Аналитика валютных пар

Евро – жертва газовой войны

Энергетический кризис в ЕС продолжает усугубляться. В выходные Россия так и не открыла после профилактических работ газопровод «Северный поток – 1», что привело к очередному обвалу евро.

На старте понедельника единая европейская валюта упала по отношению к доллару США на 0,5% и протестировала очередной 20-летний минимум на отметке в 0,9903.

Основное давление на пару EUR/USD оказало решение Москвы продлить внеплановое техническое обслуживание трубопровода «Северный поток – 1» из-за возникшей в турбине утечки нефти.

Европейские чиновники уверены, что Кремль нашел очередной предлог, чтобы пресечь последнюю возможность экспорта газа из России в ЕС.

По мнению Запада, Москва добивается, чтобы к началу отопительного сезона Европа оказалась в полной энергетической блокаде. Похоже, это единственный вариант для российских политиков заставить ЕС смягчить свои санкции против РФ.

В то же время Кремль продолжает уверять, что Европа сама создает себе проблемы: санкции, введенные в отношении России, мешают «Газпрому» обслуживать турбины «Северного потока» и поддерживать их в рабочем состоянии.

Более того, в субботу руководство «Газпрома» попыталось снизить градус паники европейских чиновников, заявив, что собирается увеличить поставки газа в Европу через Украину.

Однако пока Запад расценил обещания «Газпрома» как ненадежные. Такие меры не позволят в полной мере компенсировать сокращение поставок газа из трубопровода «Северный поток – 1».

Во-первых, это не является постоянным решением проблемы энергоснабжения. А во-вторых, поставки газа по маршруту через Украину могут вызвать проблемы, ведь отношения между Москвой и Киевом по-прежнему остаются сложными.

Очередная эскалация газового конфликта вынуждает европейских политиков в срочном порядке искать свои варианты решения проблемы.

Правительство ЕС опасается, что остановка «Северного потока – 1» приведет к еще большему скачку цен на природный газ в Европе.

Чтобы сдержать рост стоимости энергоносителей, министры энергетики Европейского союза готовятся представить в эту пятницу пакет специальных мер.

Ключевым инструментом вмешательства, скорее всего, станет установление предельных цен на природный газ.

Также европейские политики будут добиваться сокращения спроса на голубое топливо и уменьшения его потребления.

Несомненно, энергетический кризис станет главной темой этой недели, что априори омрачает краткосрочные перспективы евро.

По мере усиления газового конфликта будет расти риск замедления экономического роста. А это очень некстати на данном этапе, когда ЕЦБ готовится к очередному повышению процентных ставок.

Заседание европейского регулятора по вопросам денежно-кредитной политики запланировано на четверг. После того как инфляция в еврозоне достигла 9,1%, ожидания более агрессивных действий со стороны ЕЦБ значительно выросли.

Однако сейчас, когда ЕС с новой силой угрожают энергетическая катастрофа, рецессия и серьезный финансовый кризис, многие аналитики не верят, что глава европейского Центробанка Кристин Лагард решится на более ястребиный шаг, чем в июле.

Напомним, что в последний раз ЕЦБ поднял ключевую ставку на 50 б.п., до 0,5%. В то же время ФРС США увеличила показатель на 75 б.п., до 2,25–2,5%.

В сентябре разрыв в процентных ставках между Европой и Америкой может вырасти еще больше. Трейдеры ожидают, что на своем следующем заседании ФРС уже в третий раз сделает максимальный шаг в 75 б.п.

– Сейчас все указывает на дальнейшее снижение курса евро, – спрогнозировала валютный стратег Commonwealth Bank of Australia Кэрол Конг. – Мы видим сильный негативный новостной фон вокруг европейской экономики, поэтому падение евро на этой неделе может продолжиться.

Техническая картина по паре EUR/USD также указывает на преимущество медведей. В качестве дополнительного нисходящего фильтра выступает линия поддержки 7-недельной давности на уровне 0,9880.

Чтобы покупатели могли вернуться на рынок, котировке необходимо восстановиться около 1,0100.

Золото vs доллар: битва гигантов. Все еще ничья?

В соперничестве двух надежных защитных активов, а именно золота и американской валюты, понятие победы остается расплывчатым. Иногда выигрывает желтый металл, а доллар кратковременно проседает, и наоборот. При этом Gold остается лидером по объему покупок и часто обходит USD в списке активов «тихой гавани».

По мнению аналитиков, в ближайшее время «солнечный» металл ждут новые минимумы, хотя в краткосрочной перспективе Gold удерживает достаточно прочные позиции. Согласно текущим отчетам, золото периодически попадает в «медвежий» тренд. На протяжении последних трех недель крупные игроки рынка сокращают свои позиции на рост драгметалла и допускают пробой уровня поддержки вблизи $1700. При этом стоимость золота на протяжении трех сессий подряд заметно снизилась.

Утром в понедельник, 5 сентября, цена «солнечного» металла немного превысила $1720 за 1 тройскую унцию, сохраняя тренд прошлой недели. Потенциальное удорожание драгметалла сдерживает растущий доллар, а энергетический кризис в Европе поддерживает спрос на этот надежный актив «тихой гавани». В начале новой недели пара XAU/USD торговалась в диапазоне $1721,90–$1722, стараясь выйти за его рамки.

В настоящее время крупные хедж-фонды нарастили продажи золота (на 5% за истекшую неделю) и снизили объемы его покупок. Усиление данной тенденции способствует дальнейшему проседанию благородного металла, предупреждают эксперты. Напомним, что в текущем году золото пережило длительный спад на фоне серии резких повышений процентных ставок ФРС. Эта мера укрепила американскую валюту и доходность гособлигаций США, однако ослабила Gold. Сильнее всего желтый металл просел после заявлений Джерома Пауэлла, председателя ФРС, о продолжении текущего цикла ужесточения ДКП. В данный момент рынки оценивают в 70% вероятность подъема ставок регулятором в сентябре (на 75 б. п.).

Давление на стоимость «солнечного» металла оказывают ожидания дальнейшего ужесточения монетарной политики со стороны ведущих центробанков. по мнению экспертов, любые сигналы о возможном повышении ключевой ставки на 75 б. п. окажут давление на золото. Кроме американского регулятора, к повышению процентных ставок в сентябре готовится и его европейский коллега. Ключевой задачей центробанков остается борьба с зашкаливающей инфляцией, при этом угроза наступления рецессии отошла на второй план. В этих обстоятельствах Федрезерву сложно излишне агрессивно повышать процентные ставки, полагают аналитики. При этом усиление американской валюты оказывает понижательное давление на цену желтого металла.

В настоящее время золоту не хватает уверенности для дальнейшего подъема, поскольку усиливается вероятность падения его цены (до $1700 за 1 унцию в четвертом квартале 2022 года). Однако прогнозы некоторых аналитиков внушают оптимизм. Валютные стратеги банка Standard Chartered уверены, что «солнечный» металл вряд ли сильно подешевеет, поскольку часть рисков падения уже заложена в его стоимость. Специалисты ожидают замедления нисходящего тренда драгметалла, который сейчас находится под давлением из-за опасений агрессивного ужесточения монетарной политики ФРС.

Подножку желтому металлу подставил растущий доллар. Позитивные данные по рынку труда США оказали дополнительную поддержку гринбеку, укрепление позиций которого стало одной из причин снижения стоимости Gold. В итоге цена золота обрушилась после того, как число вакансий в Америке превысило ожидаемый показатель. На этом фоне многие эксперты пришли к выводу, что в долгосрочной перспективе доллар потеснит драгметалл в списке традиционных защитных активов. В данный момент такой сценарий маловероятен, подчеркивают аналитики. Сейчас желтый металл не приносит крупного инвестиционного дохода, но пользуется активным спросом в обстановке геополитической и экономической неопределенности. Кроме этого, золото остается востребованным защитным активом в условиях стремительно растущей инфляции.