США БАНКРОТ!? Трежерис (казначейские облигации США) – так ли надежны?

21 апреля 2025 - Администрация социальной сети OSOBYE RU

Трежерис США: Паника или Реальность?

Резкий скачок доходности 10-летних казначейских облигаций до 4.3% в мае 2025 заставил инвесторов задуматься: действительно ли «тихая гавань» трежерис теряет надежность? Разбираемся в причинах и последствиях.

Почему выросла доходность?

Поводом для волнений стали новые тарифы, анонсированные администрацией Трампа. Изначально доходность упала до 4.0%, но уже через неделю достигла 4.5%. Аналитики связывают это с действиями центробанков Азии и Европы, которые начали частично продавать трежерис, создавая резервы на фоне геополитической неопределенности. Однако точные данные станут известны только после публикации отчетов ФРС в конце мая.

Курсы валют и роль Китая

Косвенно на распродажу указывают колебания евро и иены, тогда как юань сохранил стабильность. Это интересно, ведь Китай остается крупнейшим иностранным держателем трежерис (3% от общего долга). Но 75% облигаций все же принадлежат американским институтам — пенсионным фондам, банкам и частным инвесторам.

Исторический парадокс

Раньше в кризисы инвесторы массово скупали трежерис, снижая их доходность. Сейчас все иначе: рынок реагирует на инфляционные риски. Новые пошлины Трампа могут удорожить импорт, что автоматически повысит потребительские цены. Это заставляет игроков пересчитывать ожидания по ставкам ФРС, что и толкает доходность вверх.

Грозит ли США дефолт?

Эксперты единогласны: несмотря на волатильность, оснований для паники нет. Налоговые поступления США в 2025 году почти в 5 раз превышают выплаты по долгу. Более того, даже при росте ставок правительство легко рефинансирует обязательства за счет высокой ликвидности трежерис.

Что дальше?

Ключевой фактор — дальнейшие шаги администрации Трампа. Любые непредсказуемые меры (например, расширение торговых ограничений) усилят давление на длинный конец кривой доходности. Однако это не угрожает стабильности доллара или статусу трежерис как главного защитного актива.

Главные выводы:

Риск дефолта США в 2025 исключен.
Волатильность трежерис — реакция на инфляционные прогнозы, а не на кредитоспособность государства.
75% долга принадлежит резидентам США, что минимизирует влияние иностранных распродаж.

Подробнее о структуре госдолга — в аналитическом обзоре (https://t.me/ifitpro/396).

Не поддавайтесь кликбейту: трежерис остаются фундаментально надежным активом, а краткосрочные колебания — повод для переоценки стратегии, а не паники.

По материалам ИНститут IFIT PRO Подписывайтесь

Фундаментальный анализ рынков → Доллар не успел испугаться. Прогноз EURUSD на неделю от 19.11.2024: Среднесрочный фундаментальный анализ. Гринбэк оценил оружие противника

Инвестиции → Торговый план по EURUSD: Рост волатильности из-за рекордных тарифов и трежерис

Фундаментальный анализ рынков → Прогноз по доллару на неделю: чего ожидать после заседания ФРС?

ФОРЕКС ПРОГНОЗ → Прогноз EURUSD на 02.04.2025: Как тарифы Трампа поставят доллар в цугцванг?