Доллар отыгрывает разрыв Трампа. Прогноз EURUSD на неделю от 18.11.2024: Среднесрочный фундаментальный анализ. Деньги текут в Штаты.

Победа Трампа и её влияние на рынки: фундаментальный анализ EURUSD

Победа Дональда Трампа вернула на рынки тему американской исключительности. В этой статье мы разберём, как это влияет на валютные пары и какие перспективы открываются перед инвесторами.

Ключевые факты

• Разрыв между американскими и европейскими акциями растёт.
• Дифференциал доходности облигаций играет на стороне доллара.
• Рынки пересматривают свои взгляды на планы ФРС.
• Падение курса EURUSD в направлении 1,035 продолжается.

Фундаментальный прогноз по доллару на неделю

Победа Трампа вновь подняла вопрос об американской исключительности, что привело к росту эмитированных в США акций. Ралли доходности трежерис идёт гораздо быстрее, чем у облигаций Германии. Это подталкивает EURUSD к паритету.

Воодушевлённый скорыми фискальными стимулами от республиканцев S&P 500 с начала года вырос на 23%, а EuroStoxx 600 — всего на 5%. Европейский рынок акций беспокоят тарифы на импорт и торговые войны. Разрыв между ними и американскими аналогами не был таким большим за всю историю. Острословы назвали его разрывом Трампа.

В годы своего предыдущего президентства республиканец воспринимал рынок акций как показатель эффективности своей деятельности. И одной из главных надежд инвесторов на продолжение ралли S&P 500 является страх Дональда Трампа что-то испортить — сломать восходящую динамику фондовых индексов США.

Ставки по облигациям повышаются, в том числе из-за высокой вероятности разгона экономики США при Дональде Трампе. Она и без того крепко стоит на ногах. Так, розничные продажи в октябре увеличились на 0,4%, превысив прогнозы. Их сентябрьский рост был пересмотрен с +0,4% до +0,8% м/м.

Доллар США отметился укреплением на протяжении 7 недель подряд, это самая продолжительная победная серия с февраля. Тогда гринбэк рос из-за того, что срочный рынок умерил свои аппетиты относительно масштабов монетарной экспансии ФРС на фоне неожиданного ускорения инфляции. Нечто подобное происходит и сейчас. Деривативы прогнозируют три снижения ставки по федеральным фондам в 2025 году по 25 б. п. каждое. Это вдвое меньше, чем в конце сентября.

Таким образом, американская исключительность, связанный с ней перелив капитала из Европы в США, а также замедление процесса ослабления денежно-кредитной политики ФРС толкают котировки EURUSD на юг. Лишь коррекция S&P 500 может протянуть руку помощи «быкам», однако вряд ли она окажется продолжительной. Продажи евро в направлении $1,035 сохраняют свою актуальность.

По материалам Litefinance