имеет серьезную склонность к повышению.

На старшем волновом масштабе картина похожа на инструмент Евро/Доллар, но все же начинают появляться и различия. В данное время близится к завершению(или уже завершен) восходящий коррекционный участок тренда. Если это предположение верно, то нас ждет продолжение построения понижательного участка минимум на три волны с перспективой снижения в область 15 фигуры.