Доллар сбила с ног жадность. Прогноз EURUSD на неделю от 14.05.2024: Среднесрочный фундаментальный анализ. На рынки вернулся FOMO – страх упустить выгоду

После апрельского разгрома акции и облигации стремительно растут, а возвращение S&P 500 к рекордным пикам на фоне падение доходности трежерис создает идеальную среду для EURUSD. Торговый план EURUSD

Фундаментальный прогноз по доллару на неделю

Мировая экономика циклична. Долгое время ставшая на якорь инфляция в США поддерживала ставки на высоком уровне и укрепляла позиции американского доллара. Однако одновременно она снижала реальные доходы населения и замедляла ВВП. Как только в экономике появились признаки охлаждения, на рынок снова вернулся оптимизм. Инвесторы сейчас ожидают снижения ставки ФРС. Тем хуже для «медведей» по EURUSD.

Goldman Sachs считает, что в преддверии отчета о потребительских ценах в США на рынке царит FOMO – страх упустить выгоду. Инвесторы готовы скупать акции и облигации как горячие пирожки, что чревато взлетом S&P 500 к новым рекордным максимумам и падением доходности трежерис. То есть обратным имевшим место до середины апреля процессам. По итогам второго месяца весны широкий фондовый индекс отметился худшим разгромом с осени, а ставки по облигациям взлетели до ноябрьских пиков.

На рынке все перевернулось с ног на голову, и собака зарыта в том, что после трех месяцев ускорения CPI инвесторы ожидают замедления инфляции. Это вернет на рынок идею больших масштабов монетарной экспансии ФРС, чем ожидаемые деривативами два акта ослабления денежно-кредитной политики в 2024.

Динамика рыночных ожиданий по ставками ФРС и ЕЦБ

Источник: Reuters.

Не спасает «медведей» по EURUSD и то, что срочный рынок ждет от ЕЦБ большего снижения ставки. Эксперты Bloomberg прогнозируют снижение ставки по депозитам на 75 б.п. до 3,25% к концу декабря. Поклонников евро пугают падением курса в результате дивергенции в монетарной политике. В результате еврозона будет испытывать проблемы из-за роста стоимости импорта, что непозволительно для экономики с большей энергетической зависимостью, чем США. ЕЦБ своим ранним снижением ставки напугает инвесторов, подав сигнал о слабости валютного блока. Если регулятор ошибется, доверие будет подорвано. 

Позволю себе со всем этим не согласиться. Проблема с энергозависимостью была бы острой, если бы цены на газ были высокими как в 2022. Сейчас они более чем в 10 раз ниже, чем в то время. ЕЦБ давно подал сигнал о снижении ставки по депозитам, никакого страха насчет слабости экономики у инвесторов не будет. Более того, фактор ослабления денежно-кредитной политики учтен в котировках, поэтому не стоит ожидать серьезного падения EURUSD на фактах.

Более того, точно также как высокая инфляция в США сдерживает экономику, низкие цены в еврозоне ее стимулирует. Рынок труда остается сильным, и реальная зарплата растет, что ускоряет ВВП. Неудивительно, что эксперты Bloomberg повысили прогноз по валютному блоку до 0,7% в 2024. 

Прогнозы по экономике еврозоны

Источник: Bloomberg.

Торговый план по EURUSD на неделю

Таким образом, все идет к тому, что высказанная после данных по американской занятости идея слома нисходящего тренда по EURUSD воплощается в жизнь. Замедление цен в США в апреле позволит нарастить сформированные от $1,073 длинные позиции по евро. В качестве первоначального таргета выступает отметка 1,108.

Аналитика Litefinance