MasterForex. Аналитика: обзоры рынка FOREX

Ежедневный обзор за 09.01.2013

Япония скорее всего будет основным источником новостей в следующие несколько недель

Евро показывало довольно неплохую динамику вчера, однако по итогу дня единая европейская валюта снизилась к доллару впервые за 3 дня на слухах о том, что Франция получила предупреждение о снижении рейтинга. И хотя слухи не подтвердились, данная ситуация иллюстрирует отсутствие веры у инвесторов. Валюта так же несколько пострадала от довольно слабых цифр по торговому балансу Германии.

Тем не менее, Евро росло большую часть дня на заявлении Министра Финансов Японии г-на Асо о том, что его страна будет выкупать часть европейских ESM облигаций на постоянной основе в целях стабилизации мировых валют. Так же г-н Асо заметил, что считает данные бонды "важным инвестиционным инструментом" как и суверенные облигации в евро.

Похоже, что покупка бондов Японией поможет стране избежать критицизма Еврозоны и обвинений в манипулировании валютными рынками, равно как и ослабит йену. Япония уже приобрела облигаций на 7 миллиардов Евро, что составляет около 7% от всего выпуска. Говоря же о монетарной политике, Асо заявил, что правительство готовит совместное заявление с Банком Японии и 2% цель по инфляции будет основной темой выступления.

Мы советуем инветорам следить за событиями в Японии в ближайшие дни, т. к. Банк Японии должен принять очередное решение о монетарной политике через пару недель. И хотя можно ожидать ослабления йены, новостной поток вокруг этих событий чрезвычайно важен для инвесторов и он повлияет и на остальные валюты.

Ежедневный обзор за 10.01.2013

Заседание ЕЦБ будет формировать торговлю в ближайшие пару дней

Пока иена и евро снижались против доллара, сильные цифры из Китая обеспечили ралли на фондовых рынках и в некоторых валютах. Тем не менее, промышленное производство в Германии оказалось хуже ожиданий, что заставило рынок задуматься о вероятности того, что ЕЦБ урежет свою ставку.

Таким образом, заседание Европейкого Центрального Банка становится главным событием недели. Существует серьезная вероятность того, что ЕЦБ решит урезать свою ставку РЕПО в связи со слабыми темпами роста экономики в последние месяцы. И хотя мы не думаем, что шансы на это велики в текущей макроэкономической ситуации, вся эта неопределенность вокруг ставок не идет на пользу евро.

Так же сегодня заседает Банк Англии, однако мы не ожидаем никаких изменений в монетарной политике. Продолжающееся улучшение экономических показателей и растущие инфляционные риски указывают на низкую вероятность каких-либо изменений в ближайшее время.

Наконец, в США выходят данные по безработице. Тем не менее мы не ожидаем заметной рыночной реакции на данные цифры, если только мы не увидим серьезных сюрпризов в них.

Ежедневный обзор за 11.01.2013

ЕЦБ настроен оптимистично; иена остается слабой

Евро вырос к доллару вчера на смене риторики ЕЦБ во время заявления о монетарной политике. Основная разница заключалась в том, что президент ЕЦБ Марио Драги заявил, что решение оставить ставки без изменения было принято единогласно, а так же перечислил ряд значительных улучшений в экономике. Это сильно отличается от Декабря, когда члены ЕЦБ постоянно спорили о дальнейшем курсе действий. Похоже, что ЕЦБ не будет больще активно вмешиваться в экономику при условии отсутствия серьезных ухудшений в ближайшее время.

Торговый баланс Японии оказался ниже ожидаемого, вызвав небольшую волну продаж, однако новая политика свежеизбранного правительства является основным драйвером. Японская пресса заявляет, что принятие 2% цели по инфляции 22 Января неизбежно – и похоже, что инвесторам нравится хоть какое-то понимание ситуации.

Сегодняшний календарь довольно пуст и все внимание скорее всего будет приковано к промышленному производству в Великобритании. Учитывая, что встреча ЕЦБ позади, мы рекомендуем инвесторам следить за ситуацией в Японии, ибо похоже, что это один из наиболее важных факторов в данный момент.

Ежедневный обзор за 14.01.2013

JPY продолжает снижаться, в то время как основные мировые валюты продемонстрировали рост против USD

Прошлая неделя завершилась ростом большинства основных валют против USD. JPY была одним из исключений - падение на 1.16% против USD позволило японской валюте обновить очередной минимум. Это объясняется тем, что йена оказалась посреди «идеального шторма»: не только данные о торговом балансе оказались хуже ожиданий , так еще и свежеизбранное правительство приняло программу стимулирования экономики на USD 116bn – решение ожидаемое, однако ставящее японскую валюту в откровенно слабое положение.

Евро, напротив, показало неплохую динамику на фоне комментариев Драги после заседание ЕЦБ, который указал на то, что решение в этот раз было принято единогласно, показывая инвесторам, что Еврозона все еще способна находить консенсус.

Похоже, что эта неделя будет довольно тихой в плане встреч и пресс-конференций. В последние пару недель правительство США договорилось о решении проблемы фискального обрыва, Япония начала стимулировать свою экономику и Еврозона наконец приняла единогласное решение (пусть и не большое, но важен сам факт). Если задуматься, то похоже что довольно много важных решений было недавно принято и рынок скорее всего еще не успел полностью отреагировать на них. Для инвесторов это означает вероятность коррекции, вызванной участниками рынка, которые будут пытаться "подстроиться" под новые условия. Как обычно, ожидается выход новых данных в течение недели, однако это будет скорее нечто представляющее интерес с точки зрения статистики, а не некие политические/экономические новости, переворачивающие рынок. Тем не менее следить за новостями не помешает, ибо сюрпризы всегда возможны.

Ежедневный обзор за 15.01.2013

Довольно тихий день; Евро занял прочную позицию

Сегодня был довольно тихий день в плане новостей, что, впрочем, было ожидаемо нами.

JPY продолжает стремительное падение, достигнув очередного двухлетнего минимума на новостях о том, что Премьер Министр планирует назначить новую главу Центрального Банка, что скорее всего будет форсировать политику количественного смягчения – а это обязательно окажет давление на валюту. Добавьте ожидаемое увеличение планируемого уровня инфляции и станет очевидно, почему картина складывается не очень приятной для японской валюты в данный момент.

USD упал против Евро после того как Президент Барак Обама объявил на пресс-конференции, что США не могут себе позволить дальнейших дисскусий относительно лимита госдолга, тем самым послав негативный сигнал участникам рынка.

Фунт так же продолжил свое снижение против Евро, показав самое длительное падение с Октября на объявлении Британского правительства, что они готовы пересмотреть условия своего членства в Евросоюзе.

Завтра есть несколько новостей с фронта статистики, за которыми стоит проследить. Великобритания опубликует данные о продаже домов за декабрь, письмо об инфляции и несколько индексов цен. Из Еврозоны ожидайте сальдо торгового баланса за ноябрь и декабрьский индекс потребительских цен из Германии. США выпустят данные по торговле и свежие цифры по запасам нефти, а завершит день Япония с данными по изменению объема заказов на машины и оборудование за ноябрь.

Ежедневный обзор за 16.01.2013

Доллар выглядит защитной опцией; японское правительство пытается поддержать валюту

Похоже, что в данной ситуации при отсутствии ярких драйверов роста инвесторы пытаются зафиксировать позиции и США выглядят как тихая гавань, чем и объясняется рост доллара против большинства валют.

Да, американскому правительству все еще надо разобраться с лимитом госдолга и, теоретически, денег у них сейчас хватит только до марта. Однако это только в теории, а на практике это больше политическая, нежели экономическая проблема – и инвесторы, похоже, согласны с этим. Маленькая историческая справка: за последние 50 лет потолок госдолга поднимался около 80 раз, так что это не то чтобы редкое явление. И хотя конечно же можно ожидать различных устрашающих заголовков, вроде вчерашнего о том, что Fitch могут понизить кредитный рейтинг США если не будет найдено решение, мы остаемся оптимистичными и считаем, что негативный исход в данном вопросе маловероятен – хотя некоторая краткосрочная волатильность безусловно вероятна.

Японский Министр Экономики удивил рынки, предупредив о негативных последствиях слишком сильного ослабления йены. Похоже что данная смена мышления есть ни что иное, как попытка остановить стремительное падение японской валюты. И хотя JPY некоторое время росла вчера против доллара, это объясняется реакцией инвесторов на неправильный новостной заголовок, который заявлял, что японское правительство считает, что йена уже опустилась чрезвычайно низко. Как только новость была исправлена, американская валюта быстро отыграла часть потерь.

Это отлично иллюстрирует состояние рынков сегодня: инвесторы напряжены и быстро реагируют на малейшие новости, ибо они изголодались по торговым идеям. Похоже, что когда проявятся какие-нибудь драйверы можно наконец ожидать пониженной дневной волатильности.

Ежедневный обзор за 17.01.2013

Европейские и японские чиновники беспокоятся о курсах своих валют

EUR-кроссы восстановились во время европейской сессии после того как ЕЦБ успокоил рынок, который пребывал в состоянии возбуждения после заявления главы Еврогруппы Джанкера, что курс Евро "опасно высок". EURUSD и EURGBP отыграли примерно 50% потерь последних двух сессий, в то время как остальные кросс-курсы вроде EURAUD и EURJPY показали более скромное восстановление. Прошлым утром член ЕЦБ Новотни заявил, что рост EURUSD "не проблема", а член Прает поддержал его. Оба комментария идут в ряд с заявлением президента ЕЦБ Драги, что валюта в данный момент находится на среднем долгосрочном уровне и он не считает EURUSD серьезной проблемой в данный момент.

JPY продолжил рост вторую сессию подряд благодаря знакам, что не все члены японского правительства одобряют агрессивное ослабление национальной валюты. Секретарь ЛДП Ишиба, чья поддержка весьма важна на выборах в верхную палату, присоединился к Министру Экономики Амари, заявив, что слишком слабая йена может повредить некоторым секторам экономики. Похоже, что рынок начинает понимать, что Банк Японии скорее всего не сделает никаких громких заявлений на следующей неделе (22 января); более того, не понятно будет ли это заявление на следующей неделе или вовсе после губернаторских выборов в начале апреля.

В США вышла так называемая «Бежевая Книга», описывающая текущее состояние американской экономики. Согласно документу, она восстанавливается довольно неплохими темпами и большинство показателей продемонстрировали рост. Скорее всего это укрепит доллар как защитную опцию.

Ежедневный обзор за 18.01.2013

EUR снова укрепляется, JPY продолжает падение

Похоже, что недавние тренды сильного EUR и слабой JPY вернулись. Катализатором для роста Евро стало улучшение ситуации на долговых рынках в Европе. Все началось с предположения местной прессы, что Португалия может вернуться на долговой рынок и продолжилось хорошими размещениями в других европейских странах, таких как Испания и Италия.

Поток данных из США остается несколько слабым и похоже, что сезон отчетностей будет продолжать доминировать над настроением рынка. Советуем следить за результатами компаний и обратить особое внимание на финансовый сектор, ибо цифры этих компаний как правило отлично иллюстрируют состояние экономики. Пятничные китайские экономические данные окажут влияние на торговлю на следующей неделе, хотя некоторое сокращение рискованных позиций наблюдалось заранее.

USDJPY продолжает скакать вслед за меняющейся политической риторикой японских лидеров и успел уже отыграть большую часть потерь прошлой недели. Министр Экономики Амари заявил, что его слова о слабости йены были неправильно истолкованы. На самом деле он имел в виду, что йена "продолжает коррекцию" и что он никогда не говорил, что USDJPY на уровне 100 является "поворотной точкой". Тем не менее, нельзя отрицать некий раскол в рядах политиков – достаточно вспомнить недавнее заявление влиятельного члена ЛДП о том, что слишком слабая йена повредит сельскохозяйственному сектору. Повторимся, что мы сомневаемся, что к 22 Января Банк Японии сможет дать какой-то внятный ответ, особенно учитывая давно завышенные ожидания.

Ежедневный обзор за 21.01.2013

Готовьтесь к насыщенной неделе

Пятница была довольно тихой и инвесторы закрывали позиции перед выходными. И хотя особых движений не наблюдалось, это скорее всего изменится в ближайшем будущем, ибо эта неделя будет богата на события.

В понедельник ожидается январский индекс цен на жилье Rightmove из Великобритании, производственные цены из Германии и канадские данные по оптовой торговле за ноябрь. Также имейте в виду, что понедельник в США выходной в связи с Днем Мартина Лютера Кинга.

Вторник видимо один из самых важных дней на этой неделе. Прежде всего, Банк Японии должен сделать заявление о своей финансовой политике. Новые ориентиры по инфляции и количественное смягчение в той или иной форме являются наиболее вероятным исходом, что приведет к слабой йене. С другой стороны, любой позитивный сюрприз может развернуть валюту, что падает уже довольно продолжительное время. Также ожидается некоторое количество статданных со всего мира, из которых важнейшими являются продажи жилья на вторичном рынке и запасы сырой нефти из США, а так же размещение 10-летних облигаций Великобританией.

В среду все внимание на Еврозону. Множество индексов деловой активности со всей Европы в начале дня и публикация протокола последнего заседания Банка Англии по вопросам денежно-кредитной политики, после которого так же последует ряд британской статистики.

Четверг и пятница тоже будут богаты на данные, однако скорее всего они не смогут развернуть рынок, а скорее будут укреплять те тренды, что сформируются в течение недели.

Наконец в выходные в Швейцарии проходит Международный Финансовый Форум и можно ожидать влияющих на рынок цитат от спикеров конференции.

Ежедневный обзор за 22.01.2013

Все внимание на JPY в связи с началом двухдневного заседания Банка Японии

Наиболее яркое событие понедельника – JPY наконец-то продемонстрировала рост против доллара после начала двухдневного заседания Банка Японии. В прошлом месяце JPY потеряла около 6% к доллару на слухах, что Банк Японии увеличит свои стимулирующие меры в попытке найти выход из рецессии, и похоже, что рынок оценил некоторую ясность в вопросе. Консенус на данный момент таков: увеличение программы покупки активов еще на 10трлн йен и возможный рост планируемой инфляции до 2%.

Фунт так же вырос против доллара после публикации сильных цифр по стоимости жилья. Согласно индексу Rightmove, в первые недели января рост цен на недвижимость составил 0.2% против падения на 3.3% в декабре.

Курс евро практически не изменился по отношению к USD. Хотя цены на промышленную продукцию в Германии выросли в Декабре, темпы роста оказались ниже ожидаемых, так что данные цифры не смогли серьезно повлиять на валюту.

Ежедневный обзор за 23.01.2013

Рынок разочарован решением Банка Японии

Как и ожидалось, Банк Японии согласился установить целевой ориентир инфляции в 2%, однако меры, предложенные для достижения этой цели, кажутся немного слабыми. Хотя Банк Японии заявил, что он переключится к “методу открытой покупки активов” (приобретение активов без установления конкретной даты их продажи) в попытке остановить дефляцию, что длится уже второе десятилетие, программа вступит в действие только в 2014 и никаких дополнительных приобретений на этот год не предусмотрено. В целом рынок был разочарован и типичная реакция из серии “покупай на слухах, продавай на фактах” захлестнула рынок после заявления Банка Японии.

Евро продемонстрировало некоторый рост против доллара после сильных цифр по немецкому индексу деловой активности ZEW, указывающий на то, что крупнейшая экономика Еврозоны набирает обороты.

USD напротив был под давлением после разочаровающих данных по продаже домов и заявления ФРБ о том, что экономика страны замедляется. Это позволило Фунту вырасти против американской валюты даже несмотря на падение промышленных заказов в Великобритании.

Сегодня следует обратить внимание на множество статистики со всей Еврозоны, которая скороее всего окажет влияние на Евро. Так же Банк Японии должен опубликовать свой ежемесячный отчет и, учитывая фокус рынка на JPY, можно смело сказать, что инвесторы будут внимательно следить за новостным потоком на эту тему.

Ежедневный обзор за 24.01.2013

МВФ понизил прогнозы роста мирового ВВП и обвалил Евро

Международный Валютный Фонд сократил свои прогнозы роста мировой экономики с 3.6% в 2013 до 3.5%, указав медленный рост в Японии и продолжающуюся рецессию в Евросоюзе как основные причины пересмотра цифр. В результате Евро достиг недельного минимума против Доллара, теряя весь рост, показанный после выступления главы ЕЦБ Марио Драги, который заявил, что худшая часть долгового кризиса уже позади.

Число обращений за пособием по безработицы в Великобритании неожиданно снизилось в декабре, как и квартальный уровень безработицы, что продемонстрировало устойчивость рынка труда даже при слабом восстановлении экономики. Это придало ускорения национальной валюте, в результате чего GBP продемонстрировал рост в среду.

Наконец, Палата Представителей Конгресса США одобрила законопроект, предложенный Республиканцами, который позволит федеральному правительству продолжить занимать деньги до середины мая. Теперь ничто не мешает воплотить его в жизнь, учитывая поддержку Демократов и Белого Дома. Тем не менее, данное решение было весьма ожидаемо участниками рынка, так что сильной реакции на эту новость не последовало.

Ежедневный обзор за 25.01.2013

Слабость йены продолжается; большинство мировых валют снизились против доллара

Японское правительство продолжает оказывать давление на йену: премьер министр Абе заявил, что Банк Японии должен достичь уровня инфляции в 2% как можно скорее, даже если это означает активное вмешательство в экономику. Японский Министр Финансов Таро позже подбросил дров в огонь, заявив о необходимости сокращения государственных трат и урезания числа новых госзаймов.

Местные проблемы были не единственным негативным драйвером: проблемы с Китаем относительно территориальных границ ухудшились после того, как китайское рыбацкое судно было задержано у спорных островов. Дальнейшая эскалация конфликта может привести к протестам в Китае (мы уже видели это в прошлом году) и это навредит как потреблению Японских продуктов в Китае, так и всей экономике в целом. Наконец, сильные данные по Китайскому PMI удивили рынок, отбросив йену еще ниже.

Британский фунт снизился еще сильнее против доллара, достигнув шестимесячного минимума после того, как Премьер Министр Великобритании Кэмерон продолжил защищать идею референдума о выходе из Европейского Союза. Он заявил, что Великобритания не собирается отворачиваться от Европы, однако он хотел бы видеть свою страну в роли локомотива роста всего региона. Выход данных по ВВП за 4 квартал будут очень важны для фунта и аналитики ожидают падения темпа роста по сравнению с третьим кварталом.

За исключением Евро, большинство мировых валют упали против доллара. И хотя сначала пара EURUSD снизилась на плохих PMI данных из Франции, немецкие цифры оказались лучше ожиданий аналитиков, опрошенных Bloomberg, что поддержало Евро. Сегодня выходит индекс делового климата IFO из Германии и эти данные наверняка окажут сильное влияние на валюту.

Ежедневный обзор за 28.01.2013

Впереди сложная неделя, богатая на статистические данные

В понедельник ожидайте важные статданные как из Еврозоны, так и из США. Британский индекс цен на жилье за январь и декабрьские розничные продажи из Германии начнут день, что продолжится цифрами по объему денежной массы М3 в Еврозоне. После обратите внимание на США, откуда придут объемы промзаказов и некоторая жилищная статистика.

Во вторник выходит индекс потребительской уверенности из Германии, а так же масса важных цифр из США, включая жилищные индексы S&P/Case-Shiller, данные по потребительской уверенности и запасы сырой нефти. Наконец, Япония опубликует объем розничных продаж за Декабрь, что, скорее всего, вызовет пристальный интерес со стороны инвесторов.

Хотя некоторые данные ожидаются из Еврозоны в среду, американские новости будут доминировать – число безработных и данные по ВВП начнут день, который продолжится конференцией FOMC – это "идеальный шторм" в мире статданных, так что ожидайте повышенной долларовой волатильности.

Четверг будет довольно тихим днем в плане данных, предоставляя рынку возможность переварить информацию, поступившую в среду. Индекс потребительской уверенности в купе с данными по импорту-экспорту из Великобритании, японские зарплаты за декабрь и январские предварительные цифры по розничным ценам в Германии – вот и все основные данные. Так же обратите внимание на количество обращений за пособием по безработице в США, хотя эти цифры вряд ли окажут сильное влияние на рынок, учитывая большое количество американской статистики в среду.

Наконец, пятница выглядит очень расслабленым днем в плане цифр – будет опубликован только индекс потребительской уверенности за январь, рассчитаный Уиниверситетом Мичигана.

Ежедневный обзор за 29.01.2013

Иена наконец-то закончила свое падение, а фунт обвалился на слабой статистике

JPY наконец продемонстрировала рост против большинства валют после 11-недельного падения – самого долгого снижения в истории валюты. Похоже, что инвесторы решили, что японская валюта уже слишком слабая, что позволило ей продемонстрировать рост.

Доллар так же неплохо вырос в связи с тем, что инвесторы ожидают позитивных новостей от двухдневного заседания FOMC.

Фунт, напротив, резко упал после разочаровывающих данных по ценам на жилье, что говорят об отсутствии изменений в декабре на фоне снижения в предыдущие 6 месяцов. Так же вышли данные, указывающие на то, что экономика Великобритании снова впадает в рецессию, что оказало еще больше давление на валюту.

Ежедневный обзор за 30.01.2013

Доллар упал против большинства основных валют

EUR продемонстрировал неплохую динамику благодаря тому, что европейские фондовые индексы достигли двухлетних максимумов, т. к. появились признаки, что финансовый кризис в регионе может подходить к концу.

Иена так же продолжила свой рост против доллара и на это было две основные причины: прежде всего, как мы уже говорили, Иена уже торгуется на слишком низких уровнях. Во-вторых, влияние оказала и слабость американской валюты, причиной которой явились разочаровывающие данные по потребительской уверенности в США.

Другой фактор, оказывающий давление на доллар – надвигающаяся встреча FOMC, и, похоже, что инвесторы играют в игру «покупай на слухах, продавай на новостях», шортя валюту непосредственно перед встречей, несмотря на то, что за день до этого они наоборот открывали длинные позиции.

Наконец, фунт вырос против доллара на заявлениях Главы Центрального Банка Великобритании о том, что темпы экономического роста страны ускорятся, тем самым немного успокоив инвесторов.

Ежедневный обзор за 31.01.2013

Доллар продолжает быть под давлением

USD достиг нового минимума против евро с ноября 2011 из-за позитивных новостей из Европы, которые указывают на рост уверенности в единой валюте. В то же время, инвесторы отыгрывали слухи, что ФРС будет вынуждена продолжать вмешиваться в экономику США, и, похоже, что у них были на то причины: согласно ФРС, экономический рост США замедляется. Конечно, официальные лица заявили, что причина кроется в плохой погоде и некоторых других временных факторах, однако, похоже, что рынок не поверил этим заявлениям и обвалил валюту. Наконец, разочаровывающие данные по ВВП (падение на 0.1% в 4 квартале против ожиданий роста на 1.1%) отправили доллар в свободное падение, позволив иене продемонстрировать рост против доллара.

Евро напротив наслаждался неплохим ростом на позитивной статистике: потребительская уверенность достигла уровня 89.2 против ожиданий в 88.2. Даже разочаровывающая статистика из Испании, указывающая на усугубление рецессии в регионе в 4 квартале, не смогла помешать росту единой европейской валюты.

Последние дни на рынке творится сильная волантильность почти всех валютных пар. Евро\доллар ускакал до своего максимального значения за этот год-1,3586 и очень похоже , что после коррекции будет продолжать повышаться.

Ежедневный обзор за 01.02.2013

EUR продолжает тестировать новые максимумы

EUR вырос еще сильнее против доллара благодаря позитивным рыночным настроениям, связанными с ожиданием того, что худшая фаза долгового кризиса уже позади. И хотя розничные продажи в Германии упали сильнее ожиданий, приятный сюрприз со стороны данных по безработицы затмил разочарование. Похоже, что рынок ожидает, что стабилизация рынка труда выльется в улучшение розничных продаж в ближайшие месяцы.

Приятные сюрпризы из Великобритании – уровень потребительской уверенности (-26 против ожиданий в -27) и рост индекса цен на жилье Nationwide – обеспечил фунт необходимым топливом, позволив британской валюте вырасти против доллара.

Тем не менее, USD вырос против JPY вчера, и даже разочаровывающие данные по рынку труда в США не смогли остановить рост USDJPY, так как сильные данные по чикагскому PMI успокоили рынки. Следите сегодня за данными по количеству обращений за пособием по безработицы и личным доходам из США, так как они скорее всего окажут влияние на торговлю.

Пока оптимизм по еврозоне не иссякнет - будет.