Три причины купить «австралийца». Прогноз AUD/USD и AUDNZD Forex на неделю от 02.02.2022: Среднесрочный фундаментальный анализ. Изменение мировоззрения RBA – не единственный козырь «быков»

Как бы не противился Резервный банк, он в итоге сделал то, что от него ожидали финансовые рынки – отказался от QE. Не за горами повышение cash rate? Если так, то «быки» по AUDUSD и AUDNZD могут продолжить ралли. 

Фундаментальный прогноз по австралийскому доллару на неделю

И последние станут первыми. Несмотря на то, что Резервный банк Австралии придерживается мантры о временном характере разгона инфляции и готовы проявлять терпение, ее валюта укрепляется против конкурентов, чьи центробанки-эмитенты намерены активно бороться с ростом цен. Парадокс? Не думаю. Рынки растут на ожиданиях. Достаточно вспомнить как реагировал доллар США на изменение риторики ФРС в середине 2021 и первые разговоры о повышении ставки по федеральным фондам. В феврале о росте cash rate впервые заговорил Филип Лоу. 

Теоретически падение безработицы в Австралии до 13-летнего дна и взлет инфляции выше середины таргетируемого диапазона 2-3% развязывают ему руки в деле нормализации денежно-кредитной политики. Первым шагом должен был стать отказ от QE, и Резервный банк его сделал. 15-месячная программа на AU$275 млрд стала историей, однако, по словам Филипа Лоу, это не означает автоматического повышения cash rate. Регулятор готов и дальше проявлять терпение. Тем более, что инфляция в Зеленом континенте не так высока, как в США или в Новой Зеландии. 

Динамика безработицы, инфляции и ставки RBA

Источник: Bloomberg.

Сохранение «голубиной» риторики RBA заставило срочный рынок сместить ожидания первого повышения cash rate с мая на июнь, однако чуть позже они вернулись на прежнее место. Причину нужно искать в спиче Филипа Лоу. По словам главы центробанка, имеет место неопределенность, как стороны предложения, так и со стороны рынка труда. Если она разрешится одним образом, регулятор повысит ставки, если другим – сделает это только через год или позднее. 

Вместе с тем, снижение Резервным банком прогноза по безработице до 3,75% к концу 2023 и повышение оценки базовой инфляции до 3,25% в 2022 говорят о том, что Филип Лоу и его коллеги готовы действовать. И это обстоятельство вкупе с недооценкой «оззи» с точки зрения активов сырьевого рынка и потенциальным ростом глобального аппетита к риску заставляют присмотреться к покупкам этой валюты. 

Динамика AUDUSD и цен на железную руду

Источник: Trading Economics.

Падение AUDUSD во второй половине января во многом связано с коррекцией фондовых индексов США, которая, по мнению BNP Paribas, выглядит чрезмерной. Согласно исследованиям компании, падение P/E для S&P 500 на 1,1 п.п эквивалентно росту реальной доходности 10-летних трежерис на 25 б.п. В какой-то момент в конце января финансовый коэффициент рухнул сразу на 2,2 п.п, что не соответствовало движению реальных ставок по долгам. Также следует отметить, что когда ВВП США растет на 3% и более, корпоративные прибыли, как правило, радуют. Они могут оказаться выше ожидаемых в 2022 8%.

Торговый план по AUDUSD и AUDNZD на неделю

Рост глобального аппетита к риску, сила товарного рынка и увеличение вероятности повышения cash rate создают попутный ветер для «быков» по AUDNZD. Сформированные ранее лонги с таргетами на 1,081 и 1,087 держим и наращиваем на откатах. Что касается AUDUSD, то прорыв сопротивления на 0,7145 позволит рассчитывать на рост пары к верхней границы предполагаемого диапазона консолидации 0,706-0,726. Напротив, неспособность «быков» закрепиться выше важного уровня может стать основанием для продаж.

Аналитика Litefinance