Акции Северсталь 19.06.2026: падение на 6.5% за неделю, поддержка 560 руб., сопротивление 1000 руб.

Акции ПАО «Северсталь» (MOEX: CHMF) торгуются у уровня 646 рублей. На этой неделе инструмент снижается на 6,5%. Признаков приостановки снижения нет. В качестве сопротивления рассматривается уровень 1000 рублей за акцию, у которого сформирован уровень максимальных котировок этого года. Гипотетически в качестве поддержки может выступить уровень минимальных котировок 2022 года, 560 рублей за акцию. Ситуация в инструменте продолжает носить «медвежий» характер.

Акции Северстали продолжают оставаться под давлением продавцов, снижаясь на 6,5% за текущую неделю. Инструмент консолидируется вблизи 646 рублей, и признаки приостановки падения отсутствуют. Ключевое сопротивление расположено на уровне 1000 рублей (годовой максимум), а потенциальная поддержка — на отметке 560 рублей (минимум 2022 года). Ситуация остаётся безальтернативно «медвежьей». На этом фоне инвесторы оценивают как технические сигналы, так и фундаментальные показатели компании, которая продолжает сталкиваться с вызовами в металлургическом секторе.

📊 Ключевые факты технического анализа

Северсталь (CHMF): цена консолидируется вблизи 646 рублей. Инструмент продолжает нисходящее движение, снизившись на 6,5% за неделю. Признаков приостановки снижения нет. Ключевое сопротивление — 1000 рублей (годовой максимум). Потенциальная поддержка — 560 рублей (минимум 2022 года). Ситуация остаётся «медвежьей».

Поддержка: 560 рублей — уровень минимальных котировок 2022 года, который может выступить в качестве поддержки при дальнейшем снижении.

Сопротивление: 1000 рублей — уровень максимальных котировок этого года, который является ключевым барьером для любого восстановления.

📉 Технический анализ: медвежий характер без признаков разворота

Техническая картина на дневном таймфрейме остаётся крайне негативной. Акции Северстали продолжают снижение, обновляя локальные минимумы. Признаков приостановки падения не наблюдается. Инструмент находится значительно ниже всех ключевых скользящих средних, что характерно для устойчивого медвежьего тренда. RSI (14) находится в зоне перепроданности около 27–30, что сигнализирует о техническом перенапряжении продавцов, но чёткого разворотного сигнала пока не сформировано. MACD остаётся глубоко отрицательным, гистограмма продолжает формировать нисходящие бары. Индикатор «Аллигатор» демонстрирует расширение диапазона EMA вниз, подтверждая сохранение нисходящей тенденции.

Ключевой вывод технического анализа: снижение продолжается, ситуация остаётся «медвежьей». Уровень 560 рублей (минимум 2022 года) может выступить в качестве потенциальной поддержки, но пока признаков её теста или отскока не наблюдается. Для смены тренда необходимо закрепление выше 1000 рублей, что в текущих условиях выглядит маловероятным.

🏛️ Фундаментальный контекст: убытки, падение прибыли и отсутствие дивидендов

Финансовые показатели Северстали оказались под серьёзным давлением в 2025–2026 годах. Выручка компании за 2025 год сократилась на 18% год к году до 179 млрд рублей, EBITDA снизилась на 45%, а чистая прибыль упала на 79% — до 32 млрд рублей. В первом квартале 2026 года чистая прибыль и вовсе обвалилась до 57 млн рублей (против 21 млрд руб. годом ранее). Причина — резкое падение внутреннего спроса на сталь в России (на 15% в 1К26) и обвал цен на мировом рынке из-за перепроизводства в Китае.

Капитальные затраты (CAPEX) компании, по прогнозам, снизятся лишь на 15% в 2026 году, до 147 млрд рублей. Это не позволяет генерировать положительный свободный денежный поток (FCF) и полностью исключает выплату дивидендов. Совет директоров уже рекомендовал не выплачивать дивиденды как по итогам 2025 года, так и за 1 квартал 2026 года. Фактически дивидендные выплаты приостановлены уже 5 кварталов подряд.

Макроэкономический фон остаётся неблагоприятным: ключевая ставка ЦБ РФ сохраняется на уровне 14%, а спрос на сталь на внутреннем рынке продолжает сокращаться. Единственный луч надежды — постепенное смягчение денежно-кредитной политики, но пока оно не оказывает влияния на рынок металлов.

🎯 Консенсус-прогноз аналитиков и целевые цены

«Финам» сохраняет рейтинг «Покупать» для акций Северстали с целевой ценой 1000 рублей за бумагу, что предполагает потенциал роста около 55% от текущих уровней (646 руб.). Аналитики отмечают, что компания остаётся одной из крупнейших вертикально интегрированных сталелитейных компаний в РФ, а текущая оценка выглядит привлекательно на исторических минимумах.

«БКС Мир инвестиций» сохраняет «нейтральную» оценку акций с целевой ценой на 12 месяцев 1400 рублей (потенциал +116%). Мультипликатор целевой P/E на 2027 год оценивается в 8.7x. Эксперты ожидают, что после завершения инвестиционной фазы и возможного снижения ключевой ставки ЦБ РФ рентабельность компании постепенно начнёт восстанавливаться.

«Альфа-Банк» в своём DCF-анализе приводит справедливую оценку в диапазоне 1000–1400 рублей в зависимости от сценария цен на сталь (базовый сценарий — 1200 руб.). Чистый долг компании остаётся на комфортном уровне (1.6x EBITDA), а доля экспорта составляет около 20%, что даёт буфер для адаптации при снижении спроса в РФ.

Ключевыми рисками, по мнению аналитиков, выступают: сохранение низкого спроса на сталь, укрепление рубля, высокие капзатраты и отсутствие дивидендных выплат. Однако низкие мультипликаторы (EV/EBITDA 2.8x) и потенциал восстановления рентабельности делают бумаги потенциально привлекательными для долгосрочных инвесторов при условии смены тренда.

Важно: информация не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией (ИИР). Материал носит аналитический и образовательный характер. Торговля акциями сопряжена с высоким уровнем риска и возможностью частичной или полной потери капитала. Все инвестиционные решения принимаются инвестором самостоятельно с учётом собственного риск-профиля.