Фондовый рынок России в октябре 2025: между геополитикой, инфляцией и ожиданием роста

Что движет рынком в условиях нестабильности?

Октябрь 2025 года стал временем повышенной волатильности на российском фондовом рынке. Инвесторы находятся в состоянии ожидания: с одной стороны — устойчивые макроэкономические показатели и рост прибыли ключевых компаний, с другой — геополитическая неопределённость и ослабление рубля к юаню. В таких условиях формируется «подложка» для потенциального ноябрьского роста, но путь к нему лежит через коррекции, панику и пересмотр стратегий.

В этой статье мы разберём:

• текущую динамику фондового рынка РФ;
• влияние инфляции и валютных курсов;
• перспективы дивидендных активов;
• роль геополитики и внешних факторов;
• стратегии для инвесторов в условиях нестабильности.

Макроэкономический фон: инфляция ускоряется, но не выходит из-под контроля

По данным Росстата на 13 октября 2025 года, годовая инфляция в России ускорилась до 8,16%. Это выше целевого ориентира ЦБ (4%), но остаётся в рамках прогнозируемого диапазона. Ускорение связано с ростом цен на продовольствие и транспортные услуги, а также с эффектом низкой базы прошлого года.

Для инвесторов это означает:

• повышенное давление на реальную доходность депозитов;
• необходимость пересмотра портфельной стратегии в пользу активов с защитой от инфляции;
• сохранение вероятности ужесточения денежно-кредитной политики в ближайшие кварталы.

Несмотря на рост цен, ЦБ РФ сохраняет сбалансированный подход, не допуская резких шагов, которые могли бы спровоцировать рецессию.

Валютный рынок: рубль слабеет к юаню — что это значит для инвесторов?

16 октября 2025 года курс CNY/RUB преодолел психологически важную отметку в 11 рублей, снизившись на 0,85% за день. Это отражает как ослабление рубля, так и укрепление китайской валюты на фоне стабилизации экономики КНР.

Почему это важно?

• Ослабление рубля к юаню снижает привлекательность российских активов для китайских инвесторов.
• Экспортно-ориентированные компании (например, «Газпром») могут получить краткосрочную выгоду от более выгодного курса при расчётах в юанях.
• Однако для внутреннего рынка это создаёт дополнительное инфляционное давление.

В долгосрочной перспективе курс CNY/RUB будет зависеть от объёмов двусторонней торговли, логистических схем и решений по дедолларизации.

«Газпром»: рост EBITDA и стабильность долга — сигнал к покупке?

Заместитель председателя правления ПАО «Газпром» сообщил, что за девять месяцев 2025 года EBITDA группы выросла на 37%. Основными драйверами стали:

• увеличение объёмов поставок природного газа на внутренний рынок;
• рост экспорта в Китай по газопроводу «Сила Сибири».

При этом долговая нагрузка компании не увеличилась, что подтверждает финансовую дисциплину и устойчивость бизнес-модели даже в условиях внешнего давления.

Для инвесторов это означает:

• «Газпром» остаётся одним из немногих «якорных» активов на российском рынке;
• дивидендная политика может быть пересмотрена в пользу более щедрых выплат;
• текущая недооценка акций создаёт потенциал для роста в IV квартале.

Почему фондовый рынок «кровит», но готов к росту?

Наблюдается классическая картина: массовый отток розничных инвесторов, панические продажи и снижение ликвидности. Однако именно такие периоды часто предшествуют развороту вверх.

Ключевые причины текущей слабости рынка:

• Отсутствие внешней ликвидности (санкции, ограничения на приток капитала);
• Дивидендная доходность многих акций ниже ставок по банковским депозитам;
• Геополитическая неопределённость (встреча Трампа и Зеленского, перспективы поставок нефти в Индию).

Однако есть и позитивные сигналы:

• Поддержка со стороны крупных игроков (спрос на акции «Газпрома», «Ростелекома»);
• Индекс МосБиржи полной доходности удерживает уровень 6700 пунктов — это важная техническая поддержка;
• Рост азиатских рынков (Япония, Южная Корея) создаёт фон для восстановления глобального аппетита к риску.

Эксперты отмечают: «кровь инвесторов» — необходимая фаза перед новым циклом роста. Исторически такие периоды заканчивались восстановлением на 20–40% в течение 3–6 месяцев.

Геополитика как главный риск: что ждать после встречи Трампа и Зеленского?

17 октября 2025 года запланирована встреча Дональда Трампа и Владимира Зеленского. Несмотря на то, что оба политика находятся вне официальных должностей, их диалог может повлиять на:

• перспективы урегулирования конфликта в Газе;
• санкционную риторику в отношении России;
• доверие инвесторов к глобальной стабильности.

Аналитики предупреждают: любая эскалация или провокационное заявление может спровоцировать новую волну продаж на российском рынке. Особенно уязвимы нефтяные и экспортные компании.

Отдельный вопрос — поставки российской нефти в Индию. Если Нью-Дели сократит закупки из-за давления Запада, это ударит по бюджетным доходам и курсу рубля.

Стратегии для инвесторов в октябре–ноябре 2025

В условиях высокой неопределённости важно придерживаться принципов умного инвестирования:

1. Диверсификация внутри РФ: акции сильных компаний («Газпром», «Лукойл», «Сбербанк»), облигации с фиксированным купоном, золото.
2. Фокус на фундаментальные показатели: EBITDA, долговая нагрузка, дивидендная политика.
3. Избегание эмоциональных решений: панические продажи внизу цикла — главная ошибка розничных инвесторов.
4. Мониторинг внешних триггеров: валютные курсы, решения ЦБ, геополитические события.

Портфель, сбалансированный по рискам и горизонту инвестирования, способен не только сохранить капитал, но и приумножить его даже в условиях кризиса.

Заключение: ноябрьский рост — реальность или иллюзия?

На фоне текущей волатильности ноябрьский рост фондового рынка России выглядит возможным, но не гарантированным. Для его реализации необходимы:

• стабилизация геополитической обстановки;
• поддержка со стороны крупных институциональных инвесторов;
• позитивные макроэкономические данные (замедление инфляции, рост ВВП).

Тем не менее, история показывает: рынки растут не тогда, когда всё хорошо, а когда худшее уже позади. Октябрь 2025 года может стать именно таким поворотным моментом.

Похожие статьи:

Новости → Российские акции падают – трейдеры ожидают дальнейших санкций со стороны США

Новости → Рынки на перепутье: как геополитика, макроэкономика и стратегии инвесторов формируют новую реальность

Статьи → Инвестиции в РФ: ключевые тренды и возможности апреля-мая 2025

Новости → Российский рынок акций в четверг открылся снижением