Британские профсоюзы год начали бодро... #ФРС #Великобритания #США #экономика #инфляция #ставки

6 января 2023 - Администрация социальной сети OSOBYE RU

2023 год начался с того, чего очень не хотят видеть и боятся центральные банки – с массовой забастовки (в данном случае транспортников Великобритании). Из-за высокой инфляции профсоюзы требуют повышения зарплат.

Реальные зарплаты в Великобритании за последний год упали на 2.7% г/г (и это еще заниженная оценка, если дефлировать индексом розничных цен все сильно хуже). Профсоюзы требуют повышения зарплат с инфляцией, которое в будет приводить опять же к повышению цен. И чем дольше инфляционное давление будет продолжаться – тем сильнее будет давление. Мало того, профсоюзы в общем-то имеют на это моральное право, т.к. на фоне падения реальных зарплат прибыли компаний выросли.

Как и в большинстве развитых стран, в США ситуация похожа, реальная недельная оплата труда упала за последний год (-3% г/г) и находятся фактически на уровне конца 2019 года (на 0.4% выше уровней декабря 2019 года). При этом, прибыли компаний после налогов в середине 2022 года достигли $3 трлн (+47% к 4 кварталу 2019 года), хотя в третьем квартале они начали снижаться. Но суть процесса остается неизменной – чем дольше инфляция будет высокой, тем больше будет давление со стороны зарплат и профсоюзов, повышая устойчивость инфляции. Учитывая повсеместный дефицит рабочей силы, а даже в Великобритании, которая уже вошла в рецессию, объем вакансий сопоставим с количеством безработных, ЦБ особо некуда деваться – им надо замедлить инфляцию, чтобы процессы не разогнались. Хотя правительства пытаются принять законы, чтобы ограничить власть профсоюзов, но это может только усилить протест...

P.S.: Для акций в широком смысла это все далеко не позитивная повестка...