Опционный анализ.

Аббревиатура СМЕ-это Чикагская товарная биржа. Почему именно она? Дело в том, что СМЕ не только одна из крупнейших бирж мира, но она является и владельцев самой большой платформой срочного рынка Глобакс. Опционы являются производной базовых активов-в данном случае фьючерсов, и работают всегда в связке. На спотовом рынке информация скудна, немного больше её в отчётности по фьючерсам, но больше всего данных для анализа можно получить с опционного рынка. Именно он отражает намерения и настроение участников рынка. К тому же на рынке опционов мало случайных людей, что увеличивает вероятность справедливости данных в отчётах.

Разберём биткойн. Посмотрим на позиции участников рынка разных групп на фьючерсе. Основной индикацией служат позиции дилеров (чёрная), их позиции уже давно в максимальных продажах, поэтому с покупками надо быть предельно осторожными. Институционные фонды и организации (синий), которые,обычно набирают позиции в долгосрок, начали набирать продажи. Спекулянты-среднесрочники (зелёный) покупают. Мелкие спекулянты (розовая) несколько недель активно продавали, но в последних отчётах их чистые позиции в лонг. Ну и остальные участники, слабые участники рынка, в серьёзных покупках, правда, в последние недели позиции стали немного снижаться.
Если рассмотреть дитальнее, то чистые позиции слабых участников сокращаются за счёт того, что просто выходят из продаж, так как биткойн непривычно долго во флете. Тем не менее лонговые позиции относительно высокие.

Теперь опционный анализ. На страйке 11000, пока, не убирают позиции синтетического длинного фьючерса. На страйке 12 появилась конструкция, аналогичная покупке или продаже фьючерса, этого мы знать, пока не можем. Открытый интерес там появился в прошлый понедельник и вторник. Ну а самый большой открытый интерес на страйке 1.1250. Точно не знаю, когда и почем на этом страйке рос интерес, но если условно взять сегодняшнюю стоимость, то уровень безубыточности будет на уровне 12795.
А что там на сентябрьском контракте с экспирацией 25-го сентября? Видим конструкции предположительно длинного фьючерса на страйках 10000 и 11000, и наибольший открытый интерес на страйке 13000. Если посчитать по аналогии с текущим контрактом, то уровень безубыточности на сегодня будет 13695.
Нанесём на график важные уровни. В качестве поддержки могут служить уровни 10405 и 9680, это уровни сентябрьского контракта. В качестве самого актуального сопротивления служит уровень 12895, которое актуально на этот месяц. На сентябрьском контракте сопротивление 13695, но не думаю, что туда сходят до августовской экспирации 28-го числа. Как резюме всего сказанного я бы принял такое решение-работать на отскок от сопротивления текущего месяца. Если покупать, то со стопом от поддержек с целью 12895. Надо помнить, что котировки могут серьёзно упасть в любое время, в то время как рост ограничен. Анализ актуален на эту неделю.

Вышли предварительные отчёты за пятницу и можно посмотреть, что нам ожидать от валютной пары EURUSD на предстоящей неделе. Верхний уровень с наибольшим открытым интересом находится на отметке 1.1830, выше находятся уровни 1.1872, 1.1910 и 1.1953. Нижний уровень пут опционов с наибольшим открытым интересом находится на уровне 1.1659, ниже есть уровень 1.1615, а выше находится уровень 1.1729. Баланс недели-это отметка 1.1743. У меня продаж хватает, поэтому я делать ничего не буду, По прежнему ориентирован на продажи. У кого нет продаж можно пробовать входить в позицию от 1.1830.

По гистограмме недельных опционов на фьючерс евро заметна активность участников рынка на вчерашних торгах. Точки на столбцах показывают значение открытого интереса в предыдущий день. На основании этого можно считать справедливым на фьючерсе недельный диапазон 1.1625-1.1950 (1.1615-1.1953) с возможными залётами на 1.1600 и 1.1975.
Интересная информация из отчётов и по месячному текущему контракту. Стали крыть коллы на текущих ценах и чуть выше, это говорит о том, что участники рынка перестают страховаться от дальнейшего роста, либо же достигли своих целей по росту котировок, исключение составляет страйк 1.1950, возможно туда задёрнут ещё цену. В то же время стали немного убирать страховку с ближайших к цене нижних страйков в диапазоне 1.1700-1.1850.

Рассмотрим британский фунт. Нижний уровень недельных пут опционов с наибольшим недельным открытым интересом находится на отметке 1.2548, выше есть значимый уровень 1.3037. Верхний уровень недельных колл опционов с максимальным открытым интересом находится на отметке 1.3401, значительно ниже есть уровень 1.3219. Баланс недели расположен на уровне 1.2976. Продавать буду от верхнего недельного уровня, а вот покупать от месячной зоны можно, но осторожно, недельные уровни по отчётам под месячными уровнями. К тому же, если евро пойдёт на юг, то может потянуть за собой фунта.

Недельная и месячная волатильность на опционном рынке британского фунта, которая отображает настроение участников рынка, смещена в сторону роста котировок. На недельном контракте смещение более выражено.
Ну и по СОТ вернее всего текущий рынок отражают позиции леведжеров ( фондов, управляющих портфелями спекулянтов и т.п.). На данный момент их чистые позиции идут в плюс три недели, ну а наращивают лонги и сокращают шорты уже четыре недели.

Нижний уровень недельных пут опционов с наибольшим открытым интересом австралийского доллара находится на отметке 0.6849, выше есть уровень 0.6996 и 0.7043. Верхний уровень с наибольшим открытым интересом расположен на отметке 0.7302, ниже есть уровни 0.7257 и 0.7237. Баланс недели-это уровень 0.7076. У меня на этой валютной паре продажи с первой целью на нижний недельный уровень 0.6849. В настроениях участников рынка мало что изменилось с прошлой недели, диапазон почти тот же.

Улыбка опционной волатильности смещена в сторону путов, а это означает, что большинство участников рынка больше надеются на падение котировок австралийца. Судя по графикам, рост предполагается после 0.7275, а падение, в общем то, с текущих.
В отчётах СОТ группа левереджей (спекулянтов-среднесрочников), которые наиболее чувствительны к изменениям расстановки сил на рынке, после нескольких недель активного набора продаж на дату выхода последних отчётов их немного скинули, скинули немного и покупок. Ситуация не однозначна, но лонгов, пока, больше.

На валютной паре с канадским долларом верхняя отметка с наибольшим недельным открытым интересом находится на уровне 1.3343, выше есть уровни 1.3384 и 1.3471. Нижняя отметка с наибольшим недельным интересом находится на уровне 1.3097, выше есть уровень менее значимый-1.3126, а ниже-1.3063. Недельный баланс находится на уровне 1.3222. На этом инструменте у меня есть первые покупки с прошлого месяца, ещё одну покупку запланирую от уровня 1.3097. Первой целью покупок будет служить месячный баланс на уровне 1.3628.

Посмотрим на настроение большинства участников рынка, основываясь на опционную ожидаемую волатильность. Улыбка волы на недельном и месячном контрактах почти нейтральна. Рост котировок на фьючерс предполагается приблизительно после 0.7660 (падение ниже 1.3050), а падение цен на фьючерс возможен с текущих.
По СОТ чистые позиции спекулянтов-среднесрочников на падение цен фьючерса. Были увеличены продажи, их стало 47 435 контрактов, и немного меньше увеличили покупок, которых стало 14 263. Позиции спекулей "продажные" на фьючерсе.

Нижняя граница недельного опционного канала на валютной паре USDCHF находится на уровне 0.9090. Верхний уровень с наибольшим открытым интересом на недельном контракте отсутствует, поэтому условно за верхнюю границу считаем уровень месяца 0.9293. Баланс недели расположен на уровне 0.9192.У меня есть две покупки, худшую буду крыть на месячной селзоне, нижнюю оставлю в работе, если пойдут ниже, то куплю от недельного уровня 0.9090. Вообще, в среднесрок жду цену в районе 0.9600.

Настроения участников рынка, пока, в рост котировок фьючерса (падения цены на наших графиках) на недельном и месячном контрактах. Графики ожидаемой волатильности составлены на основании позиций трейдеров на опционном рынке.
Согласно отчётов СОТ левереджи после двух с половиной месяцев методичного набора покупок стали их сбрасывать, но выводы делать рано, надо чтобы такая тенденция сохранялась ещё пару недель.

Верхний недельный уровень на валютной паре с японской еной с наибольшим открытым интересом находится на отметке 106.74, выше есть уровень 107.01, а ниже-106.52. Нижний уровень с наибольшим недельным интересом находится на отметке 104.68, ниже есть уровни 104.16 и 103.64. Недельный баланс находится на уровне 105.71. Держу покупки с прошлого месяца, можно будет купить ещё от 104.79. Первая цель покупок-недельная селзона, вторая цель-месячная верхняя зона.

Улыбка ожидаемой волатильности недельных контрактов смещена в сторону путов (вверх на наших графиках), причём, уверенное падение котировок фьючерса смотрится после 0.009375 (роста после 106.74). Месячный график отображает общее настроение в рост котировок на фьючерсе ( падению на наших графиках).
Чистые позиции спекулянтов-среднесрочников шортовые на фьючерсе, выходят из покупок третью неделю подряд, а в общем на этой валюте у леведжерей почти паритет. Данные СОТ не являются руководством к действию, их надо рассматривать в комплексе.

Вышли предварительные отчёты за пятницу и можно посмотреть, что нам ожидать от валютной пары EURUSD на предстоящей неделе. Верхний уровень с наибольшим открытым интересом находится на отметке 1.2014, ниже находятся уровни 1.1976 и 1.1945. Нижний уровень пут опционов с наибольшим открытым интересом находится на уровне 1.0496, выше расположены более-менее значимые уровни 1.0796 и 1.0996. Баланс недели-это 1.1505. Опционные уровни последней недели месячного контракта-это не что иное как демонстрация динамики месячного контракта от начала его жизни и до конца. За месяц месячный диапазон почти не изменился. У меня по евро продажи, с целями буду определяться через неделю, когда выйдут данные на новый месячный контракт. Уровень 1.2014 можно использовать как место входа в продажу.

Если посмотреть визуально на текущий контракт, то обращает внимание количество коллов в деньгах по открытому интересу, начиная с страйка 1.0950. Таких контрактов на данный момент 59.8%. Это много, надо опускать цену хотя бы до 35%. Макс пейн (цена, устраивающая большинство участников рынка) обозначена на страйке 1.1500. Далёкие от цены путы ничего не стоят, поэтому воспринимать серьёзно их, пока, не стоит.
Посмотрим ещё, как вчера торговались опционы на евро. Пожалуй, надо выделить два страйка по коллам-это 1.2000, с экспирацией 4-го сентября, (уровень 1.2014) и 1.2075 с экспирацией 2-го сентября, уровень (1.2075). Считаю, что это всё на что будет способно евро на предстоящей неделе по верхам.

Рассмотрим британский фунт с позиции опционного анализа. Нижний уровень недельных пут опционов с наибольшим недельным открытым интересом находится на отметке 1.2995. ниже расположены уровни 1.2897 и 1.2797. Верхний уровень недельных колл опционов с максимальным открытым интересом находится на отметке 1.3799, ниже есть уровни 1.3513 и 1.3436. Баланс недели расположен на уровне 1.3400. Цена находится на балансе, поэтому надо ждать краёв рынка. У меня продажи с прошлого месяца, с целями буду определяться через неделю, возможно надо будет крыть покупки в ноль.

Если посмотреть на гистограмму распределения открытого интереса на фунте текущего контракта, жить которому осталось неделю,То нетрудно заметить, что большинство голубых столбиков (коллов) в деньгах, 60.6%, поэтому двигать цену вверх сложно далеко, да и 38-й страйк как-то выпадает из общей структуры.
Теперь про вчерашние торги на опционном рынке по британскому фунту. А тут картина маслом, кроют коллы на страйках 1.3400 и 1.3800, участники рынка перестают верить в такие котировки фьючерса.

Верхний недельный уровень с наибольшим открытым интересом на австралийце по опционному анализу находится на отметке 0.7361, выше есть уровень 0.7422. Нижний недельный уровень с наибольшим открытым интересом расположен на отметке 0.5000, выше расположены уровни 0.6400 и 0.7099. Баланс недели находится на уровне 0.6883. Как уже писал выше, опционные уровни последней недели месячного контракта-это месячные уровни, прошедшие динамические изменения в течении контракта. Верхний уровень подняли незначительно. У меня на этой паре продажи, с целями пока не определился, но думаю, что в районе 0.6400 цену увидим.