«Австралиец» пойдет другим путем. Прогноз AUDUSD на месяц от 19.06.2024: Среднесрочный фундаментальный анализ. Куда уведет AUDUSD дивергенция в монетарной политике?

Среди эмитентов валют G10 лишь Австралия и Япония обсуждают вопросы повышения ставок. Если инфляция в Зеленом континенте станет на якорь во втором квартале, «оззи» может стать главным фаворитом на Forex. Торговый план по AUDUSD

Фундаментальный прогноз по австралийскому доллару на месяц

Возможно, ФРС блефует, утверждая, что снизит ставки только один раз в 2024. А вот блефует ли Резервный банк Австралии, намекая на повышение cash rate в ответ на медленный прогресс в дезинфляции? Рынки пока не верят, но начинают сомневаться: после июньской встречи шансы на возобновление цикла монетарной рестрикции RBA в августе повысились практически с нулевой отметки до 20%. AUDUSD отсалютовала ростом. 

Резервный банк сохранил cash rate на уровне 12-летнего пика в 4,35% на пятом заседании подряд, однако рынки посчитали его риторику «ястребиной». Об этом свидетельствует их реакция: доходность облигаций подскочила после выступления Мишель Буллок, в отличие от предыдущих встреч, когда она чаще снижалась. 

Реакция австралийских облигаций на заседания RBA

Источник: Bloomberg.

Глава центробанка отметила, что он обсуждал вопросы повышения ставки и предпочитает сохранять бдительность в отношении инфляции. Если сравнить сопроводительные заявления, то позиции «ястребов» укрепляются. В частности, в июне RBA описал инфляцию как «выше цели» по сравнению с майской формулировкой, что она находится на высоком уровне. Мишель Буллок и ее коллеги считают, что потребительские цены предъявляют доказательства своей устойчивости. На предыдущем заседании речь шла, что CPI падают медленнее, чем предполагалось. 

Дезинфляция в Австралии действительно идет медленнее, чем в других развитых экономиках мира, что может быть обусловлено прежней робостью Резервного банка в цикле ужесточения денежно-кредитной политики. Он повысил ставки меньше, чем другие центробанки, поэтому экономка проявляет большую устойчивость к монетарной рестрикции. Это заставляет RBA рассуждать о возобновлении цикла и оказывает поддержку AUDUSD.  

Динамика инфляции в различных странах

Источник: Bloomberg.

Среди эмитентов валют G10 лишь Австралия и Япония обсуждают вопросы повышения ставок, остальные настроены или проводят их снижение. В теории дивергенция должна оказывать поддержку «оззи» и иене, однако BoJ идет по пути нормализации денежно-кредитной политики крайне медленно, а разница в доходности долговых рынков слишком велика, чтобы японская валюта укреплялась. С «австралийцем» все по-другому. 

Если RBA возобновит цикл монетарной рестрикции, «оззи» может стать главным фаворитом на Forex. Для этого необходимо, чтобы инфляция стала на якорь во втором квартале, что станет известно из отчета 31 июля. Спустя несколько дней, 5-6 августа состоится заседание Резервного банка.  

Следует отметить, что ралли AUDUSD имеет место на благоприятном фоне. S&P 500 обновил рекордный максимум 31-й раз в 2024, что свидетельствует о высоком глобальном аппетите к риску, доходность казначейских облигаций США падает, а срочный рынок оценивает шансы снижения ставки по федеральным фондам в сентябре как два к трем. 

Торговый план по AUDUSD на месяц

Дивергенция в монетарной политике RBA и ФРС позволяет мне сохранять оптимизм в отношении достижения ранее поставленных таргетов на 0,675 и 0,69 по AUDUSD. Рекомендация – покупать.

Аналитика Litefinance