Золото покупает слухи. Прогноз XAUUSD Forex на неделю от 09.09.2022: Среднесрочный фундаментальный анализ. Драгметалл идет против ФРС

Один раз золото уже наступило на грабли в 2022, когда летом решилось на ралли на ожиданиях «голубиного» разворота ФРС. Теперь «быки» решили повторить поход против Федрезерва. Чем он закончится? 

Фундаментальный прогноз по золоту на неделю

Так часто случается на рынках: когда активу, казалось бы, некуда деваться, кроме как расти, он неожиданно падает. Проигравшие видят в этом парадокс, хотя на самом деле в динамике котировок всегда есть логика. Американская исключительность, намерение ФРС продолжать в том же духе, агрессивно повышая ставку по федеральным фондам, и высокий спрос на активы-убежища взвинтили индекс USD от Bloomberg к рекордным максимумам. Толпа была уверена в продолжении его ралли, а вместо этого доллар США начал падать, что позволило золоту перейти в контратаку. 

Казалось бы, что еще нужно, чтобы гринбэк рос? Джером Пауэлл вновь повторил озвученную в Джексон Хоуле мантру о готовности ФРС решительно бороться с инфляцией и повышать затраты по займам до тех до пор, пока работа не будет выполнена. То есть цены не вернутся к 2%. «Ястребиная» риторика председателя ФРС и его коллег заставила Goldman Sachs и Nomura повысить прогнозы по ставке по федеральным фондам. Теперь банки ожидают ее роста на 75 б.п. в сентябре, на 50 б.п. в ноябре и на 25 б.п. в декабре. В результате чего до конца 2022 показатель достигнет отметки 4%, что выше предыдущих оценок FOMC.

Срочный рынок также не устает наращивать шансы роста ставки на три четверти пункта на сентябрьском заседании Федрезерва. С менее чем 50% до релиза данных по американской занятости за август они подскочили до 86%. Вкупе с ралли доходности казначейских облигаций США это создает благоприятный фон для гринбэка и встречный ветер для золота. Однако что-то идет не так. 

Динамика золота и доллара США

Источник: Bloomberg.

Винить в происходящем нужно рыночный принцип «покупай слух, продавай факт». Золото идет на север благодаря ожиданиям замедления американской инфляции в августе, что снизит шансы повышения ставки по федеральным фондам на 75 б.п. в сентябре и нанесет удар по доллару США. И судя по всему, темпы роста потребительских цен могут упасть даже ниже прогнозируемых экспертами Bloomberg 8,1%. И виноват  в этом будет… Китай.

Поднебесная является крупнейшим потребителем сырья, поэтому связанное с COVID-19 замедление экономики оборачивается падением товарного индекса от Bloomberg. Масла в огонь подливает ослабление юаня. Китайцы в большинстве случаев приобретают сырье за доллары США, поэтому затраты на импорт растут, что приводит к еще большему сокращению спроса. Падение котировок нефти и других товаров тормозит инфляцию по всему миру.

Динамика товарного индекса

Источник: Bloomberg.

Торговый план по золоту на неделю

Таким образом, в основе ралли XAUUSD лежат ожидания замедления роста потребительских цен в США, что якобы подтолкнет ФРС к снижению скорости монетарной рестрикции. На самом деле Джером Пауэлл уже устал говорить о решительности центробанка. Покупка слухов может плохо закончиться для драгметалла. Придерживаемся ранее озвученной стратегии его покупок с последующими продажами на росте к $1730, $1745 и $1755 за унцию. Первое сопротивление, вероятнее всего, не устоит, а вот два последних представляются крепкими орешками для «быков».

Аналитика Litefinance