Акции АЛРОСА (ALRS) 05.06.2026: консолидация у 25,4 руб., цель отскока — 29 руб.

Полный технический и фундаментальный обзор акций крупнейшего алмазодобытчика России — ключевые уровни, консенсус-прогноз аналитиков и перспективы разворота алмазного рынка.

5 июня 2026 года акции АК «АЛРОСА» (ALRS) торгуются у отметки 25,4 рубля. С начала этого месяца к инструменту проявляют интерес покупатели. Вчерашняя сессия стала растущей и нивелировала почти половину снижения сессии от 3 июня, начавшегося от уровня 26 рублей за акцию. Таким образом, если цена инструмента закрепится выше уровня 26 рублей, то можно будет говорить о начале формирования отскока вверх в рамках технической коррекции, ближайшей целью которой будет рассматриваться уровень максимальных котировок прошлого месяца — 29 рублей за акцию.

📊 Текущая динамика и техническая картина

С начала мая акции АЛРОСА находятся под давлением, но в последние дни наметились первые признаки стабилизации. После снижения 3 июня от уровня 26 рублей покупатели смогли отыграть почти половину потерь, что указывает на зарождающийся интерес к бумаге на текущих уровнях. Техническая картина остаётся смешанной: с одной стороны, цена остаётся ниже ключевых скользящих средних (50-дневная MA находится около 27-28 рублей), а с другой — RSI (14) поднялся с зоны перепроданности (14-18) до нейтральных значений около 36, что создаёт пространство для отскока. Ближайшая поддержка расположена на отметке 25,0-25,4 рубля (текущие уровни). Ключевое сопротивление находится в зоне 26 рублей — закрепление выше этого уровня откроет дорогу к 27-29 рублям. Ниже 25,0 рублей следующей поддержкой выступает область 24-24,5 рубля (минимумы прошлого года). Объёмы торгов остаются повышенными по сравнению с майскими минимумами, что может свидетельствовать о накоплении позиций крупными игроками.

🏛️ Фундаментальный контекст: разворот алмазного рынка и консенсус-прогноз

Ключевым фундаментальным драйвером для акций АЛРОСА остаётся состояние глобального рынка алмазов. Избыточные запасы, накопленные в предыдущие годы, постепенно сокращаются. По оценкам начальника управления корпоративных финансов компании Сергея Тахиева, мировая добыча алмазов в 2026 году может опуститься ниже 100 млн карат — с 135 млн карат в середине 2010-х годов. Компания планово сократила добычу в 2026 году на 15% до 25-26 млн карат, что является осознанным шагом для балансировки рынка и сокращения накопленных запасов. Аналитики консалтинговой компании Kept считают, что текущий год может стать переломным для мирового алмазного рынка: «Игроки отрасли считают, что в алмазной отрасли формируются некоторые предпосылки для восстановления и 2026 год может стать переломным годом». При этом закупки Гохрана в 2026 году могут составить до 50 млрд рублей, что также поддержит рынок в случае сохранения негативной конъюнктуры.

Однако финансовые показатели компании остаются под давлением. По итогам первого полугодия 2025 года выручка АЛРОСА упала на 25% до 134 млрд рублей, хотя чистая прибыль выросла на 11% до 40,6 млрд рублей. Свободный денежный поток (FCF) остаётся положительным, что в теории позволяет выплачивать дивиденды. Совет директоров компании рекомендовал не выплачивать дивиденды за 2025 год — это будет четвёртый год подряд без регулярных годовых выплат, хотя официальное утверждение этого решения ожидается на годовом собрании акционеров 30 июня 2026 года. При этом дивидендная политика АЛРОСА формально предполагает выплату 50-100% свободного денежного потока в зависимости от долговой нагрузки, но менеджмент предпочёл сохранить ликвидность для поддержания финансовой устойчивости. Прогнозы по дивидендам за 2026 год остаются неопределёнными (диапазон 0-3 рубля на акцию), и в базовом сценарии эксперты не ждут выплат.

🎯 Консенсус-прогноз аналитиков и сравнение с конкурентами

В то время как акции АЛРОСА показывают падение (-35% в 2026 году), акции золотодобытчика ЮГК демонстрируют рост (+35%), что отражает структурные различия в сырьевых циклах — высокие цены на золото против низких цен на алмазы. Однако аналитики сохраняют позитивный среднесрочный взгляд на акции АЛРОСА, ожидая разворота. По оценкам некоторых аналитических моделей, средняя целевая цена акций АЛРОСА на 12 месяцев составляет около 50-55 рублей (на основе краткосрочного прогноза и цен закрытия на 25.05.2025). «Атон» сохраняет рейтинг «Нейтрально» с целевой ценой 50 рублей, отмечая, что по мультипликаторам компания торгуется на уровне 5,1x по EV/EBITDA на 2026 год, с дисконтом около 10% к собственной 5-летней средней. БКС Мир инвестиций подтверждает взгляд на компанию, ориентируясь на низкую долговую нагрузку и ожидаемое восстановление цен. При этом большинство аналитиков сходятся во мнении, что ключевым драйвером роста станет именно разворот алмазного рынка, который уже начинает проявляться: запасы на исходе, а добыча сокращается. Текущий технический отскок может стать началом коррекции к этим долгосрочным целям.

Важно: данный обзор основан на техническом и фундаментальном анализе. При составлении инвестиционных стратегий следует также учитывать другие факторы, рыночная ситуация может измениться в любой момент. Информация не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией (ИИР). Материал носит аналитический и образовательный характер.

Предупреждение о рисках: торговля на финансовых рынках сопряжена с высоким уровнем риска и может привести к потере капитала. Данные приведены в ознакомительных целях.