Главная → АНАЛИТИКА → Фундаментальный анализ

Разворот доллара: фундаментальный и технический анализ для трейдеров EUR/USD 23.10.2025

Сегодня в 11:39 - Администрация социальной сети OSOBYE RU

В мире валютных торгов редко встретишь сценарий интереснее, чем противостояние финансового рынка и центрального банка. На текущем витке именно эта битва ожиданий определяет судьбу американского доллара и задает тон для основных валютных пар, в особенности для EUR/USD. Сложившаяся конъюнктура все чаще наводит на мысль: а не пора ли рынку признать свое поражение в «догонялках» с Федрезервом?

В этом материале мы детально разберем, почему переоценка монетарных перспектив США способна стать катализатором укрепления доллара, и предложим конкретный торговый план на ближайшую перспективу.

Текущий контекст: почему рынок ошибся в расчетах?

Фундаментальная цена любой валюты определяется балансом спроса и предложения на деньги, который, в свою очередь, диктуется монетарной политикой. В своих последних прогнозах (dot plot) члены FOMC обозначили плавный путь снижения ставки, предполагающий два акта монетарного смягчения в 2025 году и один — в 2026. Однако производные финансовые инструменты (деривативы) до недавних пор оценивали вероятность пяти снижений уже в следующем году.

Этот разрыв между официальной риторикой и рыночными азартом создавал давление на доллар. Но ситуация меняется. Растущие инфляционные риски заставляют инвесторов пересматривать свои позиции в пользу более консервативного сценария от ФРС. Принцип «не ходи против Федрезерва», многократно проверенный временем, вновь демонстрирует свою актуальность.

Ключевые аргументы в пользу силы доллара:

Инфляция как сдерживающий фактор. Ожидания ускорения роста потребительских цен в США до 3.1% — максимального уровня с весны 2024 года — являются мощным сигналом. Хотя сам по себе этот показатель вряд ли остановит ФРС в октябре, он служит четким предупреждением. Центробанк может не только замедлить темпы будущего смягчения, но и полностью реализовать свой изначальный, более «ястребиный» прогноз. Реализация этого сценария станет горьким разочарованием для тех, кто играл на ослабление доллара.
Снижение волатильности как драйвер роста. Парадоксально, но снижение турбулентности работает на укрепление USD. Исторически гринбэк выполнял роль убежища, и его курс рос на фоне неопределенности. Сейчас же мы наблюдаем иную картину: индекс доллара демонстрирует аномально низкую волатильность, находясь в узком коридоре. Такая стабильность, особенно на фоне бюджетных проблем в Европе (Франция, Великобритания) и политической неопределенности в Японии, делает американскую валюту более привлекательной для консервативных капиталов.
Эффект «покупки слухов». Рынок часто реагирует на ожидания. Укрепление доллара в последнее время можно трактовать как авансовую покупку в расчете на сильные инфляционные данные. Ярким прецедентом стал недавний отчет по Канаде, где CPI превысил прогнозы. Если американские данные окажутся близки к ожидаемым 3.1%, мы можем стать свидетелями классического «продажи факта» и временной коррекции. Однако тренд на переоценку перспектив монетарной политики будет сохраняться.

Торговый план для EUR/USD на ближайшую перспективу

Техническая картина для пары евро/доллар идеально отражает сомнения «быков». Ключевым рубежом сопротивления выступает уровень 1.1600. Неоднократные попытки buyers закрепиться выше этой психологически важной отметки оказывались тщетными, что является классическим признаком внутренней слабости.

Сценарии для работы:

Базовый сценарий (вероятность 70%): Сохранение нисходящего давления. Пока пара торгуется ниже 1.1600, приоритет отдается коротким позициям (sell) на отскоках к этому сопротивлению. Целевыми уровнями для фиксации прибыли могут служить зоны вокруг 1.1450 и 1.1380. Стоп-лосс разумно размещать выше 1.1630.
Альтернативный сценарий (вероятность 30%): Ситуация изменится кардинально только в случае уверенного прорыва и закрепления цены выше 1.1600, подтвержденного закрытием дневных свечей выше этого уровня. Такой сценарий откроет дорогу к тестированию сопротивлений в районе 1.1680-1.1700 и позволит рассмотреть покупки (buy) на коррекциях.

Риск-менеджмент: В условиях выхода важных макростатистик (отчет по инфляции США) волатильность неизбежно возрастет. Рекомендуется сокращать объемы позиций и использовать широкие стоп-приказы, чтобы избежать случайного выбития по шуму.

Важно информация не является ИИР!