Евро наступит на чужие грабли? Прогноз по евро EURUSD на сегодня 31.07.2023: Краткосрочный фундаментальный анализ. Примеры доллара США и фунта заразительны

Резкое замедление европейской инфляции может стать неприятным сюрпризом доя EURUSD. Не так давно аналогичные процессы обвалили американский доллар и британский фунт. Почему бы истории не повториться? 

Фундаментальный прогноз по евро на сегодня

Замедление американского индекса расходов на личное потребление до 3%, заявление Кристин Лагард об обнадеживающих данных по экономике еврозоны и пересмотр взглядов инвесторов относительно влияния денежно-кредитной политики Банка Японии на финансовые рынки позволили EURUSD перейти в контратаку. Если ралли доходности облигаций приведет к замедлению глобального экономического роста, то в конечном итоге ставки придется снижать. И первой это должна сделать ФРС как вожак стаи. Плохая новость для доллара США.

Индекс расходов на личное потребление, предпочитаемый Федрезевом индикатор инфляции, в июле упал до 3%, базовый PCE — до 4,1%. На первый взгляд, работа центробанка видна невооруженным взглядом: самая агрессивная монетарная рестрикция за десятилетия начинает кусаться. Однако в теории повышение ставок охлаждает экономику и рынок труда, а в Штатах этого не происходит. Опережающий индикатор от ФРБ Атланты сигнализирует, что ВВП в третьем квартале может разогнаться с 2,4% до 3,5%. Эксперты Bloomberg прогнозируют сохранение уровня безработицы в июле на отметке 3,6% и рост занятости на 184 тыс. Трещин пока днем с огнем не сыщешь, что позволяет сомневаться, участвовала ли ФРС в замедлении инфляции?

Динамика инфляции в США

Источник: Wall Street Journal.

Часть экономистов считают, что инфляция была вызвана в основном шоками предложения, которые уходят сами по себе. В пользу этой теории говорит и снижение влияния монетарной рестрикции на потребление и экономическую активность. Согласно исследованиям Moody's Analytics, в первом квартале только 11% непогашенного долга домохозяйств имели плавающие ставки (зависят от ставки по федеральным фондам). Фиксированные проценты по ипотеке делают усилия Федрезерва почти бесполезными. А это значит, что при появлении признаков рецессии ФРС начнет снижать стоимость заимствований. Спад стал бы политическим фиаско для Джо Байдена. И главным козлом отпущения назвали бы Джерома Пауэлла.

«Голубиный» разворот — самый сильный «бычий» драйвер EURUSD. Неудивительно, что замедление американской инфляции и разговоры о вкладе ФРС в этот процесс позволили основной валютной паре нащупать почву под ногами. Тем более, что Кристин Лагард назвала поступающие данные по экономике еврозоны обнадеживающими, что позволяет ЕЦБ рассчитывать на выполнение прогноза по ВВП на 2023 в +0,9%. Экономика валютного блока может вернутся к росту во втором квартале. При этом эксперты Bloomberg рассчитывают на замедление потребительских цен до 5,3% и базовой инфляции до 5,5% в июле.

Динамика европейской инфляции

Источник: Bloomberg.

Торговый план по EURUSD на сегодня

Как бы эти оценки не сыграли злую шутку с EURUSD. Еще свежи в памяти воспоминания обвала сначала доллара США, затем британского фунта в ответ на резкое снижение темпов роста инфляции. То же самое может случиться и с евро. Существенное отклонение CPI от прогноза в меньшую сторону — повод для продаж основной валютной пары в направлении 1,097 и 1,092.

Аналитика Litefinance