Ежедневный анализ фундаментальных данных

ФРС опубликовала сценарий стресс-тестов для крупных банков

Федеральная резервная система США сообщила, что намерена предположит более широкие спреды корпоративных облигаций и более высокую цену на нефть в качестве наиболее напряженной ситуации, во время ежегодной проверки банков, которая стартует в следующем году.

В целом ФРС заявила: ее "крайне негативный" сценарий, в значительной степени похож на тот, что использовался в 2014 году - так называемые стресс-тесты, которые обязательны к прохождению для любого банка с размером активов более $50 миллиардов.

Испытания были введены после финансового кризиса 2007-09 года, и становятся все более и более важной частью инструментария ФРС. Стресс-тесты помогают убедиться, что крупнейшие банки находятся в безопасности, а также избежать повторения дорогостоящего спасения за счет налогоплательщиков.

ФРС может запретить банку повышать выплаты акционерам, такие как дивиденды, если он не будет в состоянии пережить три наиболее тяжелые гипотетические экономические сценарии, используемые в стресс-тестах.

Reuters на прошлой неделе сообщило, что ФРС также рассматривает вспомогательные испытания, которые ЦБ может использовать, чтобы предотвратить накопление избыточного финансового риска в системе, но не уточняется, будут ли они введены уже в 2015 году.

Сценарий средней тяжести, или неблагоприятный, предполагает рост инфляции в США и в результате повышение кривой доходности по сравнению с базовым сценариями, что отличает текущий неблагоприятный сценарий от прошлогоднего.

По материалам teletrade.ru

Прогноз на пятницу, 24 октября

Фондовый рынок

Сегодня интерес может представлять динамика британского индекса FTSE в свете публикации первой оценки ВВП за 3 квартал. По прогнозам, показатель немного замедлил темпы роста по сравнению с уровнями предыдущего квартала, однако стоит отметить, что этот факт уже учтен в ценах. Таким образом, если отчет совпадает с ожиданиями или чуть превысит его, это может дать британской бенчмарке небольшой импульс для роста с ближайшей целью на отметке 6440.

Товарно-сырьевой рынок

Котировки Brent откатились от вчерашних минимумов, что было вполне закономерным, учитывая, что инвесторы вновь начали закладывать в цену восстановление мировой экономики. Тот факт, что нижняя граница текущего диапазона не была пробита, а цены так быстро восстановились говорит о том, что котировки могут вновь возобновить рост. Дополнительным фактором поддержки сегодня для актива могут служить позитивные экономические данные из Европы и США. Подтверждение неплохих темпов роста британской экономики в 3 квартале и стабильное состояние американского рынка жилья могут уверить рынки в том, что спрос на энергоноситель будет оставаться на хороших уровнях в течение всего следующего года. Это значит, что следующей целевой отметкой по Brent может стать 87,90, в случае пробоя 86,80.

Валютный рынок

USD/RUB, как мы и предполагали, открыла торги гэпом вверх, получив поддержку со стороны растущего спроса на доллара и возобновившегося падения цен на нефть. В течение дня был достигнут новый исторический максимум на отметке 41,80. Более того, пара может с успехом открыть новый день на очередных рекордных максимумах, так как на рынках ходят слухи о том, что агентство S&P понизит рейтинг России до "мусорного" уровня. Если это действительно произойдет сегодня, первоначальной реакцией может быть скачок вверх в район 42,20. Тем не менее, по достижении очередных максимумов не исключена коррекция в район ближайшей поддержки в преддверии выходных, от которых многие ждут подписания газового договора с Украиной.

Кроме того, сегодня внимание рынка вновь привлекут данные из Великобритании, и неудивительно, учитывая тот факт, что это будет один из первых отчетов по ВВП за 3 квартал. В начале недели мы уже получили более позитивные данные из Китая, и, не исключено, что и британские темпы роста нас порадуют. Последние несколько месяцев на рынке не утихают разговоры о том, что Великобритания достигла пиковых уровней во 2 квартале, и весь третий квартал шло замедление активности. По прогнозам, ВВП снизится до 0,7% кв./кв. 3,0% г/г против 0,9% и 3,2% в прошлом квартале. Согласитесь, не такое значительное ослабление, чтобы активно продавать британскую валюту. Если данные выйдут в соответствии или выше прогнозов, это может оказать поддержку GBP/USD и вернуть торги выше 1,61 с последующей целью на отметке 1,6180.

По материалам Fxclub.org.

Сегодня в Германии уже вышел, чуть лучше прогнозов, индекс уверенности потребителей от GfK, после чего евро/бакс обновил максимум сессии на 1.2665, но быстро вернулся к 1.2650, где сейчас и торгуется. Еще сегодня в европейскую сессию в Великобритании выйдут данные по ВВП, пройдет аукцион по продаже 1, 3 и 6-ти месячных казначейских ценных бумаг, пройдет экономический саммит ЕС, выступит с речью президент ЕЦБ Марио Драга. В первой половине дня не ожидается публикации важной макроэкономической статистики для евро/бакса и на этом фоне нас ожидает флэт в интервале 1.2620 – 1.2685.
В американскую сессию выйдут данные по продаже новостроек. Сегодня данные могут выйти на уровне прогнозов. В этой связи евро в краткосрочной перспективе может получить поддержку, однако в целом в течение дня можно ожидать развития боковой тенденции в рамках диапазона 1.2600 – 1.2700.
Относительно пары фунт/бакс. Основным событием дня безусловно станет публикация данных по ВВП Великобритании. Сегодня можно ожидать выхода данных на уровне прогнозов, что окажет незначительное давление на фунт стерлинг и можно вновь ожидать тестирование 60 фигуры. Интервал на сегодня 1.5950–1.6120.

Мой анализ фундаментальных данных с использованием материалов Тeletrade.ru., Freshforex.ru.

Мнение Brown Brothers Harriman о монетарной политике Банка Англии

Ведущий эксперт Brown Brothers Harriman, Марк Чендлер, в обращение к своим клиентам отмечает, что Банк Англии, вероятно, не будет спешить и ужесточать денежную политику государства, как того ожидают многие аналитики. По мнению Чендлера, ситуация по данным из Великобритании изменилась в худшую сторону. Сначала объём розничных продаж Королевства снизился на 0,3% при ожидании снижения на 0,1%. Затем индекс оптимизма бизнеса от CBI в октябре оказался на уровне 8 при консенсус-прогнозе 15 и 19 в сентябре. Также показатель объёма заказов снизился до -6 при консенсус-прогнозе -3. Помимо этого, опубликованные на этой неделе протоколы Банка Англии показали повышение озабоченности по поводу побочных рисков слабости в еврозоне, и предполагается, что банк, вероятно, не спешит ужесточать денежную политику.

По материалам teletrade.ru

Великобритания: рост ВВП замедлился в 3-м квартале

Экономика Великобритании выросла более медленными темпами в третьем квартале, согласно предварительным оценкам от Управления национальной статистики, опубликованным в пятницу.

Валовой внутренний продукт поднялся на 0,7 процента по сравнению со вторым кварталом, когда он вырос на 0,9 процента. Квартальные темпы роста соответствовали ожиданиям экономистов.

Как и ожидалось, ВВП был на 3 процента выше в третьем квартале по сравнению с тем же кварталом прошлого года. ВВП, по оценкам, на 3,4 процента выше, чем пиковое значение до экономического спада в первом квартале 2008 года.

В разрезе производства выпуск доминирующего сектора услуг расширился на 0,7 процента за квартал, что медленнее, чем рост на 1,1 процента во втором квартале.

Промышленное производство и строительство поднялись на 0,5 процента и 0,8 процента соответственно. В то же время, сельское хозяйство выросло на 0,3 процента.

Еще один доклад сегодня показал, что индекс активности в секторе услуг увеличился на 3,1 процента в августе по сравнению с прошлым годом. Все четыре основных компоненты сферы услуг увеличились по сравнению с тем же месяцем год назад.

По материалам teletrade.ru

Немецкий индекс потребительского доверия от GfK вырос в ноябре

Немецкий индикатор потребительского доверия в ноябре неожиданно улучшился, показали в пятницу данные обследования исследовательской группы GfK.

Прогнозный индекс потребительского доверия вырос незначительно до 8,5 в ноябре с 8,4 в октябре. По прогнозам ожидалось падение до 8,1.

Ожидания в отношении доходов и готовности купить немного выросли, в то время как экономические ожидания остались почти без изменений.

Индекс экономических ожиданий упал на 0,1 пункта до 4,3 в октябре. Индекс продолжает быть выше долгосрочного среднего.

После двух последовательных снижениев наблюдалось улучшение ожиданий доходов в октябре. Индикатор составил 46,9 пункта по сравнению 43,4 в сентябре.

Готовность купить также улучшилась благодаря растущим ожиданиям доходов в октябре. Соответствующий индикатор вырос до 45,6 в октябре с 42,5 месяц назад.

По материалам teletrade.ru

Календарь событий на 27 октября, понедельник

12:00 Германия Индекс делового доверия от Ifo октябрь n/a 104,6 104,7
12:00 Еврозона Денежная масса М3 сентябрь n/a 2,2% г/г 2,0% г/г
12:00 Еврозона Кредитование частного сектора сентябрь n/a -1,3% г/г -1,5% г/г
14:00 Великобритания Розничные продажи по данным Конфедерации Британских Промышленников октябрь n/a 29 31
16:45 США Предварительный индекс деловой активности в секторе услуг октябрь n/a 57,9 58,9
17:00 США Незавершенные сделки по продаже жилья сентябрь n/a 1,1% м/М -1,0% м/м
21:30 Великобритания Выступление члена Комитета по монетарной политике Банка Англии Шафика n/a n/a n/a n/a

По материалам ДЦ FX Euroclub

Forex: Стресс-тесты положительны для евро

Результаты стресс-тестов, проведенных ЕЦБ и ЕБА являются позитивными для евро и должны помочь единой валюта стабилизироваться с текущих уровней, но ралли, вероятно, будет ограничено, - считают в Australia and New Zealand Banking Group: «Результаты комплексной оценки 130 крупнейших банков еврозоны, покрывающих 82% резерва кредита и имеющих на 22 трлн. евро активов, должны развеять опасения по поводу здоровья банковской системы региона. Только 13 банкам необходимо повысить совокупный дефицит капитала в 9.47 млрд.евро — на сумму, эквивалентную менее 0,1% от номинального годового ВВП. Они представят свои планы в ближайшие две недели и будет иметь от 6 до 9 месяцев для решения своих проблем. Успешное завершение AQR следует приветствовать и банковский сектор может теперь быть в состоянии поддерживать в будущем восстановление бизнеса. Это должно быть положительным для перспектив роста в зоне евро в среднесрочной перспективе, особенно на фоне значительного ослабления политики ЕЦБ. В этой связи комплексная оценка приветствуется, но любая краткосрочное восстановление евро, вероятно, будет ограничено продолжающимися опасениями по поводу низкого уровня инфляции в еврозоне и ралли по евро, следовательно, могут быть ограничены в настоящее время.»

По материалам ДЦ FX Euroclub

Сегодня в европейскую сессию в Великобритании выйдут данные по балансу промышленных заказов Конфедерации, в Еврозоне выйдут данные по изменению объема кредитования частного сектора, выйдет денежный агрегат М3, в Германии выйдет индекс делового климата IFO, индекс текущих условий IFO и индекс ожиданий IFO. Сегодня можно рассчитывать на выход данных на уровне прогнозов или чуть лучше. Тем не менее, годовой тренд по индикатору IFO по-прежнему нисходящий и на этом фоне евро/бакс не сможет получить сильную поддержку. В этой связи в первой половине дня следует продавать евро/бакс на росте котировок в область 1.2720/40 с целью на 1.2670, 1.2650, 1.2620.
В американскую сессию выйдут данные по незавершенным сделкам по продаже жилья, выйдет индекс деловой активности для сферы услуг. На сегодня можно выделить интервал 1.2570 – 1.2750.
Что касается пары фунт/бакс, то сегодня фунт будет торговаться в горизонтальном флэте 1.6050-1.6170.

Мой анализ фундаментальных данных с использованием материалов Тeletrade.ru., Freshforex.ru.

Прогноз на неделю 27 - 31 октября

Фондовый рынок

Предстоящая неделя будет довольно интересной с точки зрения запланированных к публикации отчетов. США опубликуют данные по заказам на товары длительного пользования и отчето по потребительскому доверию от Conference Board. Оба этих отчета выйдут во вторник. Сильная статистика может оказать умеренную поддержку американским индексам. Однако не исключено, что в преддверии публикуемого в среду решения ФРС по монетарной политике особой реакции не последует. Сюрпризов от Федрезерва не ждут, скорее всего, регулятор, как и планировал, полностью свернет программу количественного смягчения. Основное внимание будет приковано к последующим комментариям, поскольку в них могут содержаться намеки на дальнейшие действия ФРС. Если регулятор будет достаточно мягок и не даст поводов ждать раннего начала повышения ставки, NASDAQ и Dow Jones могут продолжить рост, нацеливаясь на 4112,66 и 17130, соответственно. DAX может попасть под влияние немецкой статистики: данных индекса IFO в понедельник и отчета по рынку труда в четверг. Также влияние на индекс могут оказать и данные по индексу потребительских цен в Е18. Малейшее разочарование может вызвать распродажи индекса , провоцируя возврат в район уровня 8674,7. Японский Nikkei также может получить катализаторы в виде решения по монетарной политике от Банка Японии. Любые намеки на возможности дополнительного стимулирования экономики способны вызвать спрос на азиатские индексы, в том числе и на Hang Seng.

Товарно-сырьевой рынок

Решение по монетарной политике от ФРС США будет весьма важным и для драгоценных металлов. Если американский регулятор все же даст понять, что готов рассмотреть возможности более раннего повышения ставки, золото может оказаться под довольно серьезным давлением, вновь тестируя на прочность поддержку на уровне 1200 долларов за унцию. Но, если этого все же не произойдет, и золото, и серебро возобновят рост с ближайшими целями на 1269,46 и 17,791, соответственно.

Динамика котировок черного золота, которую оно продемонстрировало в течение последней недели, показывает, что падение все же нашло свой предел. Тем не менее, для того, чтобы котировки нефти начали широкомасштабное укрепление, пусть даже и в относительно краткосрочной перспективе, потребуются катализаторы. Наиболее сильным из них могут стать официальные заявления со стороны стран-членов ОПЕК о сокращении объемов добычи нефти. Лишь в этом случае, пожалуй, можно ждать, что котировки сорта Brent смогут пройти сопротивление на уровне 86,80 и нацелятся на подъем к уровню 90 долларов за баррель. Хотя не исключено движение вверх и на фоне явной слабости доллара. Если же катализаторов не будет, вполне возможно, что актив продолжит движение в пределах диапазона 84,00 – 87,00.

Валютный рынок

Динамика пары USD/RUB вызывает нешуточные опасения. При этом, достижение новых высот заставляет ждать и дальнейшего ослабления рубля. Однако, события пятницы, о которых говорилось выше, а также новый раунд переговоров по газовому вопросу между Россией и Украиной (от которого все же ждут подписания договора по поставкам голубого топлива) позволяют ждать продолжения нисходящей коррекции. Дополнительным фактором, который пойдет на пользу российской валюты может стать и стабилизация цен на нефть. Кроме того, начался период налоговых выплат, в который традиционно растет спрос на рубль. Поэтому, если пара не начнет отыгрывать позитивную статистику из США, ждем отката в район уровня 41,50 – 41,37.

Пара EUR/USD может оставаться под давлением на фоне итогов стресс-тестов банков. К тому же, для евро довольно серьезным фактором риска может оказаться статистика из Германии и данные по индексу потребительских цен в еврозоне. Поэтому вполне возможно падение котировок в район уровня 1,2600 с дальнейшей целью на 1,2500. Довольно интересную динамику может продемонстрировать и пара NZD/USD, так как Резервный Банк Новой Зеландии публикует решение по монетарной политике. Если регулятор даст хоть малейший повод думать о том, что он готов отказаться от своих честолюбивых планов к концу текущего года повысить ставку до уровня 4%, пара может снизиться к уровню 0,7700.

По материалам Fxclub.org.

Настроения в деловых кругах Германии ухудшились шестой месяц подряд

На это указали данные Института экономических исследований (Ifo). Согласно обнародованным данным, в октябре индекс делового климата упал до уровня 103.2 пункта с 104.7 пунктов в августе (средний прогноз подразумевал сокращение показателя 104.6 пунктов), индекс текущих условий сократился до 108.4 пунктов с 110.5 пунктов ( средний прогноз также подразумевал снижение, но более умеренное - до 109.5 пунктов), индекс ожиданий достиг отметки 98,3 пункта против 99.3 пункта месяцем ранее (средний прогноз был на уровне 98.7 пункта).

Немецкая экономика, вытянувшая экономику еврозоны с последнего спада, сейчас сталкивается с существенными трудностями, ставших следствием введения санкций против России, с которой Германия имеет очень тесные торгово-экономические связи. Негативное влияние также оказывает нестабильность на Ближнем Востоке, замедление темпов роста экономики Китая и отсутствие уверенного роста в экономике остальной части еврозоны. На этом фоне в последние кварталы отмечается замедление темпов роста экономики Германии и, скорее всего, эта тенденция продолжить определенное время оставаться в силе. В самом Ifo ожидают нулевого роста национальной экономики в IV квартале, отмечая при этом отсутствие каких-либо признаков улучшения ситуации.

По материалам teletrade.ru

Данные ЕЦБ казали на более значительный, чем ожидалось, рост денежного агрегата М3 и замедление темпов сокращения объемов кредитования

Согласно обнародованному отчету, в сентябре денежный агрегат М3 - показатель объема денежной массы в экономике - вырос на 2,5% г/г с 2,0%, зафиксированных в августе. Значение показателя превысило средний прогноз аналитиков, согласно которому темпы роста должны были увеличиться до 2,2%.

В то же время темпы снижения объемов кредитования частного сектора продолжили снижаться, но темпы данного снижения замедлились. В сентябре показатель упал на 1,2% г/г против ожидавшихся 1,3% и значения за август -1,5%.

Данные ЕЦБ указывают на завершения цикла ужесточения кредитных условий в еврозоне и дают надежду на дальнейшее улучшение. Однако, об улучшении ситуации говорить еще рано, так как пока нет никаких признаков возможного восстановления кредитования в ближайшее время. Кроме того, если рассмотреть детали отчета по кредитованию, то видно сохранение неравенства в доступности данного вида финансирования внутри валютного блока: кредитование компаний в периферии еврозоне продолжает снижаться, в то время как в основных странах банки более охотно предоставляют кредиты.

По материалам teletrade.ru

США: индекс деловой активности в сфере услуг снизился до 6-месячного минимума

Предварительный индекс деловой активности в секторе услуг США достиг 57,3 в октябре, по сравнению с 58,9 в сентябре. Он сигнализирует о самом медленном темпе роста активности в течение шести месяцев. Индекс, который основан на примерно 85% обычных ежемесячных ответах, остается значительно выше отметки 50,0, отделяющей расширение от сокращения. Но последнее чтение свидетельствует о дальнейшем замедлении роста общей активности от посткризисного максимума в июне. Компании сферы услуг связывают высокие уровни деловой активности с поддержкой внутренних экономических условий и, как следствие, с ростом числа занятых. Тем не менее, в соответствие с текущей тенденцией, темпы роста нового бизнеса снизились до трехмесячного минимума в октябре и были слабее, чем посткризисный максимум, зафиксированный в июне.

Октябрьские данные указывают на уверенное увеличение незаконченных заказов в сфере услуг, и отставание темпов было лишь немногим меньше, чем сентябрьский уровень. Увеличение объемов работ было связано с поддержкой роста нового бизнеса в этом году. Поставщики услуг увеличили свою численность персонала в ответ на рост объемов продаж в течение октября.

Последний опрос указал, что компании сектора услуг по-прежнему позитивно оценивают их перспективы роста активности на год вперед. Около 44% респондентов ожидают рост производства, в то время как только 7% прогнозируют снижение. Однако степень делового доверия была самой слабой с июля и одним из самых низких показаний за два года. Некоторые фирмы отметили, что рост экономической неопределенности и признаки мягких продаж в последние месяцы повлияли на их деловое доверие в октябре.

Между тем, инфляция закупочных цен в сфере услуг замедлилась в октябре и была минимальной в течение трех месяцев. Средние отпускные цены продолжили расти уверенными темпами, хотя последний рост был медленнее, чем пятимесячный максимум, зарегистрированный в сентябре.

По материалам teletrade.ru

Показатель объема розничных продаж Японии выше ожиданий

Розничные продажи в Японии выросли на максимальное значение за четыре месяца, то говорит о постепенном восстановлении экономики после повышения налога с продаж в апреле. В сентябре продажи поднялись на 2,7% по сравнению с августом, когда они выросли на 1,9%. За год показатель вырос на 2.3%, по сравнению с сентябрем прошлого года (1.2%). В третьем квартале, продажи выросли на 1,4 процента по сравнению с тем же периодом годом ранее после падения на 1,8 процента во втором квартале. Объем розничных продаж - показатель, публикуемый Министерством экономики, торговли и промышленности и оценивающий совокупный объем продаж через специализированные торговые точки (как правило, магазины), занимающиеся реализацией товара и сопутствующих услуг, населению, как домохозяйствам, так и для личного потребления. Потребительские расходы - важный индикатор состояния японской экономики.

Иена мало отреагировала на данные по розничным продажам Японии

По материалам teletrade.ru

Управляющий Банка Японии Курода: Японские банки не идут на чрезмерные риски

Банк Японии следит, чтобы японские банки управляли рисками надлежащим образом

Банки не должны принимать на себя ненужные риски в сфере кредитования

Сложно сказать заранее, какие дополнительные шаги могут быть предприняты и как они повлияют на иену

Если потребуется, примем необходимые целесообразные меры для достижения целевого уровня инфляции 2%

Необходимо будет дать рынкам информацию о нивелировании политики "в нужное время"

Рост денежной массы довольно низкий

Рост банковского кредитования не медленный по сравнению с первоначальными ожиданиями

Темпы роста экспорта ниже ожиданий

Слабая иена - это "плюс" для японской экономики

По материалам teletrade.ru

Сегодня в Германии уже вышел, чуть лучше прогнозов, индекс импортных цен Германии, после чего евро/бакс обновил максимум сессии на 1.2720, но быстро вернулся к 1.2700. Больше сегодня в первой половине дня важных макроэкономических данных не предвидится, а потому для евро/бакса и на этом фоне нас ожидает флэт в интервале 1.2660 – 1.2720.
В американскую сессию выйдут данные по заказам на товары длительного пользования, изменению объёма запасов сырой нефти по данным API, выйдет индекс цен на жилье от S&P/Case-Shiller, индекс производственной активности от ФРБ Ричмонда, индикатор уверенности потребителей.
В американскую торговую сессию мы получим релиз по заказам на товары долгосрочного пользования в Соединенных Штатах. Рост потребительской уверенности, на которые нам указывают отчеты от института Мичигана, а так же данные по продажам новостроек позволяют сегодня рассчитывать на позитивные данные. В этой связи можно ожидать умеренного спроса на бакс во второй половине дня. На сегодня в евро/баксе наиболее предпочтителен диапазона 1.2650 -1.2750.
Относительно пары фунт/бакс. Фунт стерлинг изо всех сил пытается штурмовать новые вершины, однако полноценную поддержку быки могут получить только лишь от американского Федрезерва. На этом фоне, сегодня в паре фунт/бакс можно ожидать развития боковой тенденции. На этом фоне в течение дня можно ожидать развития боковой тенденции, в рамках диапазона 1.6060 -1.6160.

Мой анализ фундаментальных данных с использованием материалов Тeletrade.ru., Freshforex.ru.

Прогноз на вторник, 28 октября

Фондовый рынок

Фондовые индексы США могут находиться в приподнятом настроении в ближайшие дни, учитывая запланированное на ближайшую неделю заседание Комитета по операциям на открытом рынке ФРС (FOMC). На рынке растет понимание, что даже с завершением программы количественного смягчения, которое ожидают в текущую среду, Федрезерв не будет торопиться переходить к повышению ставки. В пользу этого говорит сразу несколько факторов, начиная от нестабильного восстановления самой американской экономики и заканчивая резким укреплением доллара США, которое будет ограничивать ценовое давление, а, значит, создавать условия для более продолжительного периода низких ставок. Если из сопроводительного заявления ФРС рынок поймет именно это, мы увидим резкое укрепление NASDAQ и DJIA. Впрочем, американские индексы могут прибавлять и на ожиданиях подобного исхода.

Товарно-сырьевой рынок

ОПЕК оказался в трудной ситуации и начинает терять свое влияние на рынок. Для того чтобы противостоять проектам по добыче сланцевой нефти ему необходимо существенно нарастить объемы добычи и уронить цены ниже 75 долларов. Единственным фактором, способным существенно двинуть сейчас цены вверх, может стать лишь значительное оживление мировой экономики и высокие темпы роста спроса, но в свете замедления Китая и еврозоны, такой сценарий на ближайшие кварталы выглядит мало реалистичным. С точки зрения технического анализа можно отметить, что Brent пробует закрепиться выше 200-часовой скользящей средней. Вблизи этой отметки традиционно формируются значительные объемы позиций в сторону преобладающей на рынке тенденции. В случае если котировки двинутся вниз и пробьют поддержку в районе 84,20, то при текущем уровне волатильности, это может спровоцировать снижение в область 80,00.

Валютный рынок

USD/RUB продолжила движение вверх в понедельник, отметив исторический максимум 42,28 на осознании рынка, что «добрых отношений» между Россией и Западом после «валдайской речи» Владимира Путина ждать не стоит. Похоже, санкции отменять никто в ближайшее время не будет, а это значит, что мощнейший фактор поддержки рубля нескоро выйдет на сцену. Единственным сценарием, при котором мы ожидаем некоторой коррекции пары в район 41,50, может является результативное завершение газовых переговоров с Украиной, назначенных на 29 октября.

Несмотря на то, что вчерашний отчет из Германии подтвердил, что пока рано надеяться на позитивные тенденции в крупнейшей экономике Европы, EUR/USD держится довольно стабильно, и вполне может вернуться выше 1,27 в ближайшие дни с дальнейшими целями на 1,2760 и 1,2830 . В пользу этого говорят сразу несколько факторов.

Во-первых, страхи по поводу результатов стресс-тестирования были развеяны: 25 банков действительно не прошли тест, однако привлечь им надо всего лишь 25 млрд евро, что не так уж много на фоне внушительного 22-триллионного баланса ЕЦБ. Более того, стало известно, что 12 из них уже нашли необходимые суммы, а два греческих банка уже переживают процесс выздоровления. В результате, получается что лишь 11 банков должны привлечь всего лишь 7 млрд евро.

Во-вторых, на текущей неделе внимание рынка будет приковано к заседанию FOMC, и на рынках ходят слухи, что представители Федрезерва будут не совсем агрессивны. Такой настрой объясняют все еще неуверенными темпами восстановления американской экономики, слабыми позициями мировой экономики (еврозона, Китай, Бразилия, Россия, Япония), которая может замедлить рост США; а также недавним резким укреплением доллара, который может навредить американскому экспорту и ограничить рост инфляции.

По материалам Fxclub.org.

Прогноз предстоящего заседания Резервного банка Новой Зеландии

В четверг, 30 октября, Резервный банк Новой Зеландии в очередной раз опубликует свое решение по основной процентной ставке. По прогнозам, РБНЗ должен оставить официальную процентную ставку на текущем уровне 3,5%; повышения ставки инвесторы ожидают не раньше 1-го квартала 2015 г. ЦБ необходимо оценить последствия предыдущих шагов денежно-кредитной политики, дабы идти дальше. Вероятно, регулятор не будет торопиться с новыми стимулами, учитывая стремительную девальвацию новозеландского доллара во второй половине лета и в сентябре.

Напомним, на заседании в июле РБНЗ повысил ставку до уровня 3,50% и сигнализировал о периоде стабильных ставок. В то же время, цикл повышения еще не завершен и в будущем стоит ожидать дальнейшего повышения. Впрочем, следующее повышение мы навряд ли увидим раньше 2015 года, так как маэкроэкономические данные указывают на замедление темпов роста новозеландской экономики в последнее время.

Тем не менее, ЦБ Новой Зеландии будет очень озабочен инфляцией, снижающейся до нижнего предела ее допустимого диапазона, - говорят в Westpac. "Инфляция, что удивительно, склонна к снижению, несмотря на высокие темпы экономического роста. Это побудило РБНЗ переосмыслить то, как внутренняя экономическая активность, миграция, жилье и обменный курс влияют на инфляцию". В Westpac добавляют, что пребывающий в режиме наблюдения за инфляцией РБНЗ и инфляция на уровне 1% дают возможность уверенно предположить, что процентная ставка не будет повышаться в течение достаточно долгого времени.

Исходя из всего вышесказанного, следует сделать вывод: ЦБ вряд ли пойдет на повышение ставок, более того - заявления РБНЗ могут быть очень голубиными.

По материалам teletrade.ru

Заместитель управляющего Банка Японии Кикуо Ивата намекнул, что ЦБ не намерен принимать дополнительные меры стимулирования

В ходе своей сегодняшней конференции заместитель управляющего Банка Японии Кикуо Ивата сказал, что установленный центральным банком срок достижения инфляции в 2% - не такое строгое обязательство, как "расписание поездов". Это заявление стало еще одним признаком того, что руководители Банка Японии не намерены принимать дополнительные меры стимулирования даже в условиях замедления роста цен. "Цель денежно-кредитной политики - воздействовать на поведение людей, - сказал Ивата, выступая на пленарном заседании парламента. - Мы не можем принимать в ее рамках меры с такой же строгой периодичностью, как расписание поездов".

Это заявление прозвучало в ответ на требование членов парламента объяснить, что означает "около двух лет" применительно к сроку достижения целевого уровня инфляции, который центральный банк обозначил, вводя в апреле 2013 года действующие ныне меры стимулирования. Определение понятия "около двух лет" критически важно для прогнозирования дальнейшего курса Банка Японии. Его руководители обещали принять дополнительные стимулирующие меры, если поймут, что достижение темпа инфляции 2% в этот срок проблематично.

Строго говоря, 2-летний период истекает примерно весной 2015 года. Если так, то Банку Японии придется поторопиться, поскольку мало кто из независимых экономистов верит в то, что темп инфляции в 2% будет достигнут к этому времени, то есть вырастет почти в два раза по сравнению с текущим темпом. Центральный банк не дает четкого определения сроку достижения целевого уровня инфляции, но риторика, которая используется в прогнозах инфляции и в выступлениях руководителей Банка Японии, включая его управляющего Хирохико Куроду, указывает на то, что банк не намерен в ближайшее время принимать меры. По мнению его руководителей, "около двух лет" можно даже определить как "три года", говорят информированные источники.

По материалам teletrade.ru

Германия: цены на импорт продолжили снижаться в сентябре

Данные, представленные ранее сегодня Статистическим управлением Destatis, показали: по итогам сентября цены на импорт в Германии продолжили сокращаться, но замедлили свои темпы по сравнению с предыдущим месяцем.

Согласно отчету, импортные цены снизились в сентябре на 1,6 процента в годовом исчислении, что оказалось медленнее, чем 1,9-процентное снижение, замеченное в августе. Добавим, данный индекс снижается каждый месяц, начиная с января 2013 году. Тем не менее, годовой темп снижения был меньше, чем прогнозировали эксперты - на уровне -1,9 процента.

Между тем, стало известно, что без учета сырой нефти и минеральных нефтепродуктов, индекс импортных цен оказался на 0,6 процента по сравнению с сентябрем прошлого года.

В месячном выражении цены на импорт выросли на 0,3 процента, в то время как экономисты прогнозировали падение на 0,1 процента. В августе цены на импорт снизились на 0,1 процента.

В то же время, экспортные цены выросли на 0,1 процента по сравнению с прошлым годом, компенсировав спад на 0,1 процента, зафиксированный в августе. На ежемесячной основе, экспортные цены выросли на 0,2 процента после того, как оставались неизменными в августе.

По материалам teletrade.ru