Долгосрочный фундаментальный анализ EURUSD: политическое давление на ЕЦБ и перспективы евро на 6 месяцев вперёд

Экономические центры мира всё чаще становятся ареной не только макроэкономических, но и политических баталий. В то время как Дональд Трамп продолжает настаивать на снижении ставок ФРС, Европу охватывает аналогичная волна — президент Франции Эммануэль Макрон начал публично советовать Европейскому центральному банку (ЕЦБ), как выстраивать денежно-кредитную политику. Однако ключевые рыночные драйверы валютного курса EURUSD лежат глубже — в структурных показателях экономик ЕС и США, в динамике ставок и инфляционных трендах.

В этом материале — фундаментальный прогноз по евро на полгода, а также обоснованный торговый план по валютной паре EURUSD с учётом текущих макроэкономических реалий.

Политическое давление на центробанки: новые вызовы для EURUSD

Трамп давно сделал снижение процентных ставок ФРС своей политической мантрой. Его риторика основана на идее, что «сильная экономика требует дешёвых денег» — утверждение, которое часто игнорирует базовые принципы монетарной политики. Теперь подобный тон перенял Эммануэль Макрон. В своих заявлениях он подчеркнул, что ЕЦБ «слишком сфокусирован на инфляции» и должен учитывать другие аспекты, такие как рост ВВП и уровень занятости.

Эта позиция поддержана рядом членов Управляющего совета ЕЦБ, включая главу Банка Франции Франсуа Вилларуа де Гало, который недавно заявил: «Таргет по инфляции — 2%, но все остальные параметры могут быть гибкими». Такая «голубиная» риторика вызывает у инвесторов сомнения в устойчивости ужесточения монетарной политики и временно ослабляет евро.

Однако стоит задать ключевой вопрос: действительно ли европейская экономика требует стимулов?

Экономические реалии ЕС и США: кто сильнее?

Согласно данным Bloomberg, ВВП еврозоны в III квартале 2025 года вырос на 0,3% — лучше, чем прогнозировалось. Значительный вклад в этот рост внесла Франция, чья экономика демонстрирует устойчивость даже на фоне внутренней политической нестабильности. Это говорит о том, что давление на ЕЦБ со стороны политиков не обязательно отражает реальные экономические нужды региона.

В США ситуация иная. Министр финансов Скотт Бессент прогнозирует рост американской экономики на уровне 3% в 2025 году. Но за этим оптимистичным показателем скрывается тревожный факт: потребительские настроения находятся на исторически низком уровне. Американцы продолжают тратить, но делают это на фоне растущей неуверенности — из-за инфляции, угрозы замедления рынка труда и волатильности, вызванной торговыми инициативами Трампа.

Интересно, что рынок облигаций не поддерживает идею Трампа о том, что снижение ставок ФРС должно привести к падению доходности казначейских облигаций. Наоборот, доходность растёт — сценарий, напоминающий цикл 1998 года. Это может свидетельствовать либо об устойчивости экономики, либо о тревоге инвесторов по поводу роста государственного долга.

Фундаментальный прогноз по евро на следующие 6 месяцев

В основе долгосрочного прогноза — баланс между монетарной политикой, экономическими данными и внешними рисками. На данный момент ЕЦБ вряд ли пойдёт на смягчение политики без явных признаков замедления экономики. Хотя политическое давление усиливается, ЕЦБ сохраняет независимость — и это подтверждается его недавними заявлениями.

Тем не менее, риторика Макрона и Вилларуа может временно ограничить рост EURUSD. Если США продолжат демонстрировать устойчивость, доллар укрепится. Но если замедление станет очевидным, инвесторы начнут пересматривать позиции в пользу евро.

Торговый план по EURUSD на полгода вперёд

На основе текущего анализа, можно выделить два сценария:

• Базовый (оптимистичный для евро): экономика США начинает замедляться, а ЕС сохраняет умеренный рост → курс EURUSD может протестировать отметку 1,22.
• Консервативный (рисковый): американские данные остаются сильными, инфляция в ЕС остаётся вялой → пара может протестировать поддержку в районе 1,14.

Рекомендация по торговле: среднесрочные лонги по EURUSD оправданы на откатах к 1,16–1,17 при подтверждении дивергенции на дневных графиках и улучшении европейских данных. Однако необходимо учитывать риски, связанные с геополитической напряжённостью и действиями ФРС.

Источник: Анализ основан на данных Bloomberg и экспертных оценках финансовых аналитиков. Информация не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

Похожие статьи:

Статьи → Инфляция vs экономический рост: куда движется финансовая система России?

Фундаментальный анализ рынков → Доллар не верит в свои козыри. Прогноз EURUSD на неделю от 27.01.2025: Среднесрочный фундаментальный анализ. Насколько глубоким окажетcя откат EURUSD?

Новости → Рынок Главное Новости Экономика 30.01.2025

Фундаментальный анализ рынков → Доллар сделал плохую ставку. Прогноз EURUSD на неделю от 17.03.2025: Среднесрочный фундаментальный анализ. Надежды гринбэка на Трампа не оправдались

Фундаментальный анализ рынков → Фунт бьется о скалы. Прогноз от 28.11.2024