Фунт наглеет на глазах. Прогноз по фунту GBPUSD на неделю от 21.07.2022: Среднесрочный фундаментальный анализ. Банк Англии намерен действовать решительно

Не поздно ли спохватился BoE, когда начал рассуждать о повышении ставки РЕПО на 50 б.п? Инфляция в Британии к концу года может достигнуть 11%, а центробанк продолжает двигаться крайне медленно. Как влияет его политика на GBPUSD?

Фундаментальный прогноз по фунту на неделю

Женщины не любят робких мужчин. Точно также финансовые рынки не впечатляет медлительность центробанков. Несмотря на то, что Банк Англии уже пять раз повысил ставку РЕПО, фунт долгое время падал к области 20-летних минимумов против доллара США и смог зализать часть ран только благодаря улучшению глобального аппетита к риску. От Эндрю Бэйли и его коллег инвесторы требуют решительности, однако как бы переход от скромного парня к наглому не оказался запоздалым. 

Сильный рынок труда и не устающая штамповать максимумы инфляция – комбинация, развязывающая руки BoE в деле ускорения процесса монетарной рестрикции. Количество людей трудоспособного возраста, не занятых на рынке труда Туманного Альбиона, сократилось весной на 144 тыс, рост занятости в 296 тыс превысил прогноз экспертов Bloomberg в 170 тыс. Данные показывают, что хроническая нехватка рабочих мест может начать уменьшаться, так как британцы заполняют избыток вакансий. Сохранение этой тенденции могло бы приглушить рост зарплат, который в настоящее время в частном секторе зашкаливает (+7,2%), разогревая и без того горячую инфляцию. 

Последняя в июне ускорилась с 9,1% до 9,4%, что является пиковой отметкой с 1982 и самой высокой в странах G7. В октябре, когда в Британии будет установлен новый потолок цен на газ, станет еще хуже. Прогноз Банка Англии в 11% по CPI на конец года выглядят реальным. Тем больше оснований действовать! 

Динамика инфляции в странах G7

Источник: Bloomberg.

По словам Эндрю Бэйли, BoE  на своем августовском заседании будет рассматривать вопрос повышения ставки РЕПО на 50 б.п, так как абсолютным приоритетом в денежно-кредитной политике является снижение инфляции до целевого уровня в 2%. Центробанк может сократить свои запасы облигаций, накопленные в результате реализации QE, на £50-100 млрд. Этот вопрос будет рассматриваться в сентябре. С февраля регулятор прекратил реинвестировать доходы от подлежащих погашению бумаг, и его активы сократились с £875 млрд до £847 млрд. В сентябре показатель упадет до £838 млрд, а в течение следующих 12 месяцев с баланса должны уйти долговые обязательства на £35 млрд. 

Ускорение монетарной рестрикции – вынужденная мера, однако и другие центробанки в условиях реверсивных валютных войн на Forex наверняка прибавят газу. Конкуренция лишит фунт преимущества. 

Динамика ставок центробанков

Источник: Bloomberg.

Пока регуляторы состязаются в скорости, судьба GBPUSD находится в руках фондовых индексов США и связанного с ними глобального аппетита к риску. Именно ралли S&P 500 в настоящее время выполняет функции путеводной звезды для пары, затмевая воздействие такого фактора как политика. Для рынков предпочтительным кандидатом на пост премьер-министра Британии является Риши Сунак, однако букмекеры ставят на Лиз Трасс: 4 к 7 против 1 к 8 у экс-канцлера. 

Торговый план по GBPUSD на неделю

Рост фондовых индексов США по мере приближения заседания ФРС может потерять пар, что аукнется обвалом GBPUSD. Падение ниже поддержки на 1,1915 – повод продать пару.

Аналитика Litefinance