JPMorgan: Как тарифы Трампа и ставки ФРС изменят рынок облигаций

25 апреля 2025 - Администрация социальной сети OSOBYE RU

«JPMorgan: Казначейки США обойдут Европу благодаря „ставочному“ рывку ФРС»

На фоне турбулентности на мировых рынках в апреле 2025 года аналитики JPMorgan Asset Management (JPM) назвали казначейские облигации США главным фаворитом для инвесторов. По их мнению, потенциал роста американских госбумаг превышает европейские аналоги из-за предстоящего масштабного снижения ставок ФРС — шага, который трейдеры пока не оценили в полной мере.

Почему ФРС удивит рынки?

Майлз Брэдшоу, глава отдела глобальных стратегий JPM, в эфире Bloomberg TV заявил, что ФРС, слишком долго игнорировавшая сигналы замедления экономики, теперь вынуждена действовать решительнее ЕЦБ:
— Разрыв в подходах центробанков станет ключевым драйвером. Мы ожидаем, что ФРС снизит ставки на 1–1,5% до конца года, тогда как ЕЦБ ограничится 0,5%. Это даст казначейкам США преимущество в доходности.

Тарифы Трампа: Удар по росту, а не инфляции

Администрация Дональда Трампа, вернувшегося в Белый дом в 2024 году, уже ввела новые пошлины на импорт стали и tech-товаров. Однако, по мнению Брэдшоу, это не разгонит инфляцию, а создаст риски для ВВП:
— Тарифы работают как тормоз: компании пересматривают цепочки поставок, а потребители теряют доступ к дешёвым товарам. Вместо инфляции мы увидим снижение деловой активности, что заставит ФРС активнее смягчать политику.

ЕЦБ: Консерватизм как помеха для инвесторов

В отличие от ФРС, Европейский центробанк, по прогнозам JPMorgan, сохранит осторожность из-за сохраняющейся инфляции в зоне евро. Это ограничит рост европейских бондов, сделав их менее привлекательными на фоне американских.

Итог:

2025 год может стать переломным для рынка облигаций. Инвесторам стоит обратить внимание на дисбаланс в действиях ФРС и ЕЦБ, а также учитывать влияние торговых войн Трампа на глобальную экономику. Казначейки США, по мнению JPMorgan, — оптимальный выбор для хеджирования рисков и получения долгосрочной доходности.

Статьи → Инфляция vs экономический рост: куда движется финансовая система России?

Новости → Рынок Главное Новости Экономика 30.01.2025

Фундаментальный анализ рынков → Фунт бьется о скалы. Прогноз от 28.11.2024

Фундаментальный анализ рынков → Доллар сделал плохую ставку. Прогноз EURUSD на неделю от 17.03.2025: Среднесрочный фундаментальный анализ. Надежды гринбэка на Трампа не оправдались