Mill Trade. Фундаментальный анализ, аналитика.

События на 11 апреля 2014 г.

Во время европейской торговой сессии в пятницу новостной фон будет довольно слаб, и лишь данные по продажам казначейских облигаций в Великобритании и отчёт по объёмам погашения 3-летних LTRO европейскими банками могут увеличить волатильность торгов.

14:00 * Продажи 1-месячных казначейских ценных бумаг / 1-month Treasury Bills Auction – Апрель (Великобритания)

14:00 * Продажи 3-месячных казначейских ценных бумаг / 3-month Treasury Bills Auction – Апрель (Великобритания)

14:00 * Продажи 6-месячных казначейских ценных бумаг / 6-month Treasury Bills Auction – Апрель (Великобритания)

Сокращение доходности при увеличении объёмов продаж является положительным фактором для стерлинга, так как отображает рост доверия инвесторов к экономике региона.

14:00 ** ЕЦБ объявляет данные по погашениям 3-летних LTRO / ECB Announces 3-Year LTRO Repayment – Апрель (Еврозона)

Также дополнительное внимание следует обратить и на изменение объёмов погашения кредитов, полученных по программе LTRO. Увеличение объёмов погашения положительно для единой европейской валюты.

С открытием американской торговой сессии новостной фон будет более насыщен. Согласно средним прогнозам профильных экспертов, экономическая ситуация в США незначительно улучшилась в марте. Прогнозы указывают на рост индекса цен производителей как в годовом, так и месячном соотношении.

16:30 *** Индекс цен производителей / Producer Price Index – Март (США)

16:30 ** Индекс цен производителей без учета цен на продукты питания и энергоносители / Core PPI – Март (США)

Аналитики ожидают роста индекса цен производителей на 0.1% в месячном соотношении, что составит прирост в 1.2% в годовом выражении после замедления темпов роста в феврале на 0.1% в месячном и соответственно до 0.9% в годовом соотношении. Подтверждение или превышение ожидаемых темпов роста положительно для доллара США.

16:30 *** Индекс настроения потребителей от университета Мичигана / Prelim UoM Consumer Sentiment – Апрель (США)

По мнению экспертов, дополнительную поддержку доллару окажет публикация отчёта по изменению индекса настроения потребителей от Университета Мичигана. Ожидаемое увеличение показателя данного индикатора до 81.2 пункта укажет на завершение нисходящей динамики, наблюдаемой с начала текущего года и, как следствие, способно оказать поддержку доллару США.

События на 14 апреля 2014 г.

Во время европейской торговой сессии в понедельник 14 февраля из важной макроэкономической статистики, способной оказать влияние на динамику торгов на финансовых рынках, отметим лишь отчёт по изменению объёмов промышленного производства в еврозоне.

13:00 ** Изменение объема промышленного производства / Industrial Production – Апрель (Еврозона)

Средние прогнозы профильных экспертов указывают на ускорение темпов роста промышленного производства в месячном соотношении, но, по их мнению, этого недостаточно для того, чтобы годовой показатель завершил нисходящую динамику. В таком случае подтверждение прогноза или более слабые показатели в сравнении с прогнозом экспертов могут оказать давление на евро.

С открытием американской торговой сессии основное внимание рынка будет сосредоточено на данных по изменению объёмов розничной торговли в США.

16:30 *** Изменение объема розничной торговли / Retail Sales – Март (США)

16:30 *** Изменение объема розничной торговли без учета продаж автомобилей / Core Retail Sales – Март (США)

16:30 ** Изменение объема оборота розничной торговли без учёта продаж автомобилей и топлива / Retail Sales Excluding Auto & Gas – Март (США)

Ожидаемое увеличение темпов роста объёмов розничной торговли как с учётом продаж автомобилей и топлива, так и без этих статей способно поддержать американскую валюту. Подтверждение прогнозов благоприятно для доллара США.

18:00 ** Изменение объема запасов на коммерческих складах / Business Inventories – Февраль (США)

Важность этого показателя существенно сокращается в связи с тем, что он публикуется со значительным запаздыванием. Отметим, что исходя из значения индикатора, инвесторы прогнозируют будущий спрос и предложение на рынке, что уже и произошло (показатель за февраль позволяет прогнозировать на март и апрель). Но существенное превышение прогноза и предыдущего значения всё же может привести к увеличению волатильности на рынке. Также следует отметить, что не всегда рост запасов воспринимается как положительный сигнал для рынка (отображающий подготовку компаний к более высоким продажам), поскольку рост запасов может восприниматься и как снижение объёмов продаж.

События на 15 апреля 2014 г.

12:30 *** Индекс потребительских цен / Consumer Price Index – Март (Великобритания)

12:30 ** Основной индекс потребительских цен / Core CPI – Март (Великобритания)

12:30 ** Индекс розничных цен / Retail Price Index – Март (Великобритания)

12:30 ** Индекс закупочных цен производителей / Producer Price Index Input – Март (Великобритания)

12:30 ** Индекс отпускных цен производителей / Producer Price Index Output – Март (Великобритания)

Сегодня Национальная служба статистики Великобритании обнародует отчёт по инфляции за март текущего года. Как правило, основное внимание участников рынка привлекают данные по индексам CPI и Core CPI. Положительная динамика этих индикаторов благоприятно отражается и на силе национальной валюты. Отметим, что средние прогнозы профильных экспертов указывают на незначительное замедление инфляционных процессов, что способно оказать давление на стерлинг, в то время как более высокие показатели (в случае превышения прогнозов) будут положительно восприняты рынком. Отклонение от ожидаемых значений приводит к увеличению волатильности торгов в момент публикации.

Центр европейских экономических исследований институт ZEW опубликует мартовские индексы настроений в деловой среде и текущей ситуации в Германии, а также аналогичные показатели в целом по еврозоне.

13:00 *** Индекс настроений в деловой среде от института ZEW / ZEW Economic Sentiment – Апрель (Германия)

13:00 ** Индекс текущей ситуации от института ZEW / ZEW Survey (Current Situation) – Апрель (Германия)

13:00 ** Индекс настроений в деловой среде от института ZEW / ZEW Economic Sentiment – Апрель (Еврозона)

По мнению профильных экспертов, уровень настроений в деловых кругах Германии и по зоне евро в целом продолжит снижаться, тогда как текущая экономическая ситуация и дальше улучшается. Перспектива ухудшения настроений крупных участников рынка негативна для евро, в таком случае подтверждение прогнозов или более низкие показатели всё же способны ослабить позиции единой валюты.

13:00 ** Сальдо баланса внешней торговли / Trade Balance – Март (Еврозона)

Агентство Eurostat обнародует данные по итоговым показателям баланса внешней торговли за февраль. Рост данного показателя положителен для евро. Но следует учитывать весь новостной фон.

16:30 *** Индекс потребительских цен / Consumer Price Index – Март (США)

16:30 *** Индекс потребительских цен без учета цен на продукты питания и энергоносители / Core CPI – Март (США)

16:30 *** Индекс потребительских цен (без учёта сезонных колебаний) / Consumer Price Index – Март (США)

16:30 *** Основной индекс потребительских цен / Consumer Price Index Core Index – Март (США)

С открытием американской торговой сессии внимание участников рынка вновь привлечёт отчёт по инфляции, однако уже в Соединенных Штатах. Рост потребительских цен отображает увеличение экономики и, как следствие, положителен для доллара США. В таком случае подтверждение инфляции на уровне 1.5% в годовом исчислении при росте в 0.1% за месяц может привести к укреплению доллара США, в то время как более слабые показатели (после резкого снижения инфляции в феврале) могут привести к очередной волне ослабления американской валюты.

16:45 *** Председатель совета управляющих ФРС Джанет Йеллен выступит с речью / Federal Reserve Chairperson Janet Yellen Speaks – Апрель (США)

Преимущественно положительная статистика из США способна придать уверенности госпоже Йеллен во время её выступления с речью. В случае очередного заявления о том, что ФРС настроена на дальнейшее сокращение QE, доллар может получить необходимую поддержку в среднесрочной перспективе.

События на 16 апреля 2014 г.

Сегодня, 16 апреля, Великобритания представит отчёт о безработице в регионе, а агентство Eurostat отчитается в изменении потребительских цен в марте (еврозона).

12:30 *** Изменение числа заявлений на получение пособий по безработице / Claimant Count Change – Март (Великобритания)

12:30 *** Уровень заявлений безработных на трудоустройство / Claimant Count Rate – Март (Великобритания)

12:30 *** Уровень безработицы / Unemployment Rate – Март (Великобритания)

12:30 ** Изменение уровня среднего заработка (с учетом премий) / Average Earnings Index – Март (Великобритания)

Уровень безработицы, а также изменение количества занятых являются важными макроэкономическими показателями, способными оказать как поддержку (в случае положительного изменения), так и давление (при негативном изменении) на национальную валюту. Сдержанно-оптимистичные прогнозы благоприятны для стерлинга, и при более оптимистичных показателях следует ожидать его укрепления.

13:00 ** Индекс потребительских цен / Consumer Price Index – Март (Еврозона)

13:00 ** Основной индекс потребительских цен / Consumer Price Index Core – Март (Еврозона)

Профильные эксперты ожидают незначительного увеличения индекса потребительских цен в месячном соотношении, что, по их мнению, не способно привести к увеличению этого показателя в годовом исчислении. В таком случае подтверждение или превышение прогноза в целом положительно для евро.

16:30 *** Объем выданных разрешений на строительство / Building Permits – Март (США)

16:30 *** Число закладок новых фундаментов / Housing Starts – Март (США)

После резкого роста объёма выданных разрешений в феврале профильные эксперты ожидают сокращения этого показателя в марте, однако, по их мнению, столь существенное увеличение выданных разрешений во втором месяце квартала приведёт к увеличению количества новых закладок фундамента в следующем, что, в свою очередь, положительно для доллара США.

18:00 *** Публикация отчета Банка Канады по денежно-кредитной политике / BOC Monetary Policy Report – II квартал (Канада)

18:00 *** Решение Банка Канады по основной процентной ставке / Overnight Rate – Апрель (Канада)

18:00 *** Публикация отчета Банка Канады по денежно-кредитной политике / BOC Monetary Policy Report – Апрель (Канада)

19:15 *** Пресс-конференция Банка Канады / BOC Press Conference – Апрель (Канада)

Аналитики не ожидают изменений в условиях монетарной политики Банка Канады, в том числе и пересмотра уровня процентной ставки. Но также следует отметить и запланированную пресс-конференцию руководства финрегулятора, которая может внести больше ясности в планы банка относительно дальнейших перспектив монетарной политики и экономики региона в целом.

Также участники рынка сегодня ожидают выступления с речью председателя Совета управляющих ФРС Джанет Йеллен.

20:15 *** Председатель Совета управляющих ФРС Джанет Йеллен выступит с речью / Federal Reserve Chairperson Janet Yellen Speaks – Апрель (США)

События на 17 апреля 2014 г.

Новостной фон четверга, 17 апреля, будет слабо насыщен важной макроэкономической статистикой, особенно это касается европейской торговой сессии. С началом американской торговой сессии количество значимых событий в экономическом календаре увеличится. Следует обратить внимание на отчёт по инфляции в Канаде и изменение количества первичных обращений за пособием по безработице в США.

Среди событий, способных оказать влияние на динамику торгов на валютном рынке во время европейской сессии, отметим публикацию данных ЕЦБ по погашениям трехлетних LTRO.

14:00 ** ЕЦБ объявляет данные по погашениям 3-летних LTRO / ECB Announces 3-Year LTRO Repayment – Апрель (Еврозона)

Банки, получившие трехлетние кредиты под минимальное обеспечение по программе LTRO под фиксированную ставку, возвращают данные кредиты ЕЦБ. Увеличение объёмов погашения положительно для евро, так как отображает улучшение ситуации в банковском секторе региона.

16:30 *** Индекс потребительских цен / Consumer Price Index – Март (Канада)

16:30 *** Основной индекс потребительских цен от Банка Канады / Core CPI – Март (Канада)

16:30 ** Индекс потребительских цен / Consumer Price Index – Март (Канада)

Сегодня, статистическое управление Канады предоставит отчёт по изменению уровня инфляции в стране. Средние прогнозы профильных экспертов указывают на замедление инфляционных процессов, что негативно для канадского доллара. В таком случае лишь превышение прогноза способно оказать поддержку канадской валюте.

В США следует отметить публикацию данных по изменению количества первичных обращений за пособием по безработице. Рост данного показателя негативен для доллара, однако ожидаемое количество заявлений (в пределах 316 тыс.) не превышает среднегодового значения. В связи с этим подтверждение прогноза или более низкие значения могут остаться не замеченными рынком или вызвать слабую реакцию. Тем не менее, более высокая активность безработных может привести к дальнейшему ослаблению доллара.

16:30 *** Число первичных обращений за пособием по безработице / Unemployment Claims – Апрель (США)

16:30 ** Число повторных заявок на получение пособия по безработице / Continuing Claims – Апрель (США)

Не менее важной для рынков может стать и публикация производственного индекса ФРС-Филадельфии. Ожидаемый рост этого показателя до 9.6 пункта способен поддержать американскую валюту. Значение в пределах 9–10 пунктов является средним показателем, а потому лишь существенное отклонение от прогноза способно привести к повышению активности крупных участников рынка.

События на 18 апреля 2014 г.

Последний торговый день текущей недели будет слабо насыщен важной макроэкономической статистикой, так как большинство европейских стран празднует Страстную пятницу. Из поступающей макроэкономической статистики можем отметить лишь отчёт по изменению промышленных заказов и продажам в промышленном секторе Италии.

12:00 * Изменение объема промышленных заказов / Industrial Orders – Апрель (Италия)

12:00 * Изменение объема продаж в промышленном секторе / Industrial Sales – Апрель (Италия)

На фоне отсутствия важной макроэкономической статистики «тонкий» рынок может вести себя непредсказуемо. В связи с этим основное внимание трейдеров будет сосредоточено не на фундаментальных факторах, а на технических индикаторах.

События на 22 апреля 2014 г.

Первый день текущей недели в большинстве европейских стран был выходным в связи с празднованием Пасхального понедельника. Однако и во вторник новостной фон будет крайне сдержанным.
Во время европейской сессии планируется публикация данных по изменению объёмов строительства в еврозоне и данных по изменению соотношения между государственным долгом валютного блока и объёмом ВВП в 2013 году. Эта статистика не способна оказать существенного влияния на общее настроение рынка, но в связи с отсутствием более важных новостей для евро спрос на данный актив может незначительно измениться в момент публикации.

13:00 * Изменение объема строительства / Construction Output – Февраль (Еврозона)

13:00 * Отношение объема государственного долга к ВВП / Government Debt-GDP Ratio – 2013 (Еврозона)

С открытием торгов в США новостной фон существенно не изменится. Основное внимание крупных участников рынка сосредоточится на данных по изменению объёмов оптовой торговли в Канаде и по объёмам продаж жилья на вторичном рынке Штатов за март.

16:30 ** Изменение объема оптовой торговли / Wholesale Sales – Февраль (Канада)

Показатель является опережающим индикатором активности, но так как он публикуется с задержкой в 7 недель, его актуальность заметно снижается. Положительная динамика этого индикатора в целом благоприятна и для канадской валюты.

18:00 *** Объем продаж жилья на вторичном рынке / Existing Home Sales – 2013 (США)

Очередное сокращение объёмов продаж жилья на вторичном рынке США может привести к ослаблению американского доллара. Средние прогнозы профильных экспертов указывают на снижение активности в пределах 1.1% в месячном соотношении при общем сокращении активности на 7% от среднегодового показателя (4.9 млн сделок). Отсутствие возобновления роста в данном направлении может негативно отразиться на дальнейших перспективах доллара США в среднесрочном периоде.

События на 23 апреля 2014 г.

Основной новостью среды 23 апреля станет публикация данных по изменению индекса PMI для производственного сектора большинства стран валютного блока.

11:00 *** Индекс деловой активности в производственном секторе / Flash Manufacturing PMI – Апрель (Франция)

11:00 ** Индекс деловой активности в секторе услуг / Flash Services PMI – Апрель (Франция)

11:00 ** Композитный индекс PMI / Flash PMI Composite – Апрель (Франция)

С интервалом в 30 минут эти же индикаторы будут обнародованы для Германии и по еврозоне в целом. Отметим, что средние ожидания профильных экспертов указывают на умеренные темпы роста анализируемых сфер экономики. В таком случае подтверждение прогнозов или их превышение может оказать поддержку единой валюте. Предположения аналитиков по-прежнему указывают на значения основных индикаторов выше отметки в 50 пунктов, что, в свою очередь, свидетельствует об улучшении ситуации в изучаемом секторе экономики в сравнении с предыдущим периодом.

12:30 *** Протокол последнего заседания Банка Англии по денежно-кредитной политике / MPC Meeting Minutes – Апрель (Великобритания)

12:30 *** Голоса членов КМП по планируемому объему покупок активов / MPC Asset Purchase Facility Votes – Апрель (Великобритания)

12:30 *** Голоса членов КМП по основной процентной ставке / MPC Official Bank Rate Votes – Апрель (Великобритания)

Публикация протокола и результаты голосования членов КМП по планируемому Банком Англии объёму покупок активов и по основной процентной ставке финрегулятора являются важными для крупных инвесторов, так как позволят прогнозировать среднесрочные перспективы стерлинга. Но также отметим, что члены КМП с августа 2011 года продолжают единогласно принимать решения в пользу запланированного ранее курса денежно-кредитной политики. В связи с этим не следует ожидать существенного отклонения от прогноза, что, в свою очередь, указывает на перспективы дальнейшего укрепления стерлинга.

Во время американской торговой сессии внимание участников рынка будет сосредоточено на данных по розничным продажам в Канаде и по изменению объёмов продаж жилья на первичном рынке США.

16:30 *** Изменение объема розничных продаж / Retail Sales – Февраль (Канада)

16:30 *** Изменение объема розничной торговли без учета продаж автомобилей / Core Retail Sales – Февраль (Канада)

Средние прогнозы профильных экспертов указывают на существенное замедление темпов роста активности в розничных сетях Канады, что негативно для канадской валюты. Тем не менее отметим, что на момент написания обзора были известны лишь прогнозы в месячном соотношении, имеющие меньшее влияние на настроение рынка, нежели годовые показатели. В таком случае лишь более оптимистичные данные в сравнении с прогнозом способны поддержать канадский доллар.

18:00 *** Объем продаж жилья на первичном рынке / New Home Sales – Март (США)

Ожидаемое увеличение объёмов продаж жилья на первичном рынке до уровня показателей за январь способно поддержать американскую валюту, в то время как ожидать существенного укрепления доллара не приходится, в частности и из-за общего замедления спроса на недвижимость в стране.

События на 24 апреля 2014 г.

Новостной фон четверга 24 апреля будет средней насыщенности. Среди наиболее важных событий отметим публикацию индикатора, отображающего изменение условий в деловой среде Германии от института IFO и выступление с речью председателя ЕЦБ Марио Драги.

12:00 *** Индикатор условий деловой среды от IFO / IFO – Business Climate – Апрель (Германия)

12:00 ** Индикатор оценки текущей ситуации от IFO / IFO – Current Assessment – Апрель (Германия)

12:00 ** Индикатор экономических ожиданий от IFO / IFO – Expectations – Апрель (Германия)

Средние прогнозы профильных экспертов указывают на очередное замедление темпов роста индикатора условий деловой среды от института IFO. Но прогнозируемый уровень данного показателя по-прежнему выше отметки в 110 пунктов, что указывает на высокий уровень комфорта ведения бизнеса в этом регионе. Эксперты настроены с оптимизмом относительно индикатора, оценивающего текущую ситуацию, в то время как их прогнозы относительно экономических ожиданий продолжают ухудшаться. Опираясь исключительно на прогнозы, можем отметить, что сильного ослабления евро ожидать не стоит.

Также следует с большей долей внимания отнестись и к выступлениям главы ЕЦБ. Поскольку для него уже стало привычным упоминать о возможном введении отрицательных ставок или же об использовании других методов, сдерживающих и без того сильную европейскую валюту, которая, в свою очередь, продолжает удерживать инфляцию на низком уровне.

13:00 *** Президент ЕЦБ Марио Драги выступит с речью / ECB President Mario Draghi Speaks – Апрель (Великобритания)

Во время американской торговой сессии будут опубликованы данные по изменению объёмов заказов на товары долгосрочного пользования как с учётом затрат на топливо, так и без этой статьи расходов.

16:30 *** Изменение объема заказов на товары долгосрочного пользования / Durable Goods Orders – Апрель (США)

16:30 *** Изменение объема заказов на товары долгосрочного пользования без учета транспортного оборудования / Core Durable Goods Orders – Апрель (США)

Положительная динамика этого индикатора в целом благоприятна и для доллара США, так как отображает будущий потенциал роста экономики на фоне увеличения объемов производства, в том числе и в отрасли тяжелого машиностроения.

В это же время будут обнародованы данные по изменению количества первичных обращений за пособием по безработице в США. Ожидаемое увеличение числа поданных заявок на 5 тысяч не способно существенно ослабить позиции доллара, но более высокие показатели активности безработных в сочетании со снижением объёмов заказов может послужить дополнительным «медвежьим» сигналом для доллара.

16:30 *** Число первичных обращений за пособием по безработице / Unemployment Claims – Апрель (США)

События на 25 апреля 2014 г.

Новостной фон последнего торгового дня недели будет носить сдержанный характер, но все же следует отметить публикацию данных по изменению объёмов розничной торговли и ипотечного кредитования в Великобритании.

12:30 *** Изменение объёма розничной торговли с учетом затрат на топливо / Retail Sales With Auto Fuel – Март (Великобритания)

12:30 ** Изменение объёма розничной торговли без учета затрат на топливо / Retail Sales Ex Auto Fuel– Март (Великобритания)

Сегодня в 12:30 по MSK Национальная служба статистики туманного Альбиона обнародует отчёт по изменению объёмов розничной торговли как с учетом затрат на топливо, так и без этой статьи расходов. Увеличение годовых темпов роста этих показателей способно оказать поддержку стерлингу. Средние прогнозы профильных экспертов указывают на ускорение роста объёмов розничной торговли без учета затрат на топливо в пределах 0.1% в марте текущего года в соотношении с этим же периодом годом ранее, что в годовом выражении составит 3.8%. С оптимизмом настроены аналитики и относительно этого же показателя с учётом затрат на топливо, что, в свою очередь, положительно для стерлинга.

12:30 ** Изменение объёма розничной торговли с учетом затрат на топливо / Retail Sales With Auto Fuel – Март (Великобритания)

Несмотря на оптимистичные прогнозы профильных экспертов относительно изменения объёмов ипотечного кредитования от ВВА, ожидаемое значение находится ниже предыдущего максимума. В таком случае существенное укрепление стерлинга можно ожидать лишь в случае более оптимистичных показателей как по розничной торговле, так и по изменению объёмов ипотечного кредитования в Великобритании.

Из наиболее значимой статистики для рынка, публикуемой во время американской торговой сессии, отметим индикатор уверенности потребителей от университета Мичигана.

17:55 ** Индикатор уверенности потребителей от университета Мичигана / Revised UoM Consumer Sentiment – Апрель (США)

Рост индикатора, отображающего уровень уверенности потребителей и рассчитываемого университетом Мичигана, положителен для доллара США. Подтверждение или превышение прогноза аналитиков может поддержать позиции американца против основных валют-конкурентов.

События на 28 апреля 2014 г.

Новостной фон первого дня недели будет довольно слаб. Среди наиболее значимых событий отметим выступление с речью вице-президента ЕЦБ Витора Констанцио и других членов правления европейского финрегулятора. Также следует обратить внимание и на публикацию отчёта по планируемому объему покупок активов Банком Англии за первый квартал текущего года, а немногим позже внимание участников рынка привлечёт апрельский отчёт Бундесбанка.

** Вице-президент ЕЦБ Витор Констанцио выступит с речью / Vice President of the ECB Vitor Constancio Speaks – Апрель (Еврозона)

** Член правления ЕЦБ Бенуа Керре выступит с речью / ECB’s Benoît Coeure Speaks – Апрель (Еврозона)

** Член правления ЕЦБ Питер Прат выступит с речью / ECB’s Peter Praet Speaks – Апрель (Еврозона)

** Председатель Наблюдательного совета SSM Даниэль Нуи выступит с речью / Chair of the Supervisory Board of the SSM Danièle Nouy Speaks – Апрель (Еврозона)

Речь Витора Констанцио привлекает повышенное внимание трейдеров и, как правило, имеет влияние на среднесрочные позиции крупных участников рынка, так как он принимает непосредственное участие в формировании денежно-кредитной политики, поэтому в его выступлениях инвесторы и трейдеры пытаются разглядеть намеки на сохранение текущих ставок или изменение их в будущем. Заявления о том, что Центробанк готов или как минимум рассматривает применение дополнительных инструментов, направленных на смягчение монетарной политики, всё же может оказать давление на евро.

12:30 ** Отчет по планируемому объему покупок активов / Asset Purchase Facility Report – I квартал (Великобритания)

Квартальный отчёт Банка Англии позволяет узнать то, как он управляет средствами, полученными от покупки активов в рамках программы количественного смягчения. Тем не менее публикация редко приводит к существенному увеличению волатильности торгов стерлингом.

14:00 ** Ежемесячный отчет Бундесбанка / Bundesbank Monthly Report – Апрель (Германия)

В отчёте Бундесбанка содержится глобальное виденье финрегулятора, а также описывается, насколько изменилась ситуация в экономике за прошедший период. Но публикация отчёта редко сопровождается существенным изменением настроений относительно единой валюты.

18:00 *** Изменение объема незавершенных сделок по продаже жилья / Pending Home Sales – Март (США)

На фоне низкой насыщенности новостного фона публикация данных о количестве незавершенных сделок по продаже жилья в США является наиболее значимым событием для валютного рынка в понедельник. Как следствие, в момент публикации волатильность торгов основной валютной парой может несколько увеличиться. Средние прогнозы профильных экспертов указывают на дальнейшее сокращение объёмов продаж в годовом выражении, в то время как в месячном соотношении ожидается незначительное оживление. Ввиду этого лишь существенное превышение прогнозов относительно увеличения продаж может оказать поддержку доллару США, в противном же случае эта статистика может выступить очередным «медвежьим» драйвером для американца.

18:30 ** Президент ЕЦБ Марио Драги выступит с речью / ECB President Mario Draghi Speaks – Апрель (Еврозона)

События на 29 апреля 2014 г.

Экономический календарь вторника 29 апреля содержит много важной макроэкономической статистики как из стран ЕС, так и из США. Среди наиболее значимых событий европейской сессии отметим публикацию предварительных данных по изменению объёма ВВП Великобритании за первый квартал текущего года, а также отчёт Еврокомиссии об изменении уверенности относительно текущей ситуации в разных сферах экономики еврозоны.

12:30 ** Предварительные данные по изменению объема ВВП / Prelim GDP – I квартал (Великобритания)

Официальные прогнозы профильных экспертов указывают на существенное улучшение ситуации в экономике туманного Альбиона. Согласно их прогнозам, квартальные темпы роста экономики Великобритании (ВВП) достигнут 0.9% (максимального значения со II квартала 2010 года), в то время как годовые темпы роста составят 3.2% (максимальное значение с IV квартала 2007 года). Подтверждение или превышение прогноза положительно для стерлинга.

13:00 ** Индикатор потребительской уверенности / Final Consumer Confidence – Апрель (Еврозона)

13:00 ** Индикатор условий деловой среды / Business Climate Indicator – Апрель (Еврозона)

13:00 ** Индекс экономической уверенности / Economic Confidence – Апрель (Еврозона)

13:00 ** Индекс уверенности в промышленном секторе / Industrial Confidence – Апрель (Еврозона)

13:00 ** Индикатор уверенности в секторе услуг / Services Confidence – Апрель (Еврозона)

Ожидания инвесторов относительно индикаторов, отображающих уверенность (в деловых кругах и общеэкономическую), – оптимистичны. Подтверждение или несущественное превышение прогнозов способно подтолкнуть вверх и без того сильный евро.

Американская торговая сессия будет менее насыщенна важной макроэкономической статистикой, способной отразиться на общем настроении рынка, тем не менее, отметим публикацию индикатора потребительской уверенности в США и выступление главы Банка Канады.

18:00 *** Индикатор потребительской уверенности / CB Consumer Confidence – Апрель (США)

Ожидается, что индикатор потребительской уверенности от Conference Board вырастет до максимального значения за более чем 5 лет, может оказать поддержку доллару США, в то время как менее оптимистичное значение этого индикатора может привести к более мощному ослаблению доллара США. Следует помнить и о запланированном на четверг решении ФРС по сокращению объёмов валютного стимулирования экономики в рамках программы QE. Это может сдерживать крупных участников рынка от принятия долгосрочных решений и, как следствие, удержать доллар США от повышенной волатильности.

23:30 *** Глава Банка Канады Стивен Полоз выступит с речью / BOC Governor Stephen Poloz Speaks – Апрель (Канада)

События на 30 апреля 2014 г.

Новостной фон последнего апрельского дня будет очень насыщенным. В связи с этим следует с большей долей осторожности принимать во внимание сигналы технических индикаторов.

11:55 *** Изменение числа безработных / Unemployment Change – Апрель (Германия)

11:55 *** Уровень безработицы (с учётом сезонных колебаний) / Unemployment Rate – Апрель (Германия)

11:55 *** Агентство по труду публикует данные по безработице / Unemployment Data Released by Federal Labor Agency – Апрель (Германия)

Аналитики ожидают незначительного замедления в сокращении количества безработных в апреле, что в целом положительно для единой валюты. В это же время прогнозируемый уровень безработицы остаётся на прежних 6.7%.

13:00 *** Оценка индекса потребительских цен / Consumer Price Index Flash Estimate – Апрель (Еврозона)

13:00 *** Основной ИПЦ / Flash Core CPI – Апрель (Еврозона)

Ожидаемый рост инфляции в валютном блоке до 0.8% в апреле поддержит евро, так как очередное замедление инфляционных процессов может привести к существенному ослаблению единой валюты на фоне реальной угрозы применения дополнительных мер по стимулированию экономики региона (QE или отрицательные процентные ставки, о которых всё чаще упоминает глава ЕЦБ). Рост инфляции (индекса потребительских цен) способен выступить довольно мощным «бычьим» драйвером. Но в это же время следует чётко понимать, что сдерживающим фактором для рынков выступает ожидание решения о возможном изменении объёмов QE в США (22:00 по MSK).

16:15 *** Изменение числа занятых от ADP / ADP Non-Farm Employment Change – Апрель (США)

Аналитики прогнозируют ускорение темпов роста занятости до 203 тысяч в апреле или на 12 тысяч в сравнении с предыдущим месяцем, что в целом способно поддержать американский доллар. Но более значимым событием для рынка станут предварительные данные по изменению объема ВВП за первый квартал текущего года и решение FOMC по основной процентной ставке, а также по темпам программы QE.

16:30 *** Предварительные данные по изменению объема ВВП / Advance GDP – I квартал (США)

16:30 ** Ценовой индекс ВВП / Advance GDP Price Index – I квартал (США)

16:30 ** Индекс личных потребительских расходов / Personal Consumption (First Release) – I квартал (США)

16:30 ** Основной индекс личных потребительских расходов / Core Personal Consumption Expenditure (First Release) – I квартал (США)

Ожидаемое замедление темпов роста экономики США до 1.2% как в квартальном, так и годовом соотношении негативно для доллара США, что, в свою очередь, может привести к продлению программы QE.

22:00 *** Решение FOMC по основной процентной ставке / FOMC Rate Decision – Апрель (США)

22:00 *** Сопроводительное заявление FOMC / FOMC Statement – Апрель (США)

22:00 *** Темпы программы выкупа MBS / Pace of MBS Purchase Program – Апрель (США)

22:00 *** Темпы программы выкупа казначейских облигаций / Pace of Treasury Purchase Program – Апрель (США)

События на 05 мая 2014 г.

Во время европейской торговой сессии будут обнародованы данные по индикатору уверенности инвесторов от Sentix и экономический прогноз от Еврокомиссии. Оптимистичный тон ожидаемых прогнозов при росте значения индикатора уверенности инвесторов может в дальнейшем укрепить единую валюту.

12:30 ** Индикатор уверенности инвесторов от Sentix / Sentix Investor Confidence – Май (Еврозона)

Более полугода этот индикатор демонстрировал заметный рост, однако он существенно замедлился у достигнутых максимумов. Тем не менее аналитики по-прежнему ожидают роста этого индикатора, что, в свою очередь, способно оказать поддержку евро, в то время как снижение уровня уверенности инвесторов негативно для единой валюты.

13:00 ** Экономический прогноз от Еврокомиссии / European Commission Economic Forecasts – Май (Еврозона)

Публикация экономического прогноза от Еврокомиссии привлекает повышенное внимание участников рынка, но приводит к резким ценовым движениям лишь в случае существенного изменения в оценке роста экономики. На фоне снижения инфляционных процессов в еврозоне, угрожающего наступлением технической рецессии, прогнозы Еврокомиссии могут спровоцировать рост волатильности в момент публикации.

** Встреча Еврогруппы / Eurogroup Meetings – Май (Еврозона)

** Президент ЕЦБ Марио Драги выступит с речью / ECB President Mario Draghi Speaks – Май (Еврозона)

Также на сегодня запланированы встреча Еврогруппы и выступление с речью главы ЕЦБ Марио Драги. В экономическом календаре не указано точное время, в связи с чем поступающая макроэкономическая статистика из валютного блока может остаться без должного внимания, поскольку слова Драги на данном этапе являются крайне важными для крупных участников рынка. Так, применение дополнительных мер по сдерживанию валютного курса евро со стороны ЕЦБ или заявления главы Европейского центробанка о более конкретных инструментах регулирования валютного курса всё же способны ослабить позиции евро. Необходимость последнего неоднократно отмечалась членами ЕЦБ.

18:00 *** Композитный индекс ISM для непроизводственной сферы / ISM Non-Manufacturing PMI – Апрель (США)

18:00 ** Индекс занятости в непроизводственном секторе от ISM / ISM Non-Manufacturing Employment Index – Апрель (США)

Композитный индекс ISM, отображающий активность в непроизводственной сфере, продолжает находиться выше отметки в 50 пунктов, что свидетельствует об улучшении ситуации, но замедление темпов роста этого индикатора все же негативно для доллара США. Подтверждение прогнозируемого роста до 54.3 пункта положительно для американской валюты, так как может послужить сигналом, указывающим на завершение полугодового снижения темпов роста.

События на 06 мая 2014 г.

Во вторник 6 мая среди основной статистики отметим публикацию индекса деловой активности для большинства стран валютного блока.

11:45 ** Индекс PMI для сферы услуг / Services PMI – Апрель (Италия)

11:45 ** Композитный индекс PMI / PMI Composite – Апрель (Италия)

11:55 ** Индекс PMI для сферы услуг / Final Services PMI – Апрель (Германия)

11:55 ** Композитный индекс PMI / Final PMI Composite – Апрель (Германия)

12:00 ** Индекс PMI для сферы услуг / Final Services PMI – Апрель (Еврозона)

12:00 ** Композитный индекс PMI / Final PMI Composite – Апрель (Еврозона)

Существенных изменений в значении индексов PMI для сферы услуг крупнейших экономик валютного блока и композитного индекса PMI аналитики не ожидают. В таком случае лишь существенное отклонение от предыдущих значений способно привести к увеличению волатильности торгов единой валютой.

Эти же индикаторы будут обнародованы и в Великобритании, но прогнозы профильных экспертов всё же более оптимистичны в отношении уровня деловой активности в туманном Альбионе, нежели в самой мощной экономике валютного блока – Германии.

12:30 *** Индекс PMI для сферы услуг / Services PMI – Апрель (Великобритания)

12:30 *** Композитный индекс PMI / PMI Composite – Апрель (Великобритания)

Подтверждение прогнозируемого роста индекса PMI для сферы услуг Великобритании может оказать поддержку стерлингу, который продолжает демонстрировать «бычье» настроение инвесторов. Существенное превышение ожидаемого значения укажет на замедление ухудшения ситуации в сфере услуг региона после стремительного роста во второй половине предыдущего года.

** 13:00 Изменение объема розничной торговли / Retail Sales – Март (Еврозона)

Публикация данных по изменению объёмов розничной торговли в еврозоне может внести некоторые изменения в общее настроение рынка. Ожидаемое замедление темпов роста в месячном соотношении является негативным фактором для евро, в то время как годовой показатель всё же продолжит демонстрировать восходящую динамику. Подтверждение или более оптимистичные значения индикатора могут выступить в качестве дополнительного «бычьего» драйвера, но следует учитывать весь новостной фон европейской сессии.

16:30 *** Сальдо баланса внешней торговли / Trade Balance – Март (Канада)

16:30 *** Сальдо баланса внешней торговли / Trade Balance – Март (США)

Положительная динамика этих показателей имеет прямо пропорциональный эффект на силу национальной валюты (канадского доллара и доллара США). В связи с этим отметим, что ожидаемое увеличение положительного сальдо баланса Канады является благоприятным фактором для канадского доллара, в то время как сокращение дефицита баланса США способно поддержать американскую валюту.

18:00 *** Индекс PMI от Ivey / Ivey PMI – Апрель (Канада)

Индекс основан на данных опроса менеджеров по закупкам. Рост показателя либо превышение прогноза поддержит валюту. Отметим, что аналитики ожидают замедления темпов роста этого индикатора с учётом коррекции на сезонность, что способно ослабить позиции канадского доллара.

События на 7 мая 2014 г.

Среди наиболее важных событий среды 7 мая отметим публикацию данных по изменению числа заказов в промышленности Германии и по объёмам промышленного производства во Франции. Также обратим внимание на релиз данных по количеству резервов НБШ в иностранной валюте.

10:00 ** Изменение объема заказов в промышленности / Factory Orders – Март

Изменение общего объёма промышленных заказов в Германии, полученных предприятиями к предыдущему месяцу, является важным макроэкономическим показателем, способным внести коррективы в общую динамику торгов единой валютой. Рост объёмов положителен для евро, так как отображает перспективы роста промышленного производства в крупнейшей экономике валютного блока.

10:45 ** Изменение объема промышленного производства / Industrial Production – Март (Франция)

Ожидаемый рост промышленного производства в месячном соотношении является положительным фактором для евро, однако больший вес имеют годовые показатели. Также следует учитывать весь новостной фон.

11:00 ** Объем резервов в иностранной валюте / Foreign Currency Reserves – Апрель (Швейцария)

Как правило, публикация этих данных не сопровождается существенным всплеском волатильности, так как имеет более долгосрочный характер влияния на курс национальной валюты.

11:00 ** Индекс цен на жилье от HBOS / Halifax House Price Index – Апрель (Великобритания)

Улучшение ситуации в экономике туманного Альбиона стало очень заметным, в том числе прослеживается и рост цен на недвижимость. Так, ускорение темпов роста индекса цен на жилье от HBOS является качественным индикатором здоровья экономики, и, как следствие, очередное подтверждение прогнозов способно поддержать стерлинг. Напомним, что профильные эксперты ожидают роста этого индикатора на 0.8% в месячном выражении, а в результате и на 9.1% в годовом.

С открытием американской торговой сессии основное внимание участников рынка будет сосредоточено на статистике из Канады и США. Оттава представит данные по изменению объёмов выданных разрешений на строительство, в то время как Вашингтон отчитается в изменении уровня производительности рабочей силы в непроизводственном секторе.

16:30 *** Изменение объема выданных разрешений на строительство / Building Permits – Март (Канада)

16:30 ** Изменение уровня производительности рабочей силы в непроизводственном секторе / Prelim Nonfarm Productivity – I квартал (США)

16:30 ** Изменение уровня себестоимости труда / Prelim Unit Labor Costs – I квартал (США)

Ожидаемое сокращение уровня производительности рабочей силы может быть обусловлено радом факторов, в том числе и ростом занятости. В таком случае следует отметить ожидаемое увеличение себестоимости рабочей силы. Подтверждение прогнозов может оказать незначительную поддержку доллару США, так как основное внимание рынка обратится на выступление с речью председателя Совета управляющих ФРС Джанет Йеллен.

18:00 *** Председатель Совета управляющих ФРС Джанет Йеллен заявляет / Federal Reserve Chair Janet Yellen Testifies – Май (США)

События на 8 мая 2014 г.

10:00 ** Изменение объема промышленного производства / Industrial Production – Март (Германия)

В среду 7 мая агентство Destatis сообщило о резком сокращении количества промышленных заказов в Германии, однако аналитики по-прежнему ожидают умеренного снижения производственных объёмов. Существенное уменьшение этого показателя всё же способно удержать «быков» по евро от дальнейшего роста.

11:00 ** Индекс цен на жилье от HBOS / Halifax House Price Index – Апрель (Великобритания)

Публикация данных по индексу цен на жилье от HBOS опять перенесена. Но средние прогнозы профильных экспертов по-прежнему указывают на очередное подорожание жилья в туманном Альбионе на 9.1% в годовом исчислении или на 0.8% по отношению к апрельским ценам.

15:00 *** Планируемый объем покупок активов Банком Англии / Asset Purchase Facility – Март (Великобритания)

15:00 *** Решение по основной процентной ставке Банка Англии / Bank of England Interest Rate Decision – Март (Великобритания)

15:00 *** Сопроводительное заявление Банка Англии / MPC Rate Statement – Март (Великобритания)

Наиболее значимым событием для британских инвесторов станет оглашение результатов по уровню основной процентной ставки и объёмам покупок активов Банком Англии. На фоне того, что финрегулятор продолжает жестко следовать обозначенным целям монетарной политики, о чём неоднократно заявлял Марк Карни, аналитики не ожидают от банка изменения условий его политики. В таком случае перспективы дальнейшего укрепления стерлинга станут более реальными.

15:45 *** Публикация решения ЕЦБ по основной процентной ставке / ECB Interest Rate Decision – Май (Еврозона)

15:45 ** Депозитная ставка ЕЦБ / Deposit Facility Rate – Май (Еврозона)

15:45 ** Ставка по кредитам / Marginal lending facility – Май (Еврозона)

Европейский центробанк также обнародует данные по уровню процентных ставок. Эксперты не ожидают обсуждаемого ранее снижения ни основной ставки, ни депозитной. Но также следует отметить, что на 16:30 по MSK запланирована ежемесячная пресс-конференция главы ЕЦБ. Это существенно снижает влияние поступающей из валютного блока статистики на курс евро, так как всё внимание крупных участников рынка будет сосредоточено именно на заявлениях Марио Драги.

16:30 *** Ежемесячная пресс-конференция главы ЕЦБ / ECB Press Conference – Май (Еврозона)

В это же время будут обнародованы данные по изменению количества первичных обращений за пособием по безработице. Ожидаемое сокращение данного показателя положительно для доллара США, но на общее настроение рынка повлияет и речь главы ЕЦБ.

16:30 *** Число первичных обращений за пособием по безработице / Unemployment Claims – Май (США)

Более высокие темпы сокращения количества первичных обращений за пособием по безработице всё же могут поддержать доллар США, но при условии упоминания главой ЕЦБ о мерах, направленных на ослабление единой валюты.

События на 12 мая 2014 г.

Новостной фон понедельника 12 мая будет очень слабым. Из важных событий отметим лишь выступление с речью вице-президента ЕЦБ Витора Констанцио и члена FOMC Чарльза Плоссера. Ближе к концу американской торговой сессии будет обнародован ежемесячный отчет об исполнении Федерального бюджета.

13:00 ** Вице-президент ЕЦБ Витор Констанцио выступит с речью / Vice President of the ECB Vitor Constancio Speaks – Март (Еврозона)

Вице-президент управляющего совета ЕЦБ Витор Констанцио принимает непосредственное участие в формировании денежно-кредитной политики, поэтому в его выступлениях инвесторы и трейдеры пытаются разглядеть намеки на сохранение текущих ставок или изменение их в будущем. Оптимизм в отношении инфляционных ожиданий способен благоприятно отразиться на силе евро.


20:00 ** Член FOMC Чарльз Плоссер выступит с речью / FOMC Member Charles Plosser Speaks – Май (США)

Чарльз Плоссер является главой Федерального резервного банка Филадельфии, а также голосующим членом FOMC, то есть его мнение влияет на денежно-кредитную политику Комитета, поэтому ремарки в его речи могут вызвать рост волатильности на финансовых рынках.

22:00 ** Ежемесячный отчет об исполнении бюджета / Federal Budget Balance – Апрель (США)

Ожидаемый рост профицита баланса федерального бюджета до 112.6 млрд долларов США в апреле способно оказать поддержку доллару США. В то же время следует отметить, что прогнозы профильных экспертов достаточно оптимистичны, и в случае более низких показателей профицита федерального бюджета доллар может оказаться под давлением.

События на 13 мая 2014 г.

Во вторник 13 мая во время европейской торговой сессии на рынок поступит пакет статданных от института ZEW, а с открытием торгов в США отметим публикацию данных по изменению объёмов розничной торговли за апрель.

13:00 ** Индекс настроений в деловой среде от института ZEW / ZEW Economic Sentiment – Май (Германия)

13:00 ** Индекс текущей ситуации от института ZEW / ZEW Survey (Current Situation) – Май (Германия)

13:00 ** Индекс настроений в деловой среде от института ZEW / ZEW Economic Sentiment – Май (Еврозона)

Профильные эксперты ожидают очередного снижения уровня настроений в деловых кругах Германии. Прогнозы аналитиков относительно этого показателя в целом по еврозоне достаточно оптимистичны. В таком случае подтверждение роста индекса настроений в деловой среде от института ZEW для зоны евро при более сдержанных темпах ухудшения ситуации в Германии может привести к укреплению единой валюты. Отметим и то, что с оптимизмом настроены эксперты и относительно нынешней экономической ситуации в Германии, отображаемой в индексе текущей ситуации от института ZEW. Несмотря на столь мощный рост этого индикатора в апреле, согласно ожиданиям аналитиков, в мае также будет наблюдаться положительная динамика.

16:30 *** Изменение объема розничной торговли / Retail Sales – Апрель (США)

16:30 *** Изменение объема розничной торговли без учета продаж автомобилей / Core Retail Sales – Апрель (США)

16:30 ** Изменение объема оборота розничной торговли без учёта продаж автомобилей и топлива / Retail Sales Excluding Auto & Gas – Апрель (США)

После двух месяцев роста объёмов розничной торговли в США эксперты прогнозируют замедление темпов прироста до 0.5% в месячном соотношении при предыдущем показателе в 1.1%. Что касается изменения объёмов розничной торговли без учета продаж автомобилей, то аналитики ожидают не столь существенного снижения темпов роста, на 0.1% до 0.6% в месячном соотношении. Подтверждение или превышение прогноза негативно для американского доллара.

События на 14 мая 2014 г.

12:30 *** Изменение числа заявлений на получение пособий по безработице / Claimant Count Change – Апрель (Великобритания)

12:30 Уровень заявлений безработных на трудоустройство / Claimant Count Rate – Апрель (Великобритания)

12:30 *** Уровень безработицы / Unemployment Rate – Май (Великобритания)

12:30 ** Изменение уровня среднего заработка (с учетом премий) / Average Earnings Index – Май (Великобритания)

Сегодня Национальная статистическая служба Великобритании обнародует данные по рынку труда в регионе. В очередной раз прогнозы профильных экспертов указывают на улучшение ситуации, о чём свидетельствует прогноз об увеличении темпов сокращения количества поданных заявлений на получение пособий по безработице в апреле, что, в свою очередь, приведет к снижению общего уровня безработицы в мае на 0.1% до 6.8%  докризисного уровня. Подтверждение столь оптимистичных прогнозов способно оказать поддержку стерлингу.

13:30 *** Глава Банка Англии Марк Карни выступит с речью / BOE Governor Mark Carney Speaks – Май (Великобритания)

13:30 *** Отчет Банка Англии по инфляции / BOE Inflation Report – II квартал (Великобритания)

Также на сегодня запланировано выступление с речью главы Банка Англии и публикация ежеквартального отчёта по инфляции. Оптимистичные заявления Марка Карни при хороших данных доклада можно расценивать как дополнительный драйвер роста стерлинга. Но следует учитывать и тот факт, что слишком сильный фунт способен оказать давление на инфляцию и, как следствие, выступить в качестве сдерживающего фактора для экономического роста. В таком случае не можем исключить и упомянутых Марком Карни негативных последствий от сильной британской валюты, что, в свою очередь, способно охладить «быков». Исходя из этого, в момент публикации отчёта и непосредственно во время выступления с речью главы БА может увеличиться волатильность торгов валютной парой GBP/USD.

16:30 *** Индекс цен производителей / Producer Price Index – Апрель (США)

16:30 ** Индекс цен производителей без учета цен на продукты питания и энергоносители / Core PPI – Апрель (США)

Так как этот индикатор считают ранним сигналом изменения инфляционных трендов, его рост положителен для экономики, а значит и для валюты в целом. Учитывая все особенности экономики США и взаимоотношение валютного и фондового рынков, увеличение этого показателя всё же способно поддержать позиции американского доллара. Но, как уже известно, аналитики ожидают незначительного замедления темпов роста цен производителей по отношению к предыдущему месяцу, однако в годовом исчислении данный показатель продолжит рост. Это положительный фактор для рынков.