«Новозеландец» не видит преград. Прогноз NZDUSD на неделю от 22.02.2022: Среднесрочный фундаментальный анализ. Геополитика не остановит Резервный банк Новой Зеландии

Когда в стране рекордно низкий уровень безработицы, а инфляция вдвое превышает таргет, центробанку не до церемоний. Вряд ли вторжение России в Украину остановит его от повышения cash rate. Как отреагирует NZDUSD?

Фундаментальный прогноз по новозеландскому доллару на неделю

Когда над финансовыми рынками бушует геополитическая буря, повышение ставок в небольших экономиках уходит на второй план. Впрочем, когда есть шанс заработать, все средства хороши! И заседание Резервного банка Новой Зеландии наверняка представит такую возможность. После двух повышений cash rate в четвертом квартале RBNZ не собирается останавливаться на достигнутом, и 18 из 20 экспертов Bloomberg ожидают, что на заседании 23 февраля он повысит ставку на 25 б.п. Двое оставшихся экономистов и вовсе рассчитывают на рост затрат по займам на 50 б.п.   

После достижения таргетов на 0,664 и 0,657, пара NZDUSD уверенно пошла вверх. Несмотря на то, что «киви» принято считать рискованной валютой из-за высоких относительно других валют G10 ставок по долгам Новой Зеландии, падение S&P 500 на 10,3% с начала года не напугало «быков». Спасательный круг им бросил рынок сырья. Рост цен по всему спектру активов, включая важное для страны молоко, способствует укреплению новозеландского доллара. При этом поддержку товарам во главе с нефтью оказывает именно геополитика. 

Динамика NZDUSD и цен на молоко

Источник: Trading Economics.

В связи с этим вопрос, продолжит ли Резервный Банк Новой Зеландии ужесточать денежно-кредитную политику на фоне эскалации конфликта на Востоке Европы или нет, не стоит. Повышение стоимости энергоносителей еще выше подтолкнет инфляцию в островном государстве, которая и так достигла отметки 5,9%, почти вдвое превысив верхнюю границу таргетируемого RBNZ диапазона 2-3%. Если добавить к этому рекордно низкий уровень безработицы в 3,2%, в росте cash rate можно не сомневаться. Ребус в том, насколько высоко могут зайти ставки? 

Динамика инфляции и безработицы в Новой Зеландии

Источник: Bloomberg.

Эксперты Reuters ожидают их роста до 2,25%, срочный рынок – до 2,5% до конца года, что предполагает ужесточение денежно-кредитной политики на каждом из последующих заседаний RBNZ на 25 б.п. При этом выраженная «ястребиная» риторика Адриана Орра может поднять прогноз до 2,75-3%. Почему бы и нет, ведь у центробанка есть возможность повысить cash rate сразу на 50 б.п. Расширение дифференциала доходности облигаций островного государства с аналогами создает попутный ветер для carry trade и «киви».

Не последнюю роль в ралли NZDUSD играет стимулирующая монетарная политика Китая, на долю которого приходится треть экспорта Новой Зеландии. Снижение ставок и нормативов отчислений в фонд обязательных резервов PBoC благоприятно отражается на рынке сырья и валютах стран-торговых партнеров Поднебесной. 

Таким образом, у «киви» предостаточно козырей, чтобы выдержать атаки своего американского тезки на фоне роста геополитической напряженности в Восточной Европе, от которой Новая Зеландия так далека. Территориально. 

Торговый план по NZDUSD на неделю

Повышение cash rate на 50 б.п. до 1,25% станет приятным сюрпризом для «быков» по NZDUSD, позволит паре взять штурмом сопротивление на 0,6735 и продолжить ралли в направлении, по меньшей мере, 0,68. Ожидаемый большинством экспертов Bloomberg рост ставки на 25 б.п. способен привести к откату на фоне реализации принципа «покупай на слухах, продавай на фактах».

Аналитика Litefinance