Банк России: дрейф населения в валюту подтверждается

24 января 2021 - Администрация социальной сети OSOBYE RU

ЦБ, все-таки выпустил обзор рисков финансовых рынков (в ноябре его не было, потому сразу за два месяца), где указывает на то, о чем мы говорили уже не один месяц – спрос населения на валюту прилично вырос. Нерезиденты в ноябре-декабре, наоборот, скорее набирали рублевый риск и покупали ОФЗ, после двух небольших истерик в сентябре и октябре, когда их покупки загоняли курс к 80 руб./долл.

Но нам здесь интереснее здесь то, что Банк России пишет о спросе населения на валюту: население активно покупало валюту объеме $4.7 млрд долл. за ноябрь-декабрь. Рублевая ликвидность населения потихоньку перетекает в валютную. В целом это позволяет говорить о том, что рубль среднесрочно будет слабее, чем это ожидают многие инвестбанки и чем это "фундаментально обосновано", т.к. основные факторы предполагающие продолжение дрейфа населения в валюту в общем-то никуда не делись.

А вот динамика рубля в последние пару дней – это уже больше похоже на нерезидентов, которые на фоне роста рисков (подросли CDS) и ухудшения настроений на внешних рынках (нефть, рисковые активы) активно продают валюты ЕМ.