Доллар делает ставку на стимул! Надежды на снижение налогов оказали поддержку американским акциям и «медведям» по EUR/USD

Самые быстрые распродажи трежерис за последние 3 года, поднявшие доходность облигаций по всему миру, и 5%-е ралли фондовых индексов США охладили пыл «быков» по EUR/USD. Улучшение глобального аппетита к риску стало возможным благодаря надеждам на фискальный стимул. Белый дом намерен провести через Конгресс проект о сокращении отчислений из фонда зарплаты, Италия настроена расширить масштабы поддержки для пострадавших от коронавируса до более чем €10 млрд, министры финансов ЕС рассматривают возможность создания €25 млрд специального инвестиционного фонда, Япония объявила об использовании дополнительного бюджета, а Австралия стоит на пороге сокращения налогов и увеличения государственных расходов. Впрочем, пока обольщаться рановато. Внутренняя оппозиция у Трампа сильнее, чем его международные противники. 

Динамика доходности казначейских облигаций США

Источник: Bloomberg.

Для победы все средства хороши. Прикрываясь коронавирусом, хозяин Белого дома намерен бросить избирателям кость в виде временного сокращения выплачиваемых из заработной платы налогов до 31 декабря. Дескать, отпраздную победу на выборах – продлим, нет – лишитесь преференций. Правда, для начала проект необходимо провести через Конгресс, а это представляется маловероятным с учетом того обстоятельства, что Палату представителей контролируют демократы. Они не понимают, зачем спасать тех, кто в этом не нуждается? Не проще ли предложить адресную помощь, которая будет стоить экономике гораздо меньше, чем $300 млрд план Дональда Трампа?

Да, из-за эпидемии рейтинговое агентство Moody 's снизило прогноз по ВВП США на 2020 с 1,7% до 1,5%, однако главный экономический советник президента Ларри Кудлоу резонно заявил, что пока неизвестно, каким именно будет влияние коронавируса на американскую экономику. До сих пор оно выглядит несущественным. Лично я не удивлюсь, что в ближайшем будущем макростатистика по Штатам преподнесет приятный сюрприз: напуганные угрозой пандемии потребители увеличивают покупки. По данным Redbook Research, продажи в магазинах по итогам первой недели марта выросли на 6% г/г. 

Динамика продаж в магазинах

Источник: Bloomberg.

Несмотря на то, что инвесторов хлебом не корми - дай провести аналогии с мировым финансовым кризисом 2008, BlackRock отмечает, что в настоящее время имеются существенные отличия от событий 12-летней давности. Экономика США крепко стоит на ногах, а финансовая система более надежна, чем тогда. В результате возникает прекрасная возможность купить то, что дешево. Речь, конечно же, идет об американских акциях, поведение которых – ключ к будущей динамике EUR/USD. 

Пусть Дональд Трамп возобновил критику ФРС, утверждая, что жалкий и тихоходный центробанк обязан снизить ставки до уровня основных конкурентов США, срочный рынок уже не ожидает уменьшения затрат по займам сразу на 75 б.п на заседании FOMC 17-18 марта. В лучшем случае – на 50 б.п. Перед «медведями» по евро замаячила надежда развить контратаку в случае прорыва поддержек на $1,133 и $1,1280. Впрочем, для начала необходимо дождаться вердикта ЕЦБ.

LiteForex аналитика 

Похожие статьи:

Статьи → Доллар соскучился по покеру. Взаимное повышение пошлин США и ЕС дорого обойдется мировой экономике

Новости → Доллар США продолжает снижаться третью неделю подряд

Статьи → ЕЦБ загнал евро в угол. Центробанк не собирается отказываться от отрицательных ставок

Новости → Доллар США снизился после публикации данных по доверию потребителей

Новости → Американская валюта получила поддержку от публикации слабой статистики из еврозоны