Несмотря на замедление инфляции, ФРС должна удерживать ставку по федеральным фондам на плато в течении некоторого времени. Такого мнения придерживается ОЭСР, и рынки с ней согласны. Торговый план по EURUSD.
Фундаментальный прогноз по доллару на неделю
Сильная экономика, пересмотр рыночных взглядов на судьбу ставки по федеральным фондам и высокий спрос на активы-убежища на фоне геополитических конфликтов в Восточной Европе и на Ближнем Востоке и президентских выборов в США верой и правдой служат американскому доллару. Гринбэк продолжил свое победное шествие против основных мировых валют на фоне ускорения деловой активности в секторе услуг от ISM до 53,4, максимальной отметки за последние семь месяцев.
Значение индекса менеджеров по закупкам выше 50 свидетельствует о расширении сектора. И PMI находится там последние 13 и 43 из 44 месяцев. Экономика США очень сильна. Более того, вместо мягкой посадки она идет на взлет, что позволяет ОЭСР повысить прогнозы на 2024 не только по американскому ВВП на 0,6 п.п. до 2,1%, но и по глобальному показателю на 0,2 п.п. до 2,9%. Авторитетная организация отмечает существенное замедление инфляции, однако предостерегает центробанки от слишком раннего снижения ставок. По мнению экспертов, стоимость заимствований должна находиться на плато какое-то время.
Прогнозы ОЭСР по инфляции
Источник: Bloomberg.
ОЭСР ожидает первое снижение ставки по федеральным фондам во втором квартале, ставки по депозитам – в третьем. В предыдущих прогнозах фигурировали вторая половина 2024 для ФРС и весна 2025 – для ЕЦБ. Предполагаемый старт монетарной экспансии Европейского центробанка сместился быстрее, что является «медвежьим» фактором для EURUSD.
Динамика ставок центробанков
Источник: Bloomberg.
Инфляция продолжает будоражить умы инвесторов. Однако если в 2023 они ломали голову, как быстро она снизится, то сейчас рынки волнует вопрос, не ускорятся ли потребительские цены? По мнению 27% опрошенных JP Morgan трейдеров, инфляция останется главным драйвером ценообразования на финансовых рынках. 20% респондентов советуют обратить внимание на президентские выборы в США в ноябре, 18% все еще не исключают рецессии, а 14% кивают на геополитику.
Сильная экономика начинает порождать сомнения, что дезинфляционные процессы в США продолжатся. Последняя миля борьбы с высокими ценами действительно может оказаться самой сложной. Снизить PCE с 9% до 3% выглядит проще, чем с 3% до 2%. Неудивительно, что президент ФРБ Миннеаполиса начинает рассуждать о более высокой долгосрочной ставке по федеральным фондам, чем она была до пандемии.
Крепкая статистика по американской занятости заставила инвесторов забыть про снижение ставки по федеральным фондам в марте. Деривативы CME оценивают шансы такого сценария в 17%. На таком фоне лучшее двухдневное ралли доходности 10-летних казначейских облигаций США с июня 2022 выглядит закономерным. Оно подпитывает снижение основной валютной пары.
Торговый план по EURUSD на неделю
EURUSD с легкостью достигла первого из поставленных целевых ориентиров по шортам на 1,073 и 1,064. Южный поход продолжается, поэтому придерживаемся стратегии продаж евро против американского доллара на откатах или на обновлении локальных минимумов.
Аналитика Litefinance
Новости
Фотогалерея
Клубы
Каталог
Оставить отзыв
Пользователи
Объявления
Хостинг
Технический анализ
Конкурсы фото
ПОЛНЫЙ СПИСОК
Блоги
