Отмена дивидендов Газпрома: Как это повлияет на инвесторов и курс акций?

24 мая 2025 - Администрация социальной сети OSOBYE RU

«Парад отмены дивидендов: Почему Газпром снова без выплат и что делать инвесторам?»

22 мая 2025 года стал чёрным днём для дивидендных инвесторов: «Газпром», «Норникель», «Магнит» и другие гиганты объявили о приостановке выплат. В центре внимания — решение Газпрома, который не распределяет прибыль среди акционеров уже третий год подряд. Разбираемся, в чём причины и к чему готовиться дальше.

Долги vs Дивиденды: Почему выплат не будет?

Главная причина отказа — критическая долговая нагрузка. Свободный денежный поток (FCF) компании за 2024 год составил 142 млрд рублей, тогда как объём потенциальных дивидендов оценивался в 650 млрд. При общем долге свыше 6,7 трлн рублей приоритетом стало его сокращение, а не выплаты акционерам.

Подтверждает это и позиция Минфина: дивиденды Газпрома не заложены в бюджет. Вместо этого компания направляет средства на:

Реализацию проекта «Сила Сибири-2»;
Увеличение экспорта в Китай и Иран;
Снижение рисков дефицита ликвидности.

Риски для инвесторов: Чем грозит отказ?

Несмотря на улучшение финансовых показателей (чистый долг/EBITDA снизился до 1,8х), решение ударило по доверию. Акции Газпрома рухнули на 5% в день объявления. Основные риски:

Отток дивидендных трейдеров;
Снижение интереса частных инвесторов;
Давление на курс из-за геополитики и санкций.

Есть ли надежда на дивиденды в 2025?

Шансы минимальны. Даже рост цен на газ (+10,3% для ЖКХ, +21,3% для энергетики) и налоговые льготы не компенсируют долговую нагрузку и риски замедления экономики Азии.

Прогноз по акциям: Куда движется цена?

После коррекции аналитики видят потенциал роста на 10–40% с текущих уровней. Целевой диапазон — 142–179 рублей за акцию. Драйверы: