Евро идет на зов центробанков. Прогноз EURUSD на неделю от 25.09.2024: Среднесрочный фундаментальный анализ. Массовое снижение ставок – благо для EURUSD.

Замедление экономик США и Китая привело к агрессивной монетарной экспансии ФРС и Народного банка. Теперь рынки требуют того же от ЕЦБ, что увеличивает глобальный аппетит к риску и ведет на север EURUSD. Поговорим на эту тему и составим торговый план.

Ключевые факты

Китай объявил о самых масштабных стимулах со времен пандемии.

Рынки требуют от ЕЦБ снижения ставки в октябре.

Массовая монетарная экспансия способна разогнать глобальный ВВП.

EURUSD может вырасти к 1,13 и 1,143.

Фундаментальный прогноз по евро на неделю

ФРС открыла ящик Пандоры, снизив ставки на 50 б.п. в сентябре. И первым на это отреагировал Китай самыми масштабными монетарными стимулами со времен пандемии. Народный банк как будто ждал агрессивного старта Федрезерва. Сделай Пекин шаг до Вашингтона, юань мог серьезно ослабнуть, ускорив отток капитала из Китая. А так он вырос до 16-месячного максимума против доллара США, потянув за собой вверх и EURUSD. 

Лучше поздно, чем никогда. PBoC, наконец, отреагировал на замедление экономики, понижение прогнозов по ВВП со стороны крупных банков, включая Goldman Sachs и UBS, и растущие риски невыполнения официальной цели правительства в 5% по итогам 2024. Годовая ставка была снижена с 2,3% до 2%, нормативы обязательных резервов – на 0,5 п.п. с перспективой его дальнейшего сокращения на 0,25-0,5 п.п. Был создан фонд на 500 млрд. юаней для покупки китайских акций, а также упали ставки по 7-ми и 14-дневному РЕПО.

Колоссальные меры, которые могут вытянуть из трясины не только Китай, но и тесно связанную с ним Германию. По мнению главы Бундесбанка Иоахима Нагеля, экономика начнет постепенно восстанавливаться, так как причины замедления ВВП в виде высокой инфляции и ставок и трудностей Китая носят временный характер. Неожиданный оптимизм после убийственных данных по деловой активности и бизнес-климату от IFO, сигнализирующих о скором спаде.

Прогнозы по ВВП Германии и еврозоны

Источник: Bloomberg.

Согласно инсайду Reuters, ведущие экономические институты понизили оценку немецкого ВВП до 0,1% в третьем квартале, что попахивает очередной технической рецессией. Катящаяся по наклонной крупнейшая экономика валютного блока молит ЕЦБ отказаться от осторожности. Срочный рынок выдает 60%-ю вероятность снижения ставки по депозитам на 25 б.п. до 3,25% в октябре. 

Динамика рыночных ожиданий по ставке ЕЦБ

Источник: Bloomberg.

Инвесторы требуют от Европейского центробанка такой же решительности, как от ФРС и PBoC. Он должен действовать на опережение, а не просто следовать за данными, чтобы не повторить ошибку 2021. Тогда Управляющий совет слишком долго тянул кота за хвост, и поздний старт монетарной рестрикции позволил инфляции взлететь до небес. 

Теоретически, активность ЕЦБ должна привести к падению EURUSD. На практике рынки все еще ждут от Федрезерва больших масштабов ослабления денежно-кредитной политики. Более того, массовое снижение ставок усиливает глобальный аппетит к риску и веру в ускорение мировой экономики. Наибольшие преференции от этого получат проциклические валюты, включая евро. 

Торговый план по EURUSD на неделю

Таким образом, надежды на светлое будущее толкают вверх котировки EURUSD. Сформированные из области 1,108-1,11 после данных по европейским PMI лонги были наращены от 1,1145. Позиции следует держать и периодически увеличивать. В качестве первоначальных таргетов выступают отметки 1,13 и 1,143.

Аналитика Litefinance