Главная → АНАЛИТИКА → Фундаментальный анализ

Золото после ралли: Фундаментальный разбор и ключевые уровни XAUUSD, торговые план на неделю от 04.11.2025

4 ноября 2025 - Администрация социальной сети OSOBYE RU

Третий квартал 2025 года ознаменовался впечатляющим восхождением золота. Драгоценный металл демонстрировал уверенный рост, поддерживаемый стратегическими закупками со стороны мировых центральных банков, притоком капитала в биржевые инвестиционные фонды (ETF) и снижением курса американского доллара. Ослабление USD было спровоцировано рыночными ожиданиями скорого смягчения монетарной политики Федеральной резервной системы. Однако на стыке октября и ноября рыночная конъюнктура кардинально изменилась. В данном аналитическом обзоре мы исследуем причины этой трансформации и сформируем конкретный торговый план для актива XAU/USD.

Ключевые драйверы рынка

Текущая динамика золота определяется комплексом взаимосвязанных факторов:

Давление со стороны доллара США. Укрепление индекса USD и рост доходности казначейских облигаций США создают мощный встречный ветер для дальнейшего роста котировок золота. После последнего заседания FOMC процентные ставки с высокой вероятностью останутся жесткими дольше, чем ожидалось. Это придает доллару дополнительную силу и снижает привлекательность бездоходного защитного актива.
Коррекция в политике центробанков. Несмотря на то, что объем покупок золота регуляторами в третьем квартале достиг 220 тонн, что на 28% превышает показатели предыдущего квартала, совокупный годовой темп закупок замедлился. По данным Всемирного золотого совета (WGC), с января по сентябрь прирост составил лишь 634 тонны, что ниже уровней прошлых лет. Прогноз на 2025 год также был пересмотрен в сторону снижения.
Снижение потребительского спроса. Спрос на ювелирные изделия в ключевых регионах продолжает снижаться. В третьем квартале он сократился на 23% в годовом исчислении, что напрямую связано с рекордно высокими ценами на металл. Дополнительным негативным фактором для азиатского рынка стала налоговая реформа в Китае, фактически повысившая стоимость металла для конечных потребителей.
Неустойчивость инвестиционного спроса. Хотя в третьем квартале инвесторы активно вкладывались в ETF, слитки и монеты, октябрьский обвал XAUUSD сопровождался синхронным оттоком средств из фондов. Это подтверждает тезис о том, что объемы ETF часто следуют за ценой, а не являются ее самостоятельным драйвером.

Фундаментальный прогноз на ближайшую перспективу

Период ралли для золота завершился. Прежние драйверы роста либо исчерпали себя, либо значительно ослабли. В текущих условиях доминирующим сценарием становится коррекция или консолидация. Сохраняющееся давление со стороны укрепляющегося доллара и растущей доходности гособлигаций США, а также сокращение спроса как со стороны инвесторов, так и со стороны потребителей, формируют сложный фундаментальный фон для быков.

Стратегия торговли по XAU/USD

С учетом сложившейся макроэкономической картины, для недельного горизонта актуальны следующие торговые сценарии:

Активация продаж: Преодоление ценой уровней поддержки в зонах $3950 и $3905 за унцию может открыть возможности для формирования коротких позиций с целью дальнейшего движения вниз.
Тактические покупки: Преодоление сопротивления $4045 может создать почву для локального роста. Однако в рамках общего нисходящего тренда такой отскок может рассматриваться как благоприятная возможность для продаж в зонах сопротивлений $4140 и $4200.

Представленный анализ основан на изучении макроэкономических данных, заявлений финансовых регуляторов и исторических паттернов поведения рынка. Материал не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

Новости → Торговая война США и Индии: аналитики предрекают рост безработицы в экспортных секторах

Фундаментальный анализ рынков → Влияние ФРС и ЕЦБ на EURUSD: Обзор Сценариев и Стратегий на Неделю