Депозитно-кредитная активность потихоньку разворачивается, но спрос на валюту сохраняется

23 ноября 2021 - Администрация социальной сети OSOBYE RU

Банк России опубликовал данные по банковскому сектору за октябрь, рост кредитов населению немного притормозил +1.6% м/м за счет замедления потребительского кредита (1.4% м/м), но ипотека ускорилась (2.3% м/м). В деньгах кредит вырос на 394 млрд руб. против 439 млрд руб. месяцем ранее. На замедление указывали и данные Frank RG, потому сюрприза здесь нет. Но годовые темпы роста рублевого кредита остались высокими (24% г/г). В общем-то основное торможение пока скорее связано с активным ужесточением регуляторных норм. В ипотеке повышение ставок пока шло медленно, но оно ускоряется – здесь все впереди, т.к. банки агрессивно повышают ставки.

Рублевые депозиты растут, но достаточно скромно, за октябрь 117 млрд руб., или 0.4% м/м за год рост составил 5.5% г/г. Хотя прирост депозитов был лишь немногим больше процентных выплат, но в октябре сезонно депозитная активность низкая, потому можно говорить о том, что потихоньку рубли приходят на депозиты. Пока правда это происходит значительно медленнее, чем растет кредит. Есть нюансы... т.к. валютные средства на счетах население наращивает активнее, чем рублевые – валютные депозиты выросли на $1.06 млрд до 95.2 млрд (1.5% м/м и 8.8% г/г), несмотря на рост рублевых ставок.

Соотношение рублевых кредитов и депозитов населения вросло до нового максимума 93.3%, а чистые рублевые активы населения в банках упали до минимумов с ноября 2009 года 1.75 трлн (это в номинале, нужно учитывать, что инфляция за этот период составила ~112%). Ситуация постепенно меняется, но пока медленно. Учитывая резкий рост ставок с конца октября по депозитам и кредитам - изменение баланса рублевых сбережений и кредитов может ускориться к концу года.

P.S.: Несмотря на выплаты в августе-сентябре, средства Минфина на счетах сократились лишь немного и остаются в районе 9.2 трлн руб., в декабре часть из них уйдет на финансирование дефицита бюджета, но даже после этого останется более 6 трлн руб…