Доллар разгоняет атаку. Прогноз EURUSD на неделю от 06.02.2024: Среднесрочный анализ. Падение EURUSD набирает обороты

Несмотря на замедление инфляции, ФРС должна удерживать ставку по федеральным фондам на плато в течении некоторого времени. Такого мнения придерживается ОЭСР, и рынки с ней согласны. Торговый план по EURUSD.

Фундаментальный прогноз по доллару на неделю

Сильная экономика, пересмотр рыночных взглядов на судьбу ставки по федеральным фондам и высокий спрос на активы-убежища на фоне геополитических конфликтов в Восточной Европе и на Ближнем Востоке и президентских выборов в США верой и правдой служат американскому доллару. Гринбэк продолжил свое победное шествие против основных мировых валют на фоне ускорения деловой активности в секторе услуг от ISM до 53,4, максимальной отметки за последние семь месяцев.

Значение индекса менеджеров по закупкам выше 50 свидетельствует о расширении сектора. И PMI находится там последние 13 и 43 из 44 месяцев. Экономика США очень сильна. Более того, вместо мягкой посадки она идет на взлет, что позволяет ОЭСР повысить прогнозы на 2024 не только по американскому ВВП на 0,6 п.п. до 2,1%, но и по глобальному показателю на 0,2 п.п. до 2,9%. Авторитетная организация отмечает существенное замедление инфляции, однако предостерегает центробанки от слишком раннего снижения ставок. По мнению экспертов, стоимость заимствований должна находиться на плато какое-то время.

Прогнозы ОЭСР по инфляции

Источник: Bloomberg.

ОЭСР ожидает первое снижение ставки по федеральным фондам во втором квартале, ставки по депозитам – в третьем. В предыдущих прогнозах фигурировали вторая половина 2024 для ФРС и весна 2025 – для ЕЦБ. Предполагаемый старт монетарной экспансии Европейского центробанка сместился быстрее, что является «медвежьим» фактором для EURUSD.

Динамика ставок центробанков

Источник: Bloomberg.

Инфляция продолжает будоражить умы инвесторов. Однако если в 2023 они ломали голову, как быстро она снизится, то сейчас рынки волнует вопрос, не ускорятся ли потребительские цены? По мнению 27% опрошенных JP Morgan трейдеров, инфляция останется главным драйвером ценообразования на финансовых рынках. 20% респондентов советуют обратить внимание на президентские выборы в США в ноябре, 18% все еще не исключают рецессии, а 14% кивают на геополитику.

Сильная экономика начинает порождать сомнения, что дезинфляционные процессы в США продолжатся. Последняя миля борьбы с высокими ценами действительно может оказаться самой сложной. Снизить PCE с 9% до 3% выглядит проще, чем с 3% до 2%. Неудивительно, что президент ФРБ Миннеаполиса начинает рассуждать о более высокой долгосрочной ставке по федеральным фондам, чем она была до пандемии.

Крепкая статистика по американской занятости заставила инвесторов забыть про снижение ставки по федеральным фондам в марте. Деривативы CME оценивают шансы такого сценария в 17%. На таком фоне лучшее двухдневное ралли доходности 10-летних казначейских облигаций США с июня 2022 выглядит закономерным. Оно подпитывает снижение основной валютной пары.

Торговый план по EURUSD на неделю

EURUSD с легкостью достигла первого из поставленных целевых ориентиров по шортам на 1,073 и 1,064. Южный поход продолжается, поэтому придерживаемся стратегии продаж евро против американского доллара на откатах или на обновлении локальных минимумов.

Аналитика Litefinance