NonFarm Payrolls: что ждать от сентябрьских данных по занятости в США?

3 октября 2024 - Администрация социальной сети OSOBYE RU

«Рынок труда может дать более точную картину состояния экономики в реальном времени, чем ВВП», – заявил 30 сентября глава Федрезерва США. Именно после этого выступления Джерома Пауэлла на ежегодном форуме экономистов в Нэшвилле произошел перелом настроений на валютном рынке. Из него стало ясно, что ФРС США не намерена спешить со снижением своих процентных ставок. Ведь по словам Джерома Пауэлла:

экономика страны в целом сильна
условия на рынке труда охладились после перегрева и стабильны
инфляция снизилась и находится на устойчивом пути к целевым 2%

То есть пока базовым сценарием в достижении двойного мандата (максимальной занятости и стабильных цен) для Центробанка США является снижение базовой ставки «со временем» (Дж. Пауэлл). При этом ФРС США не считает, что ей нужно дальнейшее охлаждение условий на рынке труда, чтобы достичь инфляции в 2%. Тем не менее глава ведомства предпочел перестраховаться, заявив, что, «если рост занятости замедлится и составит менее 100 тыс. рабочих мест, это потребует более пристального изучения происходящего».

Предыдущие Нонфармы показали, что в августе число новых рабочих мест на рынке труда в США составило 142 тыс. При этом прогнозы ожидали роста на 164 тыс. Но более пристального внимания требует откорректированная на понижение позиция июля, которая составила 89 тыс. А этот показатель как раз вписывается в формулировку «менее 100 000 рабочих мест».

Напомним, что ближайшее заседание ФРС США по ставке завершится 7 ноября. И, учитывая, что следующие (октябрьские) Нонфармы выйдут, по идее, на день позже заявления Федрезерва по базовой ставке, ориентироваться регулятору придется как раз на данные по занятости, которые публикуются в первую неделю октября.

А они, согласно прогнозам, должны показать картину здорового, но сдержанного рынка труда:

рост числа новых рабочих мест на 145 тыс.
сохранение уровня безработицы в районе 4,2%
замедление инфляции заработной платы до 3,3% (в августе – 3,8%)

Смогут ли сентябрьские NonFarm Payrolls поддержать настроения американского регулятора? Учитывая, что совпадения прогнозов с реальными цифрами не наблюдалось уже достаточно долго, сюрприз от NFP 4 октября тоже не исключен. Как прогнозируют наши аналитики, показатели занятости на рынке труда США в августе выйдут на уровне …

При этом выставленная Джером Пауэллом граница в +100 тыс. будет своеобразной красной линией, за которую Нонфармам лучше не заходить. Попадание сентябрьских NFP в эту зону вызовет обвал доллара США, так как будет означать рост рисков рецессии в американской экономике.

Но какими бы высокими или низкими ни были данные NonFarm Payrolls, стоит учесть, что после их публикации рынок захлестнет волна волатильности. И в это время имеет смысл относиться к движениям активов с осторожностью