Доллар тонет в море разочарования. Прогноз по доллару EURUSD на неделю от 13.11.2023: Среднесрочный фундаментальный анализ. Судьбу EURUSD прояснит инфляция

ФРС разочарована улучшением финансовых условий. Рынки разочарованы «ястребиной» риторикой председателя Федрезерва. Так повторяется снова и снова, что оказывает влияние на EURUSD. 

Фундаментальный прогноз по доллару на неделю

Бесконечный цикл разочарования. В нем очутились центральные банки и рынки. При появлении признаков замедления инфляции ФРС и другие регуляторы начинают с удовлетворением потирать руки, однако вера в окончание ужесточения денежно-кредитной политики позволяет инвесторам рассуждать о снижении ставок. Финансовые условия ослабевают, что усложняет борьбу с инфляцией. В результате центрбанки разочарованы и включают «ястребиную» риторику. Что приводит к разочарованию рынков. Неудивительно, что EURUSD мечется как тигр в клетке.

Динамика рыночных ожиданий снижения ставок

Источник: Financial Times.

Выступление Джерома Пауэлла на конференции МВФ стало частью драмы. Рынки незамедлительно отреагировали на заявление председателя ФРС о прогрессе в борьбе с инфляцией. Фондовые индексы выросли, доходность казначейских облигаций и доллар США упали. В результате ослабли финансовые условия, это не нравится Федерезерву. Неудивительно, что в своей последней речи Пауэлл напомнил о неприятных сюрпризах от инфляции в прошлом. О том, что центробанк без колебаний повысит ставки, если цены снова начнут расти.

Инвесторы посчитали его риторику «ястребиной», что охладило горячие головы «быков» по EURUSD. Однако самым важным в выступлении стали предположения, как может разворачиваться последняя стадия борьбы ФРС с инфляцией. Центробанку нужно полагаться на замедление экономики, а не на улучшение предложения. Ключевым элементом цикла разочарования становится ухудшение макростатистики по Штатам, что в конечном итоге должно вернуть PCE к таргету в 2%. 

В краткосрочной перспективе динамика EURUSD будет зависеть от статистики по американской инфляции за октябрь. По прогнозам экспертов Bloomberg, потребительские цены замедлятся с 3,7% до 3,3%, базовый индикатор вырастет на 4,1%, такими же темпами, как в сентябре. 

Динамика инфляции в США и ставки ФРС

Источник: Trading Economics.

При этом срочный рынок выдает 28%-ю вероятность повышения ставки по федеральным фондам в январе, хотя месяц назад шансы составляли всего 9%. Это обстоятельство оказывает поддержку американскому доллару. Однако замедление инфляции способно его ослабить.

Как я отмечал ранее, на Forex есть две основные версии дальнейшей судьбы CPI и PCE. Либо цены снизятся сами по себе из-за восстановления цепочек поставок и отмены масштабных фискальных стимулов. Либо повторится история 1970-х, когда инфляция нарисовала новый пик, хотя ФРС была уверена в победе. Именно об этом неприятном сюрпризе говорил Джером Пауэлл.

Торговый план по EURUSD на неделю

Первый вариант более предпочтителен. Однако трейдерам все равно нужно быть начеку, так как события могут развиваться по любому сценарию. Вероятнее всего, цена EURUSD до релиза данных по американской инфляции за октябрь будет консолидироваться. Тем не менее, прорыв сопротивления на 1,0725 следует использовать для наращивания сформированных от 1,0665 лонгов.

Аналитика Litefinance