Аналитика валютных пар

Китайская промышленность обрушила курс юаня

Сегодня утром стало известно, что курс национальной валюты КНР двинулся вниз после нескольких дней позитивной динамики. Негативных новостей в последнее время было предостаточно, но особое значение для юаня стали иметь данные по промышленному производству в стране, а также результаты заседания ОПЕК.

Что подействовало сильнее – статистика или мировой нефтяной регулятор – сказать сложно. Однако фактом уже стало сокращение курса китайской валюты, пусть даже и не слишком масштабное. Пугает инвесторов больше само падение, а не его количественный показатель, поскольку есть опасения относительно смены общей тенденции.

По последним данным, статистика за новый период по промышленному сектору Китая оказалась гораздо слабее, чем ожидали аналитики. Сектор производства сдал позиции, чем немало взволновал инвесторов, которые рассчитывали на более быстрое восстановление китайской экономики после кризиса.

Немаловажное значение для юаня имело также решение ОПЕК о сокращении добычи углеводородов. Это стало свидетельством того, что промышленность страны, возможно, будет испытывать нехватку сырья, что в будущем сильно скажется на общем экономическом развитии государства.

К тому же совсем безрадостно выглядят и действия Федеральной резервной службы США. Ужесточение кредитно-денежной политики вряд ли благоприятно отразится на валютах, в том числе и на юане.

Увеличение деловой активности в Китае отмечалось с самого начала текущего года, сразу после того, как было объявлено о снятии основных ограничений по коронавирусной инфекции. Рост зафиксирован практически во всех сферах деятельности, но особенно серьезный в области промышленного производства.

Однако спустя всего несколько месяцев стремительное движение вверх сначала замедлилось, а потом и вовсе остановилось. А сейчас отмечается сокращение показателей, к чему не были готовы эксперты.

Индекс менеджеров по снабжению в секторе промышленности КНР за первый месяц весны текущего года передвинулся с отметки в 51,6 пункта на уровень в 50,0 пункта. Этот существенное снижение по сравнению с февральскими показателями.

В то же время китайский сектор услуг в марте выглядел вполне благополучно. Здесь, напротив, отмечен рост, и довольно приличный.

Все это вместе говорит о том, что экономика КНР все же продолжает идти по пути восстановления, только теперь это будет несколько сложнее ввиду макроэкономических факторов, которые оказывают значительное влияние. Более того, масштабы роста будут во многом зависеть от того, насколько увеличатся потребительские расходы. Это также станет понятно, когда выйдет соответствующая статистика.

Континентальный рынок КНР зафиксировал следующие изменения в курсе валют: американский доллар по отношению к юаню торгуется на отметке 6,8935. На момент открытия биржи уровень находился в пределах 6,8800. Это свидетельствует о негативной тенденции, которая, по опасениям инвесторов, может стать трендом.

Напомним, пятничные торги завершились на уровне 6,8717.

Сегодня падение еще больше усилилось после новостей из ОПЕК. Нефтяной регулятор все же вздумал принять не слишком популярное решение об ограничении нефтедобычи. Это негативным образом отразилось не только на юане, но и на других азиатских валютах.

Однако в этой ситуации сам рынок углеводородов чувствует себя более чем хорошо. Цены стремительно двинулись вверх, смогли отыграть потери, которые фиксировались последние несколько недель.

Индекс национальной валюты США по отношению к корзине из шести основных валют мира сегодня довольно неплохо растет. Так, этот показатель перешел с отметки 102,506 пункта в пределы 102,959 пункта. И пока этот рост ничем не ограничен. А значит, давление на юань продолжится.

Пока же негатив не уляжется, участники рынка все внимание направят на новую порцию статистических данных, которая должна выйти в свет уже к концу нынешней недели. Это будет статистика по уровню занятости населения в сельском хозяйстве Соединенных Штатов Америки. Эти цифры напрямую повлияют на дальнейшую монетарную политику ФРС. Пока, по предварительным прогнозам аналитиков, весной должен был случиться подъем, и довольно основательный.

Доллар собрался с силами и преодолел негативный настрой

На старте недели американская валюта продемонстрировала укрепление, компенсировав прежние потери. Гринбеку удалось одолеть притяжение негативного тренда и обойти евро. Однако эксперты опасаются, что победа USD будет кратковременной, а затем ему вновь потребуется концентрация всех сил для преодоления препятствий.

Новый месяц и новую неделю американская валюта начала с роста на фоне усиления опасений по поводу очередного витка инфляции. Подобные настроения среди участников рынка обусловлены неожиданными заявлениями мировых нефтепроизводителей о дальнейшем сокращении добычи. Напомним, что в воскресенье, 2 апреля, большинство стран ОПЕК+, в том числе Саудовская Аравия, объявили о дополнительном сокращении добычи сырья сверх установленных квот. В итоге общемировой объем добываемого черного золота составит 1,1 млн баррелей в сутки. Отметим, что Россия тоже присоединилась к этому решению и продлила до конца года сокращение нефтедобычи нефти на 500 тыс. баррелей в сутки. Реализация данного проекта стартует в начале мая и продлится до конца 2023 года.

На этом фоне глобальные нефтяные цены взлетели более чем на 5%. Сюрприз со стороны ОПЕК+ всколыхнул рынки. Резкое удорожание сырья заставило аналитиков пересмотреть прежние прогнозы. Многие эксперты опасаются нового всплеска инфляции, в первую очередь в Соединенных Штатах. Сложившаяся ситуация может подтолкнуть Федрезерв к дальнейшему ужесточению монетарной политики и повышению процентных ставок на ближайшем заседании.

Текущая обстановка не помешала доллару двигаться к новым вершинам. В конце минувшей недели гринбек подорожал по отношению к евро, однако на протяжении последних пяти недель он демонстрировал снижение по отношению к «европейцу». Это произошло после того, как замедление роста потребительских расходов в США усилило надежды рынка на менее агрессивное повышение ставок ФРС.

По оценкам специалистов, в 2023 году укрепилась взаимосвязь доллара и рыночных ожиданий в отношении действий Федрезерва. В январе этого года падающий гринбек пытался оттолкнуться от дна, а рынки закладывали в котировки снижение процентных ставок. В последнем месяце зимы USD стал набирать обороты и до сих пор не сбавляет темпа. При этом членам FOMC пришлось в марте увеличить ставку на 50 б. п. на фоне растущей инфляции.

В настоящее время финансовые рынки с вероятностью в 50% оценивают повышение ставок ФРС на следующем заседании, которое запланировано на май. В подобной ситуации гринбек усилит свои позиции, хотя сейчас аналитики фиксируют рост «медвежьих» настроений по американской валюте. Многие крупные участники рынка резко сократили свои позиции на рост USD, которые они наращивали на протяжении последних трех недель. При этом глобальные фонды сократили еженедельные покупки доллара на 6,5%. Продолжение данной тенденции приведет к проседанию американской валюты, полагают эксперты.

Согласно текущим макроданным, в феврале потребительские расходы в США немного увеличились по сравнению с предыдущим месяцем. При этом инфляция продемонстрировала признаки охлаждения, но по-прежнему оставалась высокой. На этом фоне USD укрепился, но в среднесрочной перспективе эксперты опасаются его дальнейшего проседания. По оценкам специалистов, невысокие потребительские расходы в США и умеренная инфляция «согласуются с мнением рынка о том, что ФРС почти достигла паузы в цикле ужесточения».

Что касается ситуации в Европе, то здесь базовая инфляция набрала обороты и достигла новых максимумов. На этом фоне ЕЦБ готов увеличить ставки больше, чем ФРС, подчеркивают аналитики. Согласно текущим макроэкономическим отчетам, в марте инфляция в еврозоне снизилась до рекордного уровня. При этом усилилось давление на базовые цены, за исключением продуктов питания и энергоносителей. В подобной ситуации ЕЦБ не откажется от повышения ставок, уверены эксперты.

После выхода макроданных пара EUR/USD снизилась на 0,48%, достигнув 1,0852. При этом европейская валюта выросла на 0,8%, демонстрируя подъем на протяжении пяти недель кряду по отношению к доллару. Утром в понедельник, 3 апреля, пара EUR/USD курсировала вблизи 1,0828, немного отступив от прежних вершин.

По мнению аналитиков, несмотря на возможное повышение ставки ФРС, к декабрю 2023 года регулятор подойдет с более низкими ставками, чем ожидалось в начале этого года. Многие эксперты уверены, что в последний месяц весны ФРС поднимет ставку еще 25 б. п и на этом остановится. Что касается стратегии ЕЦБ в этом вопросе, то она идет вразрез с действиями американского коллеги. По предварительным прогнозам, еврорегулятор будет агрессивно повышать ставки до лета, а в дальнейшем может продолжить ужесточение ДКП. В краткосрочном и среднесрочном горизонтах планирования это положительно повлияет на пару EUR/USD, резюмируют эксперты.