Аналитика валютных пар

USD/CHF: доллар дожимает «швейцарца», стремясь положить конец его 50-летнему доминированию

Швейцарский франк продолжает снижаться по отношению к американской валюте. Сейчас он находится на пути к своему сильнейшему за почти 10 лет месячному падению против гринбека.

С понедельника пара USD/CHF выросла на 1,25%. Причем в среду она протестировала новый максимум на отметке 0,9701. Это самое высокое за почти 2 года значение.

В ходе вчерашних торгов доллар укрепился к франку примерно на 80 пунктов, или 0,75%. Сегодня он также продолжает восходящую динамику, пробуя прорваться к новым пикам.

Однако техническая картина не так радужна, как может показаться на первый взгляд. Резкий восходящий тренд пары USD/CHF, который наблюдается в течение апреля, в ближайшей перспективе может завершиться консолидацией.

Об этом сейчас свидетельствует индекс относительной силы, который приблизился к зоне перекупленности.

Тем не менее доллар по-прежнему сохраняет фундаментальный потенциал роста. Спрос на защитный актив растет по мере ухудшения настроения на фондовых рынках.

Инвесторы опасаются ужесточения карантинных мер в Китае, который переживает очередную волну COVID-19. Новые ограничения могут привести к нарушению цепочек поставок, что негативно отразится на росте глобальной экономики.

Отказ от рисковых активов в пользу доллара происходит сейчас и на фоне эскалации российско-украинского конфликта. Геополитическая ситуация снова обострилась после того, как компания «Газпром» прекратила экспорт природного газа в Польшу и Болгарию.

Также укреплению доллара способствует рост доходности долгосрочных гособлигаций США. Показатель вот-вот прервет нисходящий тренд, который длился на протяжении последних 40 лет. Поворотной точкой для него должна стать устойчивая позиция выше 3%.

Текущая динамика доходности казначейских облигаций очень похожа на движение пары USD/CHF. Видимо, этот валютный тандем также готов изменить многолетнюю тенденцию.

Начиная с 1970-х годов швейцарский франк регулярно демонстрировал годовой прирост по отношению к «американцу». В среднем он поднимался за год примерно на 3%.

Таким образом, на протяжении 50 лет покупка франка за зеленую валюту позволяла почти полностью перекрыть потери покупательной способности гринбека при среднем уровне инфляции в 3,9%.

О безапелляционной перестановке сил в пользу доллара будет свидетельствовать достижение отметки 1,02.

BOJ остался при своем. Курс иены резко обвалился к доллару

Вчера Банк Японии начал 2-дневное заседание по вопросам денежно-кредитной политики. Как и ожидалось, регулятор решил сохранить неизменным свой сверхмягкий монетарный курс.

Несмотря на недавнее падение иены до 20-летнего минимума по отношению к доллару, BOJ не стал следовать мейнстриму. В то время как многие мировые центробанки начинают ужесточать свою политику, японский регулятор оставил ключевые процентные ставки на низком уровне.

Это означает, что Банк Японии продолжит удерживать 10-летний целевой показатель доходности JGB около 0%. Чтобы ограничить рост долгосрочных учетных ставок, BOJ будет проводить операции по покупке гособлигаций каждый рабочий день.

Таким образом власти намерены простимулировать экономику, которая еще не до конца восстановилась после коронавирусного кризиса. Чиновники центробанка заявили, что принятые меры помогут поддержать стабильность рынка.

Решение о контроле кривой доходности было принято почти единогласно. Против выступил лишь один из восьми членов правления Банка Японии.

Выбранный BOJ маршрут соответствует ожиданиям рынка. Многие аналитики предвидели такой сценарий, учитывая текущий уровень инфляции в Японии.

По последним данным, индекс потребительских цен в стране составляет 1,2%. Это самое высокое за последние 3 года значение. Однако оно намного ниже целевого показателя в 2%.

Глава Банка Японии Харухико Курода не раз заявлял, что регулятор будет придерживаться сверхмягкого курса до тех пор, пока ИПЦ не достигнет и не закрепится выше 2%.

После того как BOJ озвучил свое решение по ключевым процентным ставкам, доходность японских гособлигаций перешла к снижению. На этом фоне японская иена резко почувствовала слабость и спикировала по отношению к доллару.

Сегодня утром пара USD/JPY почти вплотную приблизилась к психологически важной отметке в 130 пунктов и тем самым установила очередной 20-летний максимум.

По прогнозам, в четверг американская валюта продолжит укрепляться к иене и другим своим основным конкурентам. Поддержку гринбеку должна оказать статистика.

Сегодня будет опубликован базовый ценовой индекс расходов на личное потребление в США. Экономисты ожидают роста показателя до 5,4% против предыдущей оценки в 5%.

Если базовый PCE действительно подскочит, это станет очередным сигналом для ФРС, агитирующим ее к более решительным действиям по отношению к процентным ставкам.

На этой неделе ястребиная позиция Федрезерва послужила главным трамплином для доллара. Так, вчера его индекс показал новый 5-летний максимум на отметке 103,30.