Почему доллар может снова удивить рынок: фундаментальный прогноз и торговый план по EURUSD на 6 месяцев

На валютном рынке редко бывает так, чтобы все игроки единодушно смотрели в одну сторону — и оказывались правы. История показывает: консенсус часто предшествует развороту. Сегодня большинство аналитиков и инвесторов склоняются к тому, что доллар США находится в структурном ослаблении. Однако стоит ли полностью доверять «медвежьему» настрою? В этой статье мы разбираем фундаментальные драйверы, возможные сценарии и формируем обоснованный торговый план по паре EURUSD на ближайшие шесть месяцев.

Ключевые тезисы

• Доллар США завершит 2025 год в ослаблении.
• На 2026 год большинство прогнозов по гринбэку остаются умеренно «медвежьими».
• Индекс доллара (DXY) может проявить неожиданную устойчивость.
• Пара EURUSD имеет потенциал роста до 1,20–1,22 в среднесрочной перспективе.
• Стратегия: фокус на покупках EURUSD с учетом рисков, связанных с монетарной политикой ФРС.

Фундаментальный обзор: почему доллар теряет позиции?

В начале 2025 года рынок был уверен в силе доллара. Победа Дональда Трампа на президентских выборах, обещания по введению новых тарифов и стимулированию внутренней экономики рисовали перспективы укрепления гринбэка. Однако реальность оказалась иной. Несмотря на фискальную экспансию, американская экономика столкнулась с внутренними дисбалансами, а глобальный фон оказался благоприятнее для евро.

Один из ключевых катализаторов ослабления доллара — это масштабные фискальные меры в Еврозоне, особенно в Германии. Политика Фридриха Мерца по стимулированию инвестиций и инфраструктуры привела к пересмотру прогнозов МВФ в сторону роста немецкого ВВП. Это, в свою очередь, укрепляет доверие к евро и стимулирует приток капитала в европейские активы.

Кроме того, на горизонте маячит возможность урегулирования конфликта между Россией и Украиной, что может снизить геополитическую напряжённость и уменьшить роль доллара как «убежища» в условиях кризиса. В совокупности с ростом доли евро в мировых резервах это формирует структурный тренд на укрепление европейской валюты.

Но есть и обратная сторона: факторы в пользу доллара

Несмотря на доминирующий «медвежий» консенсус, нельзя игнорировать силу американской экономики. Данные Минфина США за октябрь 2025 года показывают, что федеральные расходы выросли на 18% в годовом выражении, даже на фоне временного шатдауна. Это говорит о высокой устойчивости бюджетной политики и способности государства поддерживать экономический рост.

Кроме того, монетарный дифференциал между ФРС и ЕЦБ всё ещё работает в пользу доллара. Если ФРС сохранит ставки на высоком уровне дольше ожидаемого, это сделает американские активы привлекательными для международного капитала. В сценарии возобновления инфляционного давления в США (например, из-за налоговых реформ Трампа) ФРС может пойти на дополнительное повышение ставки, что резко изменит расстановку сил на валютном рынке.

Торговый план по EURUSD на 6 месяцев

С учётом текущей рыночной конъюнктуры, основной сценарий предполагает умеренное укрепление евро. Уровни 1,20 и 1,22 представляются реалистичными целями через 3 и 6 месяцев соответственно. Рекомендуемая стратегия — покупка EURUSD с защитой от негативных сюрпризов со стороны ФРС.

Вход: в зоне 1,15–1,16 (уровни поддержки, сформированные в ноябре 2025 года).
Тейк-профит: 1,20 (3 месяца), 1,22 (6 месяцев).
Стоп-лосс: 1,135 — ниже ключевой поддержки и уровня психологического минимума.

Следует учитывать так называемый «фактор Хассета» — влияние неожиданных макроэкономических данных и политических решений, способных спровоцировать волатильность. Поэтому важно диверсифицировать позиции и использовать частичное закрытие прибыли на промежуточных целях.

Заключение

Прогноз по доллару на ближайшие полгода остаётся неоднозначным. Хотя фундаментальные драйверы склоняются в пользу евро, нельзя недооценивать способность американской экономики генерировать неожиданную устойчивость. В таких условиях наиболее разумным подходом является баланс между трендом и риск-менеджментом. Пара EURUSD предоставляет привлекательные возможности для покупок, но только при грамотной стратегии входа и управления позицией.

Информация не является ИИР