Фондовые рынки сегодня: Медведи в Москве, Быки в США. Как реагировать инвестору?

Рынки под давлением: МосБиржа ищет опоры, S&P 500 – новые высоты

Московская биржа: Медвежий настрой и факторы давления
Индекс МосБиржи продолжает движение в рамках медвежьего тренда. Для улучшения технической картины и смены настроений рынку критически важно закрепиться выше психологически важной отметки в 2840 пунктов. Существенное давление оказывает снижение мировых цен на нефть, ставшее следствием ослабления геополитической напряженности на Ближнем Востоке. Это негативно сказывается на привлекательности российского рынка в целом, но особенно чувствительны к динамике нефтяных котировок акции нефтегазового сектора.

ВТБ: Рост на фоне общего спада
Несмотря на общий негативный фон, акции банка ВТБ демонстрируют уверенный рост, добавив за сессию 1.6%. Поддержку бумагам оказывают как аналитические обзоры, так и активность в блогах. Хотя часть инвесторов предпочитает наблюдать со стороны, аналитики указывают на уровень 101.3 руб. за бумагу как на ключевой. Преодоление этой отметки может открыть путь для дальнейшего роста, делая стратегию покупок ("лонг") наиболее разумной.

Стимулы от государства: Путин задает вектор

Администрация Президента РФ сообщила о ряде важных поручений Владимира Путина, направленных на оживление фондового рынка:

• Поддержка технологий: Правительству поручено разработать меры стимулирования покупки акций российских технологических компаний. Пока детали не раскрыты, что ограничивает позитивный эффект краткосрочными ожиданиями.

• Возвращение бизнеса: Кабинету министров предстоит изучить возможности и механизмы возвращения в Россию иностранного бизнеса, ушедшего ранее.

• Налоговые льготы для инвесторов: Особое внимание уделяется частным инвесторам. До октября текущего года правительство должно определить конкретные налоговые стимулы для физических лиц, приобретающих акции в ходе первичных (IPO) и вторичных (SPO) публичных размещений.

Американский рынок: Уверенность у исторических вершин
В отличие от российской площадки, ключевой американский индекс S&P 500 уверенно движется вверх, оказавшись всего в одном процентном пункте от своего исторического максимума. Оптимизм подкрепляет пересмотренный прогноз одного из известнейших "быков" Уолл-стрит. Брайан Бельски, главный инвестиционный стратег BMO Capital Markets, повысил свой годовой целевой уровень для индекса до 6700 пунктов (с предыдущих 6100). Ранее Бельски снижал прогноз из-за опасений по поводу торговых конфликтов, но теперь, по его мнению, рынок переходит от фазы страха ("напугайте меня") к фазе ожидания подтверждений ("покажите мне"). Основой для позитивного сценария стратег видит рост производительности, снижение реакции на риторику и ожидаемое улучшение корпоративных прогнозов по итогам отчетности за 2-й квартал.

Торговые войны: ЕС готовится к ответу
На горизонте вновь маячат риски эскалации торговых противостояний. Агентство Bloomberg со ссылкой на источники сообщает, что Европейский Союз готовит пакет ответных пошлин на импорт из США. Эти меры, включая пошлины на самолеты Boeing, могут быть введены в случае, если администрация президента США Дональда Трампа реализует угрозы по введению базовых пошлин на товары из стран ЕС.

Нефть: Фундаментальные факторы перевешивают геополитику
Снижение напряженности между Израилем и Ираном продолжает оказывать понижательное давление на мировые цены на энергоносители. Однако эксперты предупреждают о хрупкости текущего перемирия. Главный экономист по климату и сырьевым товарам Capital Economics Дэвид Оксли отмечает: пока стороны не демонстрируют намерений атаковать критическую энергетическую инфраструктуру или нарушать судоходство через стратегически важный Ормузский пролив, фундаментальные факторы (предложение, превышающее спрос) будут доминировать, способствуя сохранению медвежьего тренда на нефтяном рынке. Аналитики JP Morgan в своем обзоре для клиентов подтверждают этот базовый сценарий, указывая на достаточность глобальных поставок нефти.

Начало торгов: Ожидания нейтральные
Фон для открытия предстоящих торговых сессий на основных мировых площадках оценивается участниками рынка как нейтральный, отражая баланс между позитивными сигналами из США и сохраняющимися рисками и давлением на других рынках.