Главная → АНАЛИТИКА → Фундаментальный анализ

Три причины купить нефть. Прогноз по нефти на неделю от 11.01.2024: Среднесрочный фундаментальный анализ. Геополитика – далеко не единственный драйвер роста Brent

11 января 2024 - Администрация социальной сети OSOBYE RU

Из-за увеличения предложения из стран, не входящих в ОПЕК+, нефть потеряла более 10% своей стоимости в 2023, что стало ее первым ежегодным падением с 2020. Однако в 2024 ситуация может измениться. Торговый план по Brent.

Фундаментальный прогноз по нефти на неделю

Нет ничего более постоянного, чем временное. Геополитика обычно рассматривается как краткосрочный фактор, влияющий на стоимость нефти, однако на рубеже 2023-2024 именно она позволяет Brent держаться на плаву. Вооруженный конфликт в Израиле постепенно распространяется на весь Ближний Восток, что проявляется в виде нападений хуситов на корабли в Красном море.

Когда в начале октября на фоне террористических актов ХАМАСа в Израиле североморский сорт подскочил почти до $94 за баррель, на рынке было много разговоров, что распространение пожара по всему Ближнему Востоку сорвет поставки черного золота и будет способствовать продолжению ралли. Однако эскалации не случилось, Brent рухнула в диапазон $70-80, а инвесторы вновь вернулись к рассуждениям, как низко она может упасть на фоне «медвежьей» конъюнктуры рынка.

Действительно, замедление мировой экономики под воздействием ужесточения денежно-кредитной политики ФРС и других центробанков тормозят глобальный спрос. При этом рост добычи за пределами ОПЕК+ способствует профициту рынка и падению цен. В 2023 производство черного золота в США достигло отметки 12,9 млн. б/с. По прогнозам Управления энергетической информации, показатель вырастет до 13,2 млн. б/с в 2024 и до 13,4 млн. б/с.

По оценкам EIA, в текущем году прирост глобального спроса составит 1,4 млн. б/с, а в следующем – 1,2 млн. б/с. С 1991 показатель рос в среднем на 1,05 млн. б/с за год, а если исключить пандемию, то на 1,18 млн. б/с. То есть цифры на 2024-2025 выше средних.

Прирост глобального спроса на нефть

Источник: Bloomberg.

Потенциально переход от ископаемого топлива к альтернативным источникам энергии чреват достижением глобального спроса максимальной отметки в ближайшие годы. С последующим падением и цен на нефть. Однако мы говорим о перспективах черного золота на 2024. И в этом году спрос может преподнести приятные сюрпризы.

Динамика глобального спроса на нефть

Источник: Bloomberg.

Всемирный банк ожидает расширения экономики США на 1,6%, еврозоны – на 0,7%, Китая – на 4,5%. Лишь по валютному блоку прогноз улучшен по сравнению с фактическими данными за 2023. По двум другим гигантам он снижен. Однако Штаты могут приятно удивить своей устойчивостью к агрессивному ужесточению денежно-кредитной политики ФРС в 2022-2023, а монетарные стимулы Китая рано или поздно дадут о себе знать. В итоге глобальный спрос на нефть вырастет больше, чем от него ожидают. Другое дело, способна ли ОПЕК+ и дальше сопротивляться увеличению предложения из других стран?

Торговый план по Brent на неделю

Пока Альянсу помогают хуситы. Инвесторы не хотят продавать Brent из диапазона $75-80 за баррель, так как в один прекрасный момент можно проснуться и узнать, что в Красном море утонул танкер. На мой взгляд, геополитика продолжит поддерживать цены на нефть, что вместе с ослаблением доллара США и приятными сюрпризами от мировой экономики позволит покупать североморский сорт на прорыве сопротивлений на $78,5 и $79,2 за баррель в направлении $81,5 и $86.

Аналитика Litefinance