Все стоит денег. Мексика извлекла наибольшие выгоды из торговых войн США и Китая благодаря переносу производств из Азии. Однако все когда-нибудь заканчивается. И нисходящий тренд по USDMXN – не исключение.
Фундаментальный прогноз по мексиканскому песо на неделю
Когда закончится мексиканская вечеринка для песо? Котировки USDMXN упали на 53% от своих пандемических максимумов 2020, экономика и зарплаты растут по мере релокации китайских производств в Латинскую Америку на фоне политики протекционизма США. Трансферы работающих в Штатах мексиканцев подливают масла в огонь укрепления песо, который является самой эффективной валютой в операциях carry trade.
Даже снижение ставки Banxico в марте не сломало нисходящий тренд по USDMXN. После ускорения потребительских цен за две первые недели мая с 4,67% до 4,78% заместитель главы центробанка Ирен Эспиноса заявила, что ослабление денежно-кредитной политики в начале весны было преждевременным и задержало возвращение инфляции к таргету в 2% на два квартала. Ее коллега Галия Борха выразила беспокойство по поводу высоких цен на услуги, которые питают CPI.
Динамика мексиканской инфляции и ставки Banxico
Источник: Bloomberg.
На своем майском заседании Банк Мексики оставил ставку на уровне 11% и заявил, что основной риск связан с ускорением инфляции. Неудивительно на фоне сильного внутреннего спроса и масштабных стимулов от уходящего в отставку президента Андреса Мануэля Лопеса Обрадора в преддверии выборов 2 июня. На протяжении пяти первых лет нахождения у власти он придерживался политики экономии, а потом развязал кошелек.
В итоге кто бы ни стал новым президентом, он столкнется с проблемой растущего дефицита бюджета, который в 2024 может достигнуть 5,9% от ВВП. Оба основных кандидата на пост главы государства не собираются повышать налоги и намерены увеличить расходы на социальные программы. Кто за все это будет платить?
Динамика бюджетных показателей Мексики
Источник: Financial Times.
Однако вовсе не дыры в мексиканском бюджете должны волновать «медведей» по USDMXN. Ноябрьские выборы президента США могут подорвать основы нисходящего тренда. Дональд Трамп – тот самый человек, который способен прекратить вечеринку. Республиканец пообещал увеличить пошлины на импорт продукции мексиканских компаний, связанных с Китаем, до 200%. Прощай и массовый перенос производств из Азии в Латинскую Америку, и бурный рост экономики, и увеличение зарплат, и супер-песо.
Успехи USDMXN в этом году обусловлены, в том числе, снижением волатильности в паре на фоне деэскалации геополитического конфликта на Ближнем Востоке и слухов о снижении ФРС ставки по федеральным фондам.
На мой взгляд, по мере приближения президентских выборов в США песо будет испытывать приступы паники. Экономика Мексики уязвима перед лицом возобновления торговых войн и потенциального ухода из страны китайских инвесторов. Ситуация усугубляется растущим бюджетным дефицитом и жесткой денежно-кредитной политикой Banxico, которому необходимо удерживать ставки для борьбы с инфляцией.
Торговый план по USDMXN и EURMXN на неделю
В сложившейся ситуации имеет смысл рассмотреть наращивание сформированных от 16,7 лонгов по USDMXN в направлении 17,25 и 17,44. Альтернативным вариантом станут покупки EURMXN с таргетами на 18,63 и 18,83.
Аналитика Litefinance
Новости
Фотогалерея
Клубы
Каталог
Оставить отзыв
Пользователи
Объявления
Хостинг
Технический анализ
Конкурсы фото
ПОЛНЫЙ СПИСОК
Блоги
