Инфляция vs экономический рост: куда движется финансовая система России?

Вчера в 13:53 - Администрация социальной сети OSOBYE RU

Будущее экономики России: инвестиции или инфляция?

Финансовая система России находится на перепутье. Высокие процентные ставки и накопленные долги замедлили кредитование, а свободные средства остаются в банках, вместо того чтобы стимулировать экономику. За последние три года объем денежной массы увеличился на 77%, достигнув 118 трлн рублей. Годовой прирост составляет около 21%, что значительно выше, чем в предыдущие годы.

Снижение долговой нагрузки

Объем новых кредитов за год сократился более чем наполовину. Однако в феврале наблюдался сезонный рост: выдачи кредитов увеличились на 26%, достигнув 538 млрд рублей. Кредиты наличными выросли на 3,8% по сравнению с февралем прошлого года, но за год их объем сократился на 56%. Это говорит о том, что люди стали брать меньше займов. Сегодня старые кредиты погашаются быстрее, чем берутся новые, что приводит к снижению общего уровня задолженности населения.

Ипотека: опора строительного сектора

Ипотечный рынок продолжает держаться благодаря государственной поддержке. В феврале объем выдачи ипотечных кредитов вырос на 8% по сравнению с предыдущим месяцем, достигнув 218 млрд рублей. Однако по сравнению с прошлым годом этот показатель снизился почти на 30%. Субсидируемая ипотека остается ключевым фактором поддержки строительного сектора. Любые сокращения в этой области могут негативно сказаться на всей отрасли. В будущем снижение бюджетного дефицита может способствовать возобновлению субсидий, что поможет сектору восстановиться. Пока же скидки на квартиры достигают 35%.

Готов ли реальный сектор к перезапуску?

Финансовая система накапливает ликвидность, но эти средства остаются в банках, а не направляются в реальный сектор экономики. Когда ставки начнут снижаться, капитал может активизироваться, что приведет к двум возможным сценариям:

Рост экономики: деньги начнут поступать в инвестиции, что оживит рынок и создаст новые рабочие места.
Риск инфляции: резкий рост потребительских расходов может привести к увеличению цен, вынуждая Центральный банк ужесточить монетарную политику.

Исторические параллели

Мировая история знает немало примеров, когда избыток ликвидности приводил к разным последствиям:

США (2021–2022): после пандемии потребители начали активно тратить накопленные средства, что вызвало резкий рост инфляции и заставило ФРС повышать ставки.
Япония (1990-е – 2010-е): здесь, наоборот, люди предпочитали копить, что привело к длительному периоду слабого экономического роста.
Германия (1920-е): неконтролируемая эмиссия денег вызвала гиперинфляцию, когда цены росли на миллионы процентов.
Китай (2008–2012): после мирового кризиса власти стимулировали спрос, но избыток ликвидности привел к пузырю на рынке недвижимости.

Что ждет Россию?

Снижение ставок в России может запустить цепную реакцию: деньги начнут поступать в потребление, недвижимость и фондовый рынок. Это может оживить экономику, но одновременно создаст риски для инфляции. Вопрос в том, сможет ли финансовая система направить ликвидность в продуктивные инвестиции, чтобы избежать повторения ошибок прошлого.

По материалам ТК Аналитика от Старого Трейдера

Инфляция vs экономический рост: куда движется финансовая система России?

Будущее экономики России: инвестиции или инфляция?

Открыть счет для инвестиций

Похожие статьи: