Главная → АНАЛИТИКА → Технический анализ

Юань повторит судьбу доллара. Прогноз Forex USDCNH 19.11.2020

19 ноября 2020 - Администрация социальной сети OSOBYE RU

США использовали Вторую мировую войну для усиления роли гринбэка в системе международных финансов. То же самое сейчас делает Китай со своей валютой. Составим торговый план по USDCNH

Фундаментальный прогноз по юаню на год

Кому война, а кому мать родна. Из-за пандемии и рецессии многие люди болели, умирали, теряли работу, оказывались на улице, становись банкротами, другие же, напротив, приспосабливались, открывали свой бизнес и повышали уровень доходов. То же самое можно сказать про страны. Глубочайшие спады за десятилетия в США, европейских и иных государствах контрастируют с непрекращающимся ростом ВВП Китая. Спрос на поставки товаров из Поднебесной настолько велик, что Пекин может не беспокоиться по поводу самого продолжительного 6-месячного укрепления юаня. Похоже, что COVID-19 стал для Китая такой же отличной возможностью заработать на бедах других, как Вторая мировая война для Штатов.

В XXI веке ВВП на душу населения в Поднебесной сумел удвоиться дважды: с 2000 по 2006 и с 2007 по 2013. МВФ ожидает, что он сделает это еще раз – с 2014 по 2024. За четверть века по данному показателю Китай обгонит 56 стран мира, а годовой темп роста ВВП составит в среднем 9,1%. Не последнюю роль в этом процессе сыграла пандемия, притормозившая экономики большинства государств. И если после Второй мировой войны стала стремительно расти популярность доллара США, то стоит ли удивляться увеличению интереса инвесторов к женьминьби?

По мнению HSBC, юаню уже давно пора войти в список валют G10: по объему конверсионных операций он занимает 8-е место, а степень влияния на другие активы стремительно растет. По данным Банка международных расчетов, объем сделок с женьминьби на Forex в апреле 2019 составлял $285 млрд в сутки. На внутреннем рынке Поднебесной в ноябре он достиг $45 млрд в сутки, максимального уровня с декабря 2018.

Динамика объемов операций с юанем на внутреннем валютном рынке Китая

Источник: Bloomberg.

О том, что с экономикой Китая все в порядке, и на протяжении, по меньшей мере, ближайших 6-ти месяцев она продолжит оставаться локомотивом мирового ВВП, свидетельствуют опережающие прогнозы экспертов Bloomberg темпы роста промышленного производства и инвестиций в основной капитал в октябре. Розничные продажи ускорились 3,3% до 4,3% г/г, экспорт растет с наибольшей скоростью с начала 2019.

Динамика китайских промышленного производства и розничных продаж

Источник: Bloomberg.

Наряду с дивергенциями в экономическом росте и в монетарной политике, на руку «медведям» по USDCNH играют приток прямых иностранных инвестиций в октябре (+18% г/г) на протяжении 7-ми месяцев подряд, а также самый широкой дифференциал доходности китайских и американских облигаций.

Несмотря на то, что Джо Байден в ходе предвыборной гонки пообещал быть жестким с Пекином, а после своей победы на выборах призвал союзников скоординироваться с целью противостоять растущему влиянию Поднебесной, он вряд ли окажется хуже, чем Дональд Трамп. Напротив, можно ожидать отмены отдельных тарифов на импорт, что является хорошим знаком для женьминьби.

Торговый план по USDCNH на год

Выставленный в начале октября прогноз в 6,5 юаней за доллар США устарел. Пара USDCNH способна опуститься к 6,32 в течение следующих 12 месяцев. При этом потенциальная коррекция S&P 500 и рост спроса на активы-убежища подарят нам возможность купить женьминьби подешевле.

Аналитика LiteForex

Новости → Юань может достичь в текущем месяце максимального снижения

ФОРЕКС ПРОГНОЗ → Центробанк юаню не помеха. Прогноз по USDCNH от 20.10.2020:

Новости → Китаю нет смысла вручную девальвировать юань

ФОРЕКС ПРОГНОЗ → Юань набирает вес. Прогноз Forex USDCNH 24.09.2020