Трамп, тарифы и крах базисной торговли: почему инвесторы бегут из США

14 апреля 2025 - Администрация социальной сети OSOBYE RU

Исторические уроки и современные вызовы: почему экономика США снова на грани?

Дональд Трамп недавно заявил: «С 1870 по 1913 год Америка была непобедима. И всё благодаря тарифам — тогда не было подоходного налога». Однако эпоха, которую он идеализирует, сопровождалась чередой разрушительных кризисов.

«Золотой век» или время паник?

— 1873–1879: Крах банка Jay Cooke из-за спекуляций на железных дорогах спровоцировал закрытие NYSE на 10 дней и банкротство 100 банков. Депрессия длилась шесть лет.
— 1893: Сокращение золотых резервов США вдвое (со 190млндо190млндо100 млн) вызвало волну банковских крахов, падение промышленности на 15,3% и безработицу в 19%.
— 1907: Спекуляции United Copper привели к обвалу трастовых компаний, снижению ВНП на 12% и промышленного производства на 17%.

Всего за 40 лет страна пережила восемь крупных кризисов, часто усиливавшихся осенью из-за сезонного спроса на наличность.

2025: Новая эра неопределенности

Сегодня угрозы сместились в финансовую сферу. Как отмечает Нил Ирвин (Axios), доллар и гособлигации США больше не воспринимаются как «убежище». Крупнейшие пенсионные фонды замораживают инвестиции в американские активы до стабилизации ситуации. Рэй Далио предупреждает о рисках краха валютной системы, сравнивая текущие события с Великой депрессией.

Тревожные сигналы:

— Коллапс базисной торговли: Арбитражные сделки с гособлигациями (basis trade), на которые приходится до 30% рынка Treasuries, близки к схлопыванию. Это может парализовать ликвидность, как в марте 2020 года, вынудив ФРС экстренно вмешаться.
— Тарифы как политическое оружие: Новые пошлины на электронику и китайские товары, по словам Трампа, должны «защитить Америку от враждебных государств». Однако ритейлеры уже включают тарифы отдельной строкой в чеки, что усиливает недовольство населения.
— Доллар под ударом: Министр торговли Г. Латник игнорирует ослабление валюты, но аналитики фиксируют отток иностранного капитала. Китай, в ответ на санкции, начал продавать американскую сою с дисконтом, повторяя схему РФ с нефтью.

Что дальше?

Финансовые рынки реагируют на риски ростом премии за вложения в США. Если ФРС не стабилизирует ситуацию с ликвидностью, кризис может перекинуться на глобальный уровень. Как и в 1873 или 1907 году, ключевым триггером способны стать спекуляции или потеря доверия к институтам.

P.S. Дисконты на сою — не единственный сигнал. Как и Россия, Китай демонстрирует: ответ на санкции будет асимметричным.

По материалам TruEcon

ФОРЕКС ПРОГНОЗ → Как заработать на евро! Обзор и торговые сигналы 18.04.2025 EUR/USD: ЕЦБ снизил всё три ключевые процентные ставки на 25 базисных пунктов

Новости → ✔️ Премаркет США: все внимание на торговые пошлины ✔️

ФОРЕКС ПРОГНОЗ → GBP/USD: Торговые сигналы на 04.04.2025 — Консолидация перед отчётом NFP

КРИПТОТРЕЙДИНГ → Торговые сигналы по SOL/USD: Влияние новых пошлин и стратегии для крипторынка