Аналитика валютных пар

Горящий прогноз по EUR/USD от 12.08.2022

Индекс цен производителей в Соединенных Штатах снизился с 11,3% до 9,8%, что оказалось заметно меньше прогноза в 10,9%. И это еще больше убедило рынки в том, что в сентябре Федеральная Резервная Система повысит ставку рефинансирования всего лишь на 50 базисных пунктов и вновь подстегнуло рост единой европейской валюты. Эти предположения подтвердила и Мэри Дэли из Федерального Резервного Банка Сан-Франциско. Однако вместе с тем она отметила, что пока рано говорить о победе над инфляцией, так как сохраняется риск возобновления ее роста. Что, к слову, противоречит заявлениям о более скромном повышении процентных ставок. Тем не менее единая европейская валюта смогла в очередной раз усилить свои позиции.

Индекс цен производителей (Соединенные Штаты):

И не стоит списывать со счетов необходимость локальной коррекции после столь резкого и стремительного роста. Тем более что сегодня у единой европейской валюты будет повод для снижения. Темпы роста промышленного производства в зоне евро могут замедлиться с 1,6% до 0,8%. Хотя в текущих реалиях, особенно с учетом ситуации с энергоносителями, любой рост промышленности является чем-то вроде чуда. Тем не менее замедление промышленного производство станет отличным поводом для коррекции.

Промышленное производство (Европа):

Валютная пара EURUSD в ходе отката достигла верхней границы ранее пройденного флета 1.0150/1.0270, где возникло сокращение объема коротких позиций. Вследствие этого на рынке возник отскок, где покупателям вновь удалось вернуть курс евро в район локального максимума действующего коррекционного хода.

Технический инструмент RSI H4 движется в верхней области индикатора 50/70, что указывает на восходящий интерес среди участников рынка. RSI D1 впервые с начала июня пересек среднюю линию 50 снизу вверх, что указывает на пролонгацию действующего коррекционного хода.

Скользящие линии MA на Alligator H4 направленный вверх, что соответствует восходящему настрою трейдеров. Alligator D1 находится на этапе пересечения линий МА, что указывает на замедление нисходящего тренда.

Ожидания и перспективы

Восходящий настрой все еще актуален на рынке, по этой причине удержание цены выше значения 1.0350 в четырехчасовом периоде приведет к последующему построению коррекционного хода. В случае совпадения прогноза курс евро поэтапно может вырасти до значений 1.0500–1.0650.

Нисходящий сценарий будет рассмотрен трейдерами в случае возвращения цены ниже значения 1.0200 в четырехчасовом периоде.

Комплексный индикаторный анализ имеет сигнал к покупке в краткосрочном и внутридневном периодах ввиду движения цены на уровнях локального максимума коррекции. Технические инструменты в среднесрочном периоде имеют переменный сигнал ввиду замедления нисходящего тренда.

Недолго музыка играла, недолго иена танцевала

Доллар встает с колен после сокрушительного падения в среду. Наибольшее давление со стороны гринбека сейчас ощущает иена, которая накануне показала самый сильный рост на данных по инфляции в США.

Рынок психанул
Под занавес недели инвесторы продолжают переваривать июльскую статистику по инфляции в Америке. Напомним, что данные оказались прохладнее прогнозов, что вызвало широкомасштабную распродажу доллара.

По итогам прошлого месяца годовая инфляция в США опустилась с предыдущего значения 9,1% до 8,5%, хотя экономисты ожидали падения ИПЦ до 8,7%.

Существенное ослабление инфляционного давления усилило опасения по поводу того, что ФРС может снизить градус своей агрессивности относительно процентных ставок уже на сентябрьском заседании.

Реакция рынка была молниеносной и очень эмоциональной: доходность американских гособлигаций резко упала, а следом за ней спикировал и курс доллара. В среду индекс DXY просел на 1,5%, до минимума 104,646.

Слабость доллара оказала поддержку всем основным валютам, но больше всего в этой ситуации выиграла иена. Против своего американского визави «японец» взлетел на более чем 1,6%, до отметки в 135.

Однако многим аналитикам этот скачок JPY напомнил прыжок дохлой кошки. И, судя по всему, они оказались правы.

Доллар набирается сил
После громкого падения в среду вчера доходность 10-летних госбондов США развернулась в сторону роста. За день она поднялась на 3,41% и достигла нового максимума в 2,902%.

Резкое повышение показателя снова увеличило разрыв между доходностью американских казначейских облигаций и их японских аналогов.

Иена, которая очень чувствительна к этой разнице, не смогла противостоять давлению и перешла к снижению.

В четверг паре USD/JPY удалось восстановиться на 0,12%, до 133,19. Поддержку ей оказало и общее укрепление доллара.

«Американец» вырос на 0,1% по отношению к своим основным конкурентам. В течение дня его индекс оставался почти неизменным и удерживался на отметке в 105,2.

Развороту доходности госбондов США и доллара способствовали вчерашние комментарии членов ФРС. Несмотря на замедление инфляции в июле, тон чиновников все равно остается ястребиным.

Президент Федерального резервного банка Миннеаполиса Нил Кашкари заявил, что последние данные по ИПЦ не изменили его ожиданий относительно дальнейшего курса ФРС.

Кроме того, он подчеркнул, что регулятор еще очень далек от объявления победы над инфляцией.

Глава ФРБ Сан-Франциско Мэри Дейли была солидарна с коллегой. Она также не исключает продолжения ястребиной политики ФРС, если, конечно, следующие порции макроданных будут благоприятствовать такому резкому повышению.

Напомним, что ключевой целью Федрезерва является доведение процентных ставок с текущего уровня 2,25–2,5% до 4% к концу года.

Некоторые аналитики считают, что регулятор попытается решить эту задачу как можно быстрее, и прогнозируют еще одно повышение ставки на 75 б.п. на заседании в сентябре.

Почему у иены нет шансов?
В текущем году индекс доллара вырос на 10%. Такую солидную прибавку гринбек получил благодаря агрессивной политике Федрезерва.

Начиная с марта американский регулятор поднял процентные ставки на 225 б.п. Это делает его безоговорочным лидером: ни один из крупных центробанков не может тягаться с ФРС по темпам ужесточения.

Но самое большое расхождение в монетарной политике сейчас наблюдается между США и Японией. Несмотря на глобальное повышение ставок, BOJ по-прежнему гнет свою линию и продолжает удерживать показатель на низком уровне.

Приоритетной задачей для японского центробанка является не борьба с инфляцией, а восстановление экономики, которая сильно пострадала в пандемию COVID-19.

В отличие от США и ЕС, которым уже удалось выйти из кризиса, вызванного коронавирусом, экономика Страны восходящего солнца только начинает показывать признаки восстановления.

По предварительной оценке, во втором квартале годовой ВВП Японии может показать рост на 2,7%, что соответствует допандемическим показателям.

Статистика по внутреннему валовому продукту будет опубликована в понедельник. Но даже если данные окажутся позитивными, это, скорее всего, никак не повлияет на политику Харухико Куроды.

Многие эксперты склоняются к тому, что глава BOJ не откажется от своей приверженности сверхмягкому монетарному курсу. Главным аргументом в ее пользу теперь станет сохраняющаяся в стране низкая заработная плата.

На данном этапе зарплаты в Японии значительно отстают от темпов инфляции, что подрывает покупательную способность граждан.

Еще одна весомая причина для сохранения ставок на низком уровне – это коронавирусная статистика. Япония находится в эпицентре новой вспышки COVID-19, что представляет для третьей по величине экономики мира большую угрозу.

По мнению экономистов Японского исследовательского института, позиция BOJ может быть изменена на ястребиную только после того, как Х. Курода покинет свой пост.

Учитывая, что он должен уйти в отставку не ранее апреля 2023 года, можно прикинуть, каким длительным обещает стать для иены нисходящий тренд.

Аналитики финского банка Nordea прогнозируют, что пара USD/JPY продолжит укрепляться на жесткой политике ФРС США и достигнет в обозримом будущем уровня 140.