Блог Дмитрия Демиденко

Инвесторы с нетерпением ожидают релиза данных по ВВП США за четвертый квартал в надежде понять, насколько сильно замедлилась американская экономика. Прогноз экспертов Bloomberg в +2,3% кв/кв кажется чересчур оптимистичным, ведь опережающий индикатор от ФРБ Атланты сигнализирует, что валовой внутренний продукт в октябре-декабре расширился менее чем на 2%. Как правило, если фактические данные оказываются хуже первоначальных оценок, валюта падает. Неужели доллар США продолжить слабеть против основных конкурентов?

"Медведи" по USD/RUB решили не торопиться с тестом важной поддержки на 65. Поспешишь - людей насмешишь! Средне- и долгосрочные перспективы рубля остаются позитивными, так что пауза, позволяющая собраться с силами, перед штурмом не помешает. Улучшение глобального аппетита к риску и конъюнткры рынка нефти , а также дивергенция в монетарной политике ФРС и Банка России играют на руку продавцам USD/RUB. Главное, чтобы экономические санкции Штатов против РФ не стали громом среди ясного неба...

Канадский доллар вошел в среднесрочную консолидацию против своего американского тезки, лишившись старого драйвера роста в виде ужесточения денежно-кредитной политики BoC. В 2017-2018 центробанк Страны кленового листа пять раз поднимал ставку овернайт, однако в 2019 по аналогии со своими коллегами из ФРС решил сделать продолжительную паузу и посмотреть, как экономика адаптируется к более высоким чем ранее затратам по займам. С другой стороны, поддержку «луни» оказывает нефть, сумевшая прибавить с начала года более 20%. В таких условиях довольно любопытно будет взглянуть на инфляцию, способную подбросить Банку Канады серьезную пищу для размышлений…

После того как Джером Пауэлл в декабре отправил финансовые рынки в нокаут заявлением об уверенности в силе американской экономики, а в январе сумел поднять их со дна, инвесторы внимательно следят за выступлениями председателя ФРС. Человек, который может прокатить фондовые рынки на американских горках несколькими фразами, способен на многое. Интересно, что он думает по поводу последней разочаровывающей статистики по Штатам и по поводу показаний срочного рынка о снижении ставки по федеральным фондам в 2019?

Продолжение торговых переговоров США и Китая, а также насыщенный экономический календарь по Штатам приковывает внимание инвесторов к паре USD/JPY. Пока Банк Японии контролирует ситуацию на местном долговом рынке, иена идет вслед за доходностью американских облигаций. Которые, в свою очередь, внимательно следят за макроэкономической статистикой. Ее ухудшение заставляет стоимость заимствований снижаться и оказывает давление на доллар США...

В видео-обзоре рассматриваются наиболее интересные события недели к 1 марта, производится их оценка с точки зрения фундаментального анализа и даются рекомендации по конкретным валютным парам.

В TOP-5 событий недели входят:
1. ВВП, США
2. Инфляция, еврозона
3. PMI в производственном секторе, США
4. Инфляция, Канада
5. PMI в производственном секторе, Британия

Глядя на желание ФРС посидеть на обочине и на разговоры о рассмотрении ЕЦБ вопроса запуска LTRO, пара EUR/USD продолжает зимовать в торговом диапазоне 1,125-1,15. "Быков" смущают смешанные данные по деловой активности, "медведей" - разочаровывающая статистика по розничным продажам, деловой активности, рынку недвижимости и заказам на товары длительного пользования в США. Возможно, релиз американского ВВП за четвертый квартал прояснит ситуацию?

Банк Японии на протяжении нескольких последних лет боролся с дефляцией и даже объявил о победе над нею. Вместе с тем, достигнуть таргета в 2% по инфляции не помогает ни масштабная программа покупки активов, ни отрицательные процентные ставки, ни вербальные интервенции Харухико Куроды и его команды. Более того, судя по падению темпов роста потребительских цен к нулевой отметке, дефляция может запросто вернуться на берега Страны восходящего солнца. И одними словами о расширении монетарного стимула ситуацию не исправишь. Нужны конкретные действия, а у BoJ, похоже, нет туза в рукаве…

В последнее время представители ЕЦБ все чаще стали говорить о смене руководства по процентным ставкам. Центробанк утверждает, что они не поднимутся ранее осени 2019, однако, по словам главного экономиста Питера Праэта, руководителя Банка Франции Франсуа Вилларуа де Гало и вице-президента ЕЦБ Луиса де Гиндоса, в этот план могут быть внесены изменения. Если о них станет известно после публикации протокола январского заседания Управляющего совета, то это может стать серьезным ударом по евро. Впрочем, за несколько часов до этого свет увидит статистика по деловой активности Германии и валютного блока. И от нее «быки» по EUR/USD ожидают приятных сюрпризов…

Золото уверенно двигается вверх и сумело достигнуть максимальной отметки с начала мая. Деэскалация торгового конфликта США и Китая, ожидания "голубиной" риторики ФРС в протоколе январского заседания FOMC, закрытие длинных позиций по американскому доллару и падение доходности казначейских облигаций. Лучшего фона для драгметалла сложно найти. Осталось только понять, до каких уровней смогут вырасти котировки XAU/USD...